Data revisi yang dirilis oleh Departemen Perdagangan AS menunjukkan bahwa PDB AS pada kuartal kedua tumbuh 1,5% secara tahunan, sesuai dengan estimasi awal sebelumnya, namun lebih rendah dari 2,1% pada kuartal pertama. Meskipun laju pertumbuhan secara keseluruhan melambat, pengeluaran konsumen tetap menunjukkan ketahanan yang kuat, menunjukkan bahwa ekonomi AS belum mengalami perlambatan signifikan di tengah inflasi tinggi dan guncangan eksternal.
Pengeluaran konsumen terus mendukung pertumbuhan
Dari strukturnya, konsumsi rumah tangga tetap menjadi penopang utama pertumbuhan pada kuartal ini. Pengeluaran konsumsi pada Q2 tumbuh 3,4% secara tahunan, jauh lebih tinggi dibandingkan 0,5% pada Q1. Konsumsi menyumbang sekitar 70% dari aktivitas ekonomi AS, yang menunjukkan bahwa permintaan domestik masih mendukung ekspansi ekonomi.
Data dari Kementerian Perdagangan juga menunjukkan bahwa, setelah menghilangkan komponen yang fluktuatif seperti pengeluaran pemerintah dan perdagangan, indikator yang mencerminkan permintaan internal tumbuh 4,2% pada kuartal kedua, lebih tinggi dari 1,7% pada kuartal pertama. Investasi perusahaan juga tetap kuat, dengan investasi bisnis non-perumahan tumbuh 8,5% secara tahunan.
Impor terkait AI menurunkan laju pertumbuhan keseluruhan
Faktor utama yang menahan pertumbuhan keseluruhan kuartal kedua adalah impor. Karena GDP hanya menghitung produksi domestik, peningkatan impor akan menurunkan laju pertumbuhan dalam perhitungan. Dari April hingga Juni, impor AS meningkat 12,5% secara tahunan, secara langsung menurunkan laju pertumbuhan GDP kuartal kedua sebesar 1,64 poin persentase.
Laporan tersebut menyebutkan bahwa peningkatan impor produk terkait infrastruktur dasar AI, seperti chip, merupakan salah satu alasan utama yang mendorong peningkatan impor. Seiring perusahaan terus berinvestasi dalam daya komputasi dan peralatan, permintaan terhadap barang-barang terkait meningkat, yang juga某种程度 mengubah struktur pertumbuhan kuartal ini.
Investasi perumahan juga mengalami pemulihan pada kuartal kedua, pertama kalinya meningkat sejak akhir 2024. Namun, suku bunga hipotek yang tinggi masih menekan pasar real estat AS, dan pemulihan di sektor perumahan saat ini masih terbatas.
Inflasi tinggi dan ekspektasi tarif berjalan beriringan
Dalam hal inflasi, laporan Departemen Perdagangan menunjukkan bahwa harga pada Juli naik 3,7% secara tahunan, stabil dibandingkan Juni, tetapi masih jauh di atas target 2% Federal Reserve. Laporan tersebut menunjukkan bahwa harga energi meningkat setelah Amerika Serikat dan Israel menyerang Iran pada akhir Februari, memperberat tekanan inflasi.
Saat ini, harga minyak yang tinggi akibat konflik Iran, ancaman Trump untuk memberlakukan tarif baru terhadap Kanada dan Tiongkok, serta pengeluaran infrastruktur AI yang meningkatkan biaya komputer, konsol game, dan semikonduktor, masih bersama-sama memengaruhi tren harga di Amerika Serikat.
Informasi tambahan: Departemen Perdagangan merilis tiga estimasi untuk PDB kuartal kedua; ini adalah data koreksi kedua, dan data final akan diumumkan pada 30 September.