Penulis: Arus Penelitian
S&P 500 dan Dow Jones keduanya mencatat rekor penutupan sepanjang sejarah, sementara Nasdaq naik 2,59%. Pendorong utama kenaikan pasar adalah ekspektasi pembukaan kembali Selat Hormuz, dengan Menteri Keuangan AS Bessent dan Menteri Luar Negeri Rubio secara bersamaan mengisyaratkan bahwa negosiasi mungkin segera menghasilkan hasil besok, sehingga harga minyak anjlok lebih dari 5%. Saham chip dan penyimpanan merupakan jalur independen lainnya, dengan indeks semikonduktor Philadelphia naik lebih dari 6%, didukung oleh laporan analisis bullish dari HSBC dan peta jalan teknologi baru Samsung, yang tidak terkait erat dengan berita dari Iran. Namun, setelah penutupan pasar saham AS, SpaceX dan AMD secara berurutan merilis laporan keuangan paling dinantikan sejak go public mereka; kedua laporan tersebut melebihi ekspektasi, tetapi harga saham keduanya justru berbalik turun, memperlihatkan lagi skenario "kinerja baik pun tak mampu menahan tekanan jual."
Harapan pembukaan kembali Hormuz memicu optimisme, harga minyak anjlok lebih dari 5%
S&P 500 naik 1,79% menjadi 7.736,52 poin, melewati rekor penutupan tertinggi sebelumnya pada 2 Juni. Dow Jones naik 1,71% menjadi 54.085,88 poin, mencatat rekor penutupan tertinggi baru untuk kedua hari berturut-turut. Nasdaq naik 2,59% menjadi 26.584,993 poin.
Menteri Keuangan AS Bensent menyatakan bahwa kesepakatan untuk membuka kembali Selat Hormuz dengan Iran paling cepat bisa disepakati besok, sementara Menteri Luar Negeri Rubio juga melonggarkan sikapnya, mengatakan negosiasi sedang berjalan maju. Pihak Iran pada hari yang sama juga memberikan sinyal positif; juru bicara kementerian luar negeri menyatakan bahwa negosiasi dengan Oman mengalami kemajuan positif baik dari segi teknis maupun politis, dikabarkan Iran telah melepaskan skema "kontrol penuh dua arah" yang sebelumnya ditekankan, serta untuk pertama kalinya mempertimbangkan keterlibatan negara-negara Eropa seperti Inggris dan Prancis dalam pengecekan ranjau. Serangkaian sinyal ini membuat ekspektasi pasar terhadap penurunan ketegangan konflik jelas meningkat; minyak WTI turun 5,69% menjadi $75,77 per barel, minyak Brent turun 5,26% menjadi $79,36 per barel. Imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun turun 5,08 basis poin menjadi 4,6248%, sementara jangka 2 tahun turun 4,15 basis poin menjadi 4,1959%.
Emas COMEX naik 1,07% menjadi 4.134,2 dolar/ons. Perak COMEX naik 3,27% menjadi 59,75 dolar/ons. Bitcoin dibuka pada 63.463,72 dolar, sama dengan Senin, dan naik menjadi 63.818,70 dolar di sesi pagi; Ethereum dibuka pada 1.858,53 dolar, turun 1,3%, dan naik menjadi 1.874,41 dolar di sesi pagi. Indeks龙头 indeks saham Tiongkok Livemore ditutup naik 1,55%, indeks saham utama Eropa naik secara kolektif, DAX30 Jerman naik 0,85%.
Semua saham penyimpanan chip melonjak, Indeks Semikonduktor Philadelphia mengalami empat hari berturut-turut naik
Indeks Semikonduktor Philadelphia naik lebih dari 6%, ini merupakan hari perdagangan keempat berturut-turut kenaikan indeks ini, setelah sebelumnya anjlok 20,6% pada Juli. Saham chip secara kolektif menguat, ARM naik 17,36%, Intel dan SanDisk naik lebih dari 10%, SK Hynix naik lebih dari 8%. Sektor komunikasi optik juga kuat, Coherent dan Marvell Technology naik lebih dari 12%, Corning naik lebih dari 9%, Lumentum naik lebih dari 8%, Micron Technology naik lebih dari 7%.
