Dolar AS Turun 9,4% pada 2025, Kinerja Tahunan Terburuk Sejak 2017

Pandangan Utama

• Indeks Dolar AS (DXY) turun sekitar 9,6% pada tahun 2025 (dengan Barchart melaporkan 9,37%), ditutup pada 98,28. Ini menandai kinerja tahunan terburuk sejak penurunan sekitar 10% pada tahun 2017.
• Penurunan ini didorong oleh tiga kali pemotongan suku bunga Federal Reserve, yang menurunkan tingkat dana menjadi 3,50%-3,75%. Hal ini mempersempit diferensial imbal hasil, dikombinasikan dengan tarif perdagangan dan ketidakpastian kebijakan di bawah pemerintahan Trump.
• Dolar yang lebih lemah meningkatkan daya saing ekspor AS dan memperkuat mata uang kompetitor, sementara meningkatkan biaya impor. Analis menganggapnya sebagai pergeseran siklus daripada kehilangan status cadangan secara struktural.

Indeks Dolar AS (DXY) ditutup pada 98,28 pada 31 Desember 2025. Ini menandai penurunan tajam tahunan sekitar 9,6%. Ini adalah penurunan terbesar sejak 2017, ketika indeks turun sekitar 10%.

Data dari Trading Economics, Reuters, dan Yahoo Finance mengkonfirmasi penurunan tersebut. Pada saat yang sama, ringkasan Barchart per 1 Januari 2026 melaporkan penurunan year-to-date sebesar 9,37%.

Variasi kecil mencerminkan perhitungan dasar yang berbeda, tetapi konsensus menunjukkan kelemahan dolar. Penurunan ini menyoroti dampak kebijakan moneter, gesekan perdagangan, dan tekanan fiskal.

Indeks Dolar AS (DXY) mengukur dolar terhadap enam mata uang utama. Euro memiliki bobot terbesar sebesar 57,6%. Indeks ini dimulai pada 2025 di 109,39 pada 2 Januari. Dari titik tersebut, indeks terus menurun secara konsisten sepanjang tahun.

The Federal Reserve memangkas suku bunga tiga kali pada tahun 2025. Setiap pemangkasan sebesar 25 basis poin. Pemangkasan tersebut terjadi pada bulan September, Oktober, dan Desember. Di akhir tahun, suku bunga federal funds berada di kisaran 3,50% hingga 3,75%.

Tindakan-tindakan ini mempersempit diferensial hasil antara Amerika Serikat dan perekonomian lainnya. Dolar kehilangan keunggulannya dalam transaksi carry. Investor beralih ke mata uang yang menawarkan pengembalian yang lebih kuat.

Perubahan kebijakan melemahkan permintaan terhadap dolar. Penurunan terus-menerus dalam indeks mencerminkan perubahan ini. Pemulihan moneter menjadi faktor utama di balik kelemahan dolar pada 2025, memperkuat tren penurunan yang terlihat di seluruh pasar global.

Kebijakan perdagangan di bawah pemerintahan Trump menambah tekanan lebih lanjut. Tarif dikenakan pada impor dari Tiongkok, Eropa, dan wilayah lainnya. Langkah-langkah ini mengganggu rantai pasok. Mereka meningkatkan risiko inflasi dan menciptakan ketidakpastian.

Kondisi fiskal memberikan dukungan terbatas. Defisit anggaran FY2025 mencapai 1,8 triliun dolar. Angka ini sedikit di bawah tahun sebelumnya. Penerimaan dari tarif membantu mengimbangi sebagian pengeluaran, tetapi defisit tetap tergolong besar.

Kombinasi gesekan perdagangan dan ketidakseimbangan fiskal membebani kepercayaan. Penurunan dolar mencerminkan tekanan eksternal maupun domestik.

Penurunan pada 2025 mencerminkan pola yang terlihat pada 2017. Tahun itu, dolar melemah saat The Fed menghentikan penguatan dan pemulihan global memperoleh kekuatan. Pentingnya, tidak ada penurunan berturut-turut setiap tahun sejak 2006–2007.

Dolar yang lebih lemah meningkatkan daya saing ekspor AS. Barang-barang Amerika menjadi lebih murah di luar negeri. Namun, biaya impor meningkat. Hal ini menambah tekanan pada pemantauan inflasi.

Secara global, mata uang rival memperoleh keuntungan. Euro menguat sekitar 13–14% terhadap dolar pada tahun 2025. Mata uang utama lainnya juga menguat.

Para analis mengaitkan kelemahan dolar terutama pada konvergensi suku bunga, ketegangan perdagangan, dan ketidakpastian kebijakan. Mereka menekankan bahwa status mata uang cadangan tidak dipertanyakan.

Perkiraan untuk 2026 menunjukkan kemungkinan stabilisasi. Beberapa orang mengharapkan penurunan lebih lanjut yang terbatas. Banyak hal bergantung pada data ekonomi dan jalur kebijakan Federal Reserve.

Indeks Dolar AS yang turun 9,6% pada 2025, yang dikonfirmasi oleh berbagai sumber, menandai penurunan tahunan terbesar sejak 2017. Angka 9,37% dari Barchart mendekati konsensus.

Penurunan mencerminkan pelonggaran moneter, sengketa dagang, dan ketidakseimbangan fiskal. Hasil ini menegaskan bagaimana keputusan kebijakan membentuk kinerja mata uang.

Saat 2026 dimulai, dolar menghadapi ujian untuk melihat apakah dapat stabil atau terus mengalami penurunan.

Postingan Dolar AS Anjlok 9,4% pada 2025, Penurunan Tahunan Terburuk Sejak 2017 muncul pertama kali pada The Market Periodical.