Utang nasional AS melampaui $40 triliun untuk pertama kalinya pada 18 Agustus 2026, berada di angka $40,047 triliun menurut data Departemen Keuangan. Angka tersebut naik sekitar $60 miliar dalam satu hari.
Rebecca Patterson, peneliti senior di Council on Foreign Relations dan mantan strategi investasi utama di Bridgewater Associates, muncul di program “Bloomberg Money” di Bloomberg pada 21 Agustus untuk menyampaikan argumen bahwa pola Washington yang mengabaikan situasi fiskalnya bukan lagi masalah jangka panjang. Ini adalah masalah saat ini.
Bagaimana kita sampai di sini
Total tersebut lebih dari dua kali lipat sejak awal 2017, ketika berada di sekitar $19,95 triliun, dan meningkat sekitar sepertiga dalam waktu kurang dari lima tahun.
Pendorongnya sudah dikenal: defisit federal yang berkelanjutan, pengeluaran untuk program sosial dan pertahanan, biaya bunga yang terakumulasi karena suku bunga tetap tinggi, serta dampak fiskal jangka panjang dari langkah-langkah bantuan era pandemi.
Kekhawatiran Patterson bukan hanya angka utama. Tetapi trennya. Tanpa perubahan kebijakan yang signifikan, dia memperingatkan, rasio utang terhadap PDB bisa mencapai 118% atau lebih tinggi dalam dekade mendatang.
Mengapa peringatan Patterson membawa bobot
Patterson menghabiskan bertahun-tahun sebagai strategi investasi utama di Bridgewater Associates, salah satu dana lindung nilai terbesar di dunia. Latar belakangnya juga mencakup lebih dari 15 tahun di JPMorgan dan masa jabatan sebagai CIO di Bessemer Trust.
Mantan Menteri Keuangan Janet Yellen sebelumnya telah mengingatkan tentang arah kebijakan fiskal AS, memperingatkan dampak yang dapat memengaruhi keputusan kebijakan moneter.
Patterson dan lainnya menyoroti dinamika dominasi fiskal secara eksplisit pada periode 2025-2026, ketika suku bunga yang tinggi mulai secara nyata meningkatkan biaya pelayanan utang pemerintah.
Apa artinya ini bagi pasar dan lainnya
Untuk pasar treasury, tonggak $40 triliun tercapai selama periode ketidakpastian yang sudah meningkat mengenai permintaan atas utang pemerintah AS.
Pembayaran bunga atas utang nasional telah menjadi salah satu pos terbesar dalam anggaran federal, bersaing dengan pertahanan dan program tunjangan untuk prioritas pengeluaran. Rasio utang terhadap PDB yang mendekati 118% akan membuat persaingan tersebut menjadi jauh lebih tajam.