Odaily星球日报 berita, analis CryptoQuant Moreno menulis bahwa likuiditas USDT sedang mengalami salah satu fase penyusutan paling tajam dalam sejarah. Nilai pasar USDT mengalami penurunan sekitar $4 miliar dalam 60 hari terakhir, mendekati level terendah historis. Sementara itu, penyusutan likuiditas masih berlanjut dengan percepatan, dengan pasokan USDT berkurang sekitar $870 juta dalam 11 hari terakhir, menunjukkan bahwa ini bukan hanya dampak tertunda dari penarikan sebelumnya.
Stablecoin merupakan sumber likuiditas paling langsung yang tersedia di pasar kripto; ekspansi berkelanjutan USDT biasanya disertai kinerja harga BTC yang lebih kuat, sementara fase kontraksi jangka panjang sering kali berkorelasi dengan permintaan lemah, koreksi pasar, dan penurunan preferensi risiko. Namun, korelasi antara arus USDT dan harga BTC tidak membuktikan hubungan sebab-akibat langsung; keduanya mungkin sama-sama dipengaruhi oleh sentimen hindari risiko, di mana tekanan penarikan dan penjualan spot muncul secara bersamaan. Penurunan BTC saat ini bukanlah kejadian terisolasi, melainkan terjadi dalam konteks melemahnya salah satu sumber likuiditas utama pasar, yang juga menjelaskan mengapa reli terbaru sulit bertahan. Untuk memperbaiki lingkungan pasar, diperlukan stabilitas pada perubahan USDT 60 hari, perlambatan laju kontraksi harian, serta kembali memasuki fase ekspansi.