Departemen Perdagangan AS baru saja menutup celah dalam kontrol ekspor semikonduktornya yang seukuran kontainer pengiriman penuh chip AI canggih. Panduan diperbarui yang dikeluarkan pada 31 Mei sekarang mengharuskan izin ekspor untuk barang komputasi canggih yang dijual kepada entitas yang berkantor pusat di Tiongkok, bahkan ketika entitas tersebut beroperasi melalui anak perusahaan di negara-negara seperti Malaysia dan Singapura.
Celah tersebut, yang dilaporkan memungkinkan ratusan ribu prosesor Blackwell dan Rubin dari Nvidia mencapai operasi yang dikendalikan Tiongkok melalui saluran tidak langsung, telah menjadi rahasia umum di industri chip.
Apa yang sebenarnya diubah oleh aturan baru
Sebelumnya, perusahaan-perusahaan Tiongkok dapat mendirikan usaha di negara ketiga yang ramah dan membeli chip Nvidia canggih tanpa memicu persyaratan lisensi ekspor yang berlaku untuk penjualan langsung ke Tiongkok. Panduan terbaru Departemen Perdagangan menargetkan entitas yang berkantor pusat di Kelompok Negara D:5 (yang mencakup Tiongkok) atau Makau, terlepas dari di mana anak perusahaan pembeli sebenarnya berlokasi.
Batasan-batasan tersebut telah berkembang sejak 2022, dengan berbagai penyesuaian kebijakan sepanjang waktu. Izin pada Desember 2025 mengizinkan ekspor terbatas varian H200, dan revisi berkelanjutan sepanjang awal 2026 terus membuat industri menebak-nebak langkah selanjutnya. Aturan AI Diffusion yang diterapkan pada 2025 seharusnya menjadi kerangka komprehensif, tetapi celah kerja sampingan menjadi salah satu celah paling signifikan dalam seluruh rezim kontrol ekspor.
CEO Nvidia Jensen Huang telah mengakui kenyataan di lapangan. Ia menyatakan bahwa perusahaan telah “sebagian besar mengakui” sebagian besar pasar chip AI langsung di Tiongkok kepada pesaing domestik seperti Huawei.
Lanskap kompetitif berubah
Bagi investor Nvidia, penutupan celah ini menghilangkan aliran pendapatan backdoor yang sebelumnya sebagian meredam dampak dari pembatasan resmi. Mengingat solusi anak perusahaan tersebut memfasilitasi pembelian ratusan ribu chip canggih, skala permintaan yang kini diblokir menunjukkan bahwa pasar mungkin belum sepenuhnya memperhitungkan penghentian saluran khusus ini.
Mengapa pasar kripto harus memperhatikan
Proyek-proyek yang membangun jaringan komputasi AI terdesentralisasi, pasar GPU yang ditokenisasi, dan protokol DeFi berkekuatan AI semuanya memiliki tingkat ketergantungan tertentu pada ketersediaan dan harga chip canggih. Token yang berfokus pada AI telah menunjukkan sensitivitas terhadap siklus berita terkait Nvidia, dan produk ekuitas yang ditokenisasi yang terkait dengan Nvidia atau sektor semikonduktor secara luas menghadapi eksposur serupa.