Juri Amerika Serikat telah memutuskan bahwa pendiri Citron Research, Andrew Left, bersalah atas penipuan sekuritas. Kasus ini berpusat pada apakah ia sengaja menyesatkan investor dan memperoleh keuntungan melalui pernyataan publiknya tentang saham individu, serta kembali memicu perdebatan di pasar Amerika mengenai batas kepatuhan lembaga short selling.
Penuntut umum menuduh keuntungan setidaknya 20 juta dolar AS
Departemen Kehakiman AS menyatakan bahwa Left dituntut pada Juli 2024. Para penuntut mengatakan bahwa ia pernah membuat pernyataan posisi yang menyesatkan mengenai saham beberapa perusahaan, termasuk Nvidia dan Tesla, dan menggunakan hal tersebut untuk memanipulasi pasar, dengan keuntungan kumulatif setidaknya $20 juta.
Menurut dakwaan jaksa, operasi Left bergantung pada kepercayaan investor ritel bahwa pendapat publiknya selaras dengan posisi nyatanya. Jaksa menyatakan dalam persidangan bahwa ia memengaruhi harga saham melalui pernyataan publik, sambil secara diam-diam melakukan transaksi dengan arah yang berlawanan untuk mendapatkan keuntungan.
Persidangan berlangsung selama 15 hari
Persidangan kasus ini berlangsung selama 15 hari. Jaksa menggambarkan Left sebagai oportunis yang memanfaatkan suasana pasar untuk keuntungan, dan memanggil sejumlah saksi, termasuk investor ritel yang diklaim mengalami kerugian akibat pandangan perdagangannya.
Pihak pembela menyatakan bahwa penilaian saham Left didasarkan pada pandangan jujur, bukan pada skema penipuan. Selama persidangan, Left juga muncul secara pribadi untuk menjelaskan keputusan investasinya, yang tidak umum terjadi dalam kasus serupa.
Lembaga short menghadapi tekanan hukum yang lebih besar
Left dikenal karena laporan short yang tegas selama bertahun-tahun, dan merupakan salah satu short seller agresif yang paling diperhatikan di Amerika Serikat. Lembaga semacam ini biasanya memperoleh keuntungan dengan memperkirakan penurunan harga saham, serta sering kali menyuarakan secara terbuka bahwa perusahaan tersebut dinilai terlalu tinggi atau mengalami masalah operasional.
Salah satu poin perselisihan dalam kasus ini adalah batas antara ekspresi pandangan investasi dan manipulasi pasar. Sebagian ahli hukum sebelumnya berpendapat bahwa penuntutan oleh Departemen Kehakiman kali ini mengambil pendekatan hukum yang lebih agresif, karena investor sendiri juga dapat sewaktu-waktu mengubah pandangan mereka.
Namun, jaksa menyatakan bahwa dasar vonis tidak hanya mencakup pernyataan publik, tetapi juga catatan informasi pribadi Left dan bukti transaksi rahasia lainnya. Jaksa juga menuduh bahwa ia sebelumnya memberi tahu dana hedge mengenai posisinya sebelum mempublikasikan pandangan publik, serta menyembunyikan kolusi melalui faktur palsu.
Informasi tambahan: Andrew Left melalui akun X Citron Research setelah putusan menyatakan bahwa ia tidak membuat pernyataan palsu dan akan terus melawan. Pada saat berita ini dirilis, pengacaranya belum merespons apakah akan mengajukan banding.