Komite Perbankan Senat AS akan membahas RUU Clarity pada 14 Mei, sebuah undang-undang bipartisan yang akan menetapkan kerangka regulasi komprehensif pertama untuk aset digital di negara ini.
Undang-Undang Clarity, secara resmi dikenal sebagai Digital Asset Market Clarity Act, akan menentukan batas yurisdiksi antara SEC dan CFTC. Dalam bahasa Inggris: undang-undang ini akhirnya akan menjawab pertanyaan apakah suatu token tertentu merupakan sekuritas atau komoditas, dan agensi mana yang berwenang mengawasinya.
Apa yang sebenarnya dilakukan undang-undang tersebut
Pada intinya, Undang-Undang Clarity adalah upaya untuk mengganti apa yang disebut para kritikus sebagai “regulasi melalui penegakan” dengan pedoman aturan yang nyata. Alih-alih SEC menggugat proyek-proyek setelah kejadian dan membiarkan pengadilan menentukan definisinya, RUU ini akan menetapkan definisi-definisi tersebut sejak awal.
Regulasi stablecoin juga sedang dipertimbangkan. Bank telah mendorong untuk melarang hadiah stablecoin, berargumen bahwa stablecoin yang menghasilkan imbal hasil melemahkan basis setoran tradisional. Perusahaan kripto, sebagaimana diperkirakan, melihatnya secara berbeda, dengan menyebut imbal hasil stablecoin sebagai bentuk inovasi keuangan yang seharusnya tidak dipadamkan sejak awal.
RUU tersebut mendapat dukungan bipartisan, dengan Senator Cynthia Lummis dan Thom Tillis sebagai salah satu pendukung paling vokal. Keduanya telah mengadvokasi undang-undang ini sejak akhir April 2026, bekerja membangun koalisi yang diperlukan untuk mendorongnya melalui komite.
Jalan menuju markup
Perjalanan ke sini memakan waktu lebih lama dari yang diharapkan. CEO Ripple Brad Garlinghouse awalnya mengantisipasi kenaikan harga akan terjadi pada April 2026. Lobi intensif dari kedua belah pihak, termasuk dari Garlinghouse sendiri, mendorong jadwal tersebut ke bulan Mei.
Sentimen publik tampaknya mendukung tindakan. Survei menunjukkan bahwa 52% masyarakat umum mendukung Undang-Undang Clarity secara khusus, sementara 70% percaya bahwa regulasi kripto segera diperlukan. Mungkin yang lebih relevan secara politis: 72% pemegang kripto mengatakan mereka akan memilih kandidat yang pro-kripto terlepas dari afiliasi partai.
Peningkatan pengawasan terhadap etika pejabat yang terlibat dalam mata uang kripto, terutama terkait usaha yang terkait dengan mantan Presiden Trump, telah memperkenalkan faktor tak terduga ke dalam proses penetapan harga.
Apa artinya ini bagi para investor
Para analis memprediksi bahwa jika undang-undang ini menjadi hukum, hal itu dapat melepaskan investasi baru antara $3 miliar hingga $5 miliar di sektor mata uang kripto dalam tahun setelah diberlakukan. Perkiraan ini mencerminkan permintaan institusional yang tertahan, yang selama ini menunggu lampu hijau regulasi sebelum mengalokasikan modal.
Debat tentang stablecoin layak mendapat perhatian khusus dari para investor. Jika bank berhasil membatasi imbal hasil stablecoin, hal itu bisa membatasi salah satu segmen tercepat yang berkembang di pasar aset digital. Jika perusahaan crypto menang dalam pertarungan ini, stablecoin bisa menjadi lebih kompetitif dibandingkan produk tabungan tradisional.
Negara-negara seperti UEA, Singapura, dan Inggris telah menerapkan kerangka regulasi yang lebih jelas, menarik perusahaan dan modal yang sebelumnya mungkin tetap berada di AS. Undang-Undang Clarity sebagian merupakan pengakuan bahwa ketidakjelasan regulasi tidak hanya buruk untuk crypto. Ini juga buruk bagi daya saing Amerika.
Investor harus memperhatikan kenaikan tanggal 14 Mei dengan hati-hati, tetapi dengan harapan yang realistis. Persetujuan komite hanyalah langkah pertama. RUU tersebut masih memerlukan pemungutan suara penuh di Senat, reconciliasi dengan versi Dewan Perwakilan, dan tanda tangan presiden.