Bahan bakar paling kotor dalam campuran energi sedang mengalami kebangkitan yang tak terduga, dan kecerdasan buatan adalah penyebabnya. Perusahaan listrik AS tidak hanya menunda pensiun pembangkit listrik tenaga batu bara, tetapi juga aktif berjuang untuk menjaga agar pembangkit tersebut tetap beroperasi, karena permintaan listrik pusat data mengancam akan membebani jaringan nasional.
Emisi CO2 sektor listrik di AS naik 4% pada 2025, kira-kira dua kali lipat dari kenaikan 2% yang terlihat secara keseluruhan perekonomian. Penyebabnya: lonjakan 13% dalam produksi batu bara, yang didorong terutama oleh nafsu tak terbendung dari pusat data AI yang kini mengonsumsi sekitar 4,4% dari total listrik nasional.
Angka-angka di balik perebutan kekuasaan
Pusat data AS mengonsumsi sekitar 176 terawatt-jam listrik pada tahun 2023. Angka ini diproyeksikan meningkat menjadi antara 345 hingga 580 TWh pada tahun 2028 hingga 2030. Sebagai perbandingan, ujung atas rentang tersebut kira-kira setara dengan seluruh konsumsi listrik tahunan Prancis.
Campuran energi yang memasok fasilitas-fasilitas ini menceritakan kisahnya sendiri. Pada 2024, gas alam menyuplai lebih dari 40% listrik pusat data AS. Energi terbarukan menyusul sekitar 24%, nuklir sekitar 20%, dan batu bara sekitar 15%.
Saham batu bara sebesar 15% mungkin tampak kecil, tetapi mewakili pembalikan berarti dari penurunan selama satu dekade. Perusahaan listrik telah menunda pensiun setidaknya 15 pembangkit listrik batu bara di seluruh negeri. Departemen Energi mengeluarkan perintah darurat pada 2025 untuk mempertahankan lebih dari 17 gigawatt kapasitas batu bara tetap aktif, pada dasarnya memerintahkan pabrik-pabrik yang seharusnya ditutup untuk tetap menyala.
CEO Southern Company menangkap suasana hati yang berlaku di kalangan eksekutif utilitas dengan penilaian tegas.
“Kami akan memperpanjang masa operasi pabrik batu bara selama kami bisa.”
Mengapa penambang kripto harus memperhatikan
Pusat data dan operasi penambangan kripto bersaing untuk mendapatkan pasokan listrik murah dan melimpah yang sama. Ketika perusahaan AI mulai menaikkan harga listrik, mengamankan kontrak pasokan jangka panjang, dan bahkan mengakuisisi seluruh pembangkit listrik, efek berantainya memengaruhi setiap industri yang padat energi.
Penambang bitcoin telah mengalami tekanan ini secara langsung. Beberapa operasi penambangan skala besar telah beralih ke penyediaan layanan AI atau komputasi berkinerja tinggi tepat karena ekonomi alokasi listrik kini lebih menguntungkan beban kerja AI. Ketika hyperscaler seperti Microsoft atau Amazon Web Services dapat membayar lebih per megawatt-jam daripada sebuah pertambangan bitcoin, pertambangan bitcoin kehilangan akses.
Setiap gigawatt kapasitas batu bara yang tetap beroperasi untuk melayani pusat data AI adalah gigawatt yang harganya dimasukkan ke dalam pasar listrik yang lebih ketat dan lebih kompetitif. Penambang yang beroperasi di wilayah dengan pembangunan pusat data yang masif harus mengantisipasi biaya listrik yang lebih tinggi, batasan jaringan yang lebih ketat, dan pengawasan regulasi yang lebih intensif terkait konsumsi energi.
Narasi hijau bertemu kenyataan
Ketika pusat data dan penambangan kripto berbagi jaringan yang sama, peningkatan produksi batu bara diatribusikan ke seluruh kumpulan permintaan, bukan hanya pelanggan spesifik yang memicu retensi kapasitas. Regulator dan investor yang berfokus pada ESG biasanya tidak membuat perbedaan halus tentang elektron mana yang berasal dari sumber mana.
Bagi investor yang menjelajahi lanskap ini, variabel utama yang perlu dipantau adalah total biaya listrik di wilayah-wilayah yang padat pusat data. Seiring perusahaan AI menyerap lebih banyak kapasitas pembangkitan, biaya marjinal listrik untuk semua pihak lain, termasuk penambang, meningkat. Perusahaan dengan perjanjian pembelian listrik yang telah terkunci atau aset energi terintegrasi vertikal akan memiliki keunggulan struktural signifikan dibandingkan yang membeli listrik di pasar spot.