USDT Menambahkan 35,2 Juta Pengguna pada Kuartal 4 2025, Cadangan Tether Mendekati 193 Miliar Dolar

Pandangan Utama

• USDT menambahkan 35,2 juta pengguna pada kuartal 4 2025, kuartal kedelapan berturut-turut di atas 30 juta.
• Cadangan Tether mencapai 192,9 miliar dolar dengan 141,6 miliar dolar dalam obligasi surat utang AS.
• Pemegang on-chain tumbuh dari 14,7 juta ke 139,1 juta, peningkatan kuartalan terbesar.

Kapitalisasi pasar USDT meningkat sebesar 12,4 miliar dolar pada kuartal 4 tahun 2025, mencapai 187,3 miliar dolar, menurut laporan transparansi kuartalan Tether.

Stablecoin menambahkan 35,2 juta pengguna selama periode tersebut, kuartal pertumbuhan terus-menerus kedelapan yang melebihi 30 juta pengguna.

Cadangan total Tether berkembang menjadi 192,9 miliar dolar pada akhir kuartal keempat, naik 11,7 miliar dolar dari kuartal sebelumnya. Pertumbuhan ini terjadi meskipun pasar kripto mengalami gelombang likuidasi pada 10 Oktober 2025.

Tether’s cadangan total mencapai $192,9 miliar pada akhir Q4 2025, menghasilkan ekuitas bersih sebesar $6,3 miliar.

Cadangan Bitcoin perusahaan meningkat sebesar 9.850 BTC selama kuartal ini menjadi total 96.184. Cadangan emas meningkat sebesar 21,9 ton metrik menjadi 127,5 ton metrik.

Ekspansi cadangan terjadi ketika kapitalisasi pasar USDT tumbuh 3,5% setelah gelombang likuidasi pada 10 Oktober.

Stablecoin kedua dan ketiga terbesar mengalami penurunan masing-masing sebesar 2,6% dan 57% selama periode yang sama.

Paparan Tether terhadap obligasi pemerintah AS meningkat sebesar 6,5 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2025 menjadi 141,6 miliar dolar AS. Kepemilikan tersebut menempatkan Tether sebagai pemegang ke-18 obligasi pemerintah AS terbesar di antara negara-negara, di depan Arab Saudi dan Jerman.

Perusahaan menambahkan $28,2 miliar surat utang negara AS selama 2025, menjadikan Tether pembeli terbesar ketujuh dalam 12 bulan terakhir dibandingkan dengan negara-negara.

Jumlah perkiraan total dari USDT pengguna meningkat sebesar 35,2 juta pada kuartal 4 2025 menjadi 534,5 juta. Pertumbuhan kuartalan ini membuat kuartal 4 menjadi kuartal kedelapan berturut-turut yang menambah lebih dari 30 juta pengguna.

Jumlah pemegang USDT on-chain meningkat sebesar 14,7 juta pada kuartal 4 menjadi 139,1 juta, peningkatan kuartalan terbesar sepanjang masa.

Dompet yang memegang USDT menyumbang 70,7% dari semua dompet stablecoin. Tether memperkirakan lebih dari 100 juta pengguna tambahan memegang USDT dalam layanan terpusat.

Komposisi pemegang on-chain tetap stabil selama Q4. Dompet yang diklasifikasikan sebagai 100% penabung, yang mempertahankan semua USDT yang mereka terima, menyusun 30,8% dari pemegang.

Penghemat sebagian, yang mempertahankan lebih dari dua pertiga dari USDT yang mereka terima, menyumbang 6,7%. Dompet pengirim, yang menyimpan kurang dari dua pertiga, menyumbang 62,6%.

USDT mempertahankan proporsi dompet tabungan yang lebih tinggi dibandingkan stablecoin lainnya. Gabungan 100% tabungan dan tabungan sebagian menyusun 37,5% dari pemegang USDT dibandingkan 30% untuk semua stablecoin lainnya.

USDT memegang 75,1% dari semua dompet penghemat stablecoin, menunjukkan preferensi terhadap stablecoin sebagai alat penyimpan kekayaan.

Dompet penyimpan menambahkan $2,9 miliar USDT ke portofolionya pada Q4, membawa total portofolio menjadi $62,1 miliar.

USDT menyumbang 59,9% dari total nilai yang disimpan dalam stablecoin, naik menjadi 77,3% ketika dompet yang menyimpan $10 juta atau lebih dikeluarkan.

Rata-rata pengguna aktif on-chain bulanan mencapai 24,8 juta selama kuartal keempat, rekor tertinggi sepanjang masa. Metrik ini melacak dompet yang menerima USDT setidaknya sekali dalam jendela pergerakan 30 hari. Pengguna aktif bulanan USDT menyumbang 68,4% dari semua pengguna aktif bulanan stablecoin.

Dompet pengirim menambahkan $2,2 miliar cadangan USDT pada kuartal keempat, memberikan likuiditas untuk aplikasi pembayaran dan pengiriman uang.

Nilai USD yang ditransfer di jaringan dalam bentuk USDT per kuartal meningkat sebesar 248,6 miliar dolar di kuartal keempat menjadi 4,4 triliun dolar, tingkat tertinggi yang pernah dicatat.

Transaksi aset tunggal, di mana USDT adalah satu-satunya aset yang ditransfer, mencapai 2,8 triliun dolar AS, atau 63,6% dari total. Transaksi multi-aset, biasanya pertukaran DeFi, mencapai 1,6 triliun dolar AS atau 36,4%.

USDT menyumbang 65,9% dari transaksi stablecoin aset tunggal dan 34,6% dari transaksi multi-aset.

Jumlah transfer USDT on-chain per kuartal meningkat sebesar 313,1 juta pada kuartal keempat menjadi 2,2 miliar, rekor baru.

Transfer di bawah $1.000 mencakup $1,94 miliar, atau 88,2% dari total. Transfer antara $1.000 dan $100.000 mencakup 256 juta atau 11,6%. Transfer di atas $100.000 totalnya 4,6 juta atau 0,2%.

Pertukaran terpusat memegang 36% dari total USDT pada akhir Q4, peningkatan 2,8 poin persentase dari Q3.

Peningkatan tersebut sebagian berasal dari penurunan USDT yang disimpan di exchange terdesentralisasi dan DeFi setelah gelombang likuidasi pada 10 Oktober.

DEX dan aset DeFi turun $3 miliar atau 2 poin persentase pada Q4 menjadi $7,1 miliar.

Postingan USDT Mencatat Pertumbuhan Pengguna Kuartal Kedelapan Berturut-turut saat Cadangan Tether Mendekati 193 Miliar Dolar muncul pertama kali pada The Market Periodical.