Rebound kali ini didukung oleh laporan riset. HSBC menghitung bahwa harga saham saat ini dari Samsung Electronics mengasumsikan laba jangka panjang yang hanya setara dengan 0,8 kali laba per saham tahun 2024. Dengan kata lain, premi pasar terhadap konsep penyimpanan AI hampir habis, dan situasi SK Hynix juga serupa. Kesimpulan HSBC adalah bahwa gelombang penjualan panik paling parah kemungkinan sudah berlalu. Pada hari yang sama, Samsung juga mengumumkan peta jalan teknologi memori 3D generasi baru, menyatakan bahwa solusi baru ini dapat mencapai kepadatan penyimpanan beberapa kali lebih tinggi dibandingkan HBM tradisional, semakin memberikan kepastian kepada pasar.
Laporan keuangan pasca-pasar SpaceX dan AMD melebihi ekspektasi, tetapi sahamnya berbalik turun
Laporan keuangan pertama SpaceX sejak go public telah dirilis setelah jam perdagangan, dengan pendapatan kuartal kedua sebesar $7,8 miliar, meningkat 92% secara tahunan, jauh melampaui perkiraan pasar sebesar $6,81 miliar. EBITDA yang disesuaikan mencapai $3,5 miliar, melonjak 191% secara tahunan, juga jauh melebihi perkiraan $2 miliar. Bisnis Starlink menyumbang sebagian besar laba, sementara kerugian bisnis AI menyempit hampir separuh dari perkiraan. Musk mengungkapkan dalam panggilan telekonferensi bahwa Grok 4.6 diharapkan dirilis minggu depan, dan kapasitas komputasi SpaceX pada akhir tahun depan kemungkinan akan mencapai 5 hingga 10 gigawatt, serta tahun ini akan mencoba merecovery roket tingkat pertama dan kedua Starship V3.
Data yang sangat menonjol ini ada di depan mata, namun harga saham SpaceX setelah jam perdagangan sempat turun hampir 9%, seolah pasar lebih memperhatikan apakah pengeluaran modal perusahaan dapat berkelanjutan, sementara laporan kinerja saat ini menjadi masalah sekunder.
AMD mengalami situasi yang sama. Pendapatan kuartal kedua sebesar USD 11,54 miliar, tumbuh 50% secara tahunan, mencatat rekor tertinggi, melebihi perkiraan pasar sebesar USD 11,31 miliar, dengan laba per saham yang disesuaikan sebesar USD 1,66, meningkat 246% secara tahunan, juga melampaui ekspektasi. Pendapatan bisnis pusat data mencapai USD 6,7 miliar, tumbuh 107% secara tahunan, dan telah menyumbang 58% dari total pendapatan. CEO Lisa Su menekankan dalam panggilan telepon bahwa perusahaan masih berada di tahap awal siklus AI, dan memperkirakan skala penjualan pusat data akan berlipat ganda pada tahun 2027.
Yang menjadi perhatian pasar adalah panduan pendapatan kuartal ketiga; meskipun nilai tengah 13 miliar dolar AS lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 12,5 miliar dolar AS, kenaikan ini dianggap masih kurang oleh sebagian investor agresif, sehingga AMD juga sempat turun lebih dari 8% setelah jam perdagangan.
Siang hari dilepaskan, malam hari disiram air dingin, standar pasar berubah
Pengurangan ketegangan geopolitik menekan harga minyak dan suku bunga jangka panjang, sementara saham chip dan penyimpanan memulihkan sebagian besar kerugian yang terjadi pada Juli, didorong oleh laporan analisis optimis dari institusi seperti HSBC—ini terjadi pada siang hari. Namun, setelah penutupan pasar, SpaceX dan AMD memberikan dingin pada semangat optimis ini dengan laporan keuangan pasca-penutupan; meskipun angka-angka kedua perusahaan tidak buruk, harga sahamnya tetap turun. Standar penilaian pasar terhadap perusahaan terkait AI telah berubah; hanya melampaui ekspektasi saja tidak lagi cukup, yang kini menjadi fokus utama adalah seberapa besar tingkat pelampaian ekspektasi tersebut dan apakah pengeluaran modal dapat dikelola secara berkelanjutan.
Perpecahan ini akan berlangsung berapa lama? Dalam beberapa hari ke depan, ada dua poin pengamatan spesifik. Pertama, apakah Selat Hormuz benar-benar akan mencapai kesepakatan besok sebagaimana dikatakan Bessent; jika negosiasi kembali mengalami kemunduran, harga minyak dan premi risiko yang sempat ditekan hari ini bisa saja segera memantul kembali. Kedua, data ketenagakerjaan non-farm yang akan dirilis pada hari Jumat, yang menjadi acuan paling penting bagi Federal Reserve dalam menentukan jalur suku bunga; jika data menunjukkan pasar tenaga kerja tetap kuat, ruang yang dibuka oleh penurunan yield obligasi AS hari ini mungkin kembali menyempit.