Pada minggu hingga 4 September, aliran bersih total dari ETF bitcoin dan ethereum spot AS mencapai $1,2 miliar. Produk bitcoin mendapat $986,7 juta, menyumbang lebih dari delapan puluh persen dari total aliran; produk ethereum mencatat aliran bersih $215,3 juta, tetapi melambat signifikan dibandingkan minggu sebelumnya.
Bitcoin ETF mendekati $1 miliar
Data Farside Investors menunjukkan bahwa ETF bitcoin spot AS mencatat aliran bersih sebesar $986,7 juta selama lima hari perdagangan dari 31 Agustus hingga 4 September, meningkat sekitar 6,7% dibandingkan $924,5 juta pada minggu sebelumnya.
Dari sudut pandang harian, dana awalnya kuat, kemudian melemah, lalu pulih kembali. Pada 31 Agustus, arus masuk bersih sebesar $216,7 juta, pada 1 September berubah menjadi arus keluar bersih $236,5 juta, dan selama tiga hari perdagangan berikutnya masing-masing mencatat arus masuk bersih sebesar $101,1 juta, $730,8 juta, dan $174,6 juta.
Dilihat berdasarkan produk, dana bitcoin milik BlackRock menarik sekitar $691,5 juta dalam satu minggu, menduduki posisi teratas di antara semua produk. ARKB mengalami arus masuk bersih sebesar $137,7 juta, sementara produk Fidelity mengalami arus masuk bersih sebesar $94,8 juta. BITB dari Bitwise menarik $41,7 juta, sedangkan HODL dari VanEck mengalami arus keluar bersih sekitar $33 juta. GBTC dari Grayscale mencatat arus masuk bersih kecil sebesar $18,6 juta.
Hasil ini juga mendorong aliran bersih kumulatif ETF bitcoin spot AS menjadi sekitar $55,69 miliar.
Arus masuk ETF Ethereum jelas melambat
Pada saat yang sama, arus masuk bersih ETF Ethereum spot AS sebesar $215,3 juta, meskipun tetap mengalami arus masuk bersih, turun sekitar 73,6% dibandingkan $815,7 juta pada minggu sebelumnya.
Produk Ethereum mengalami arus masuk bersih sebesar $87,6 juta pada 31 Agustus, arus masuk tambahan sebesar $8,6 juta pada 1 September, kemudian berubah menjadi arus keluar bersih sebesar $48,2 juta pada 2 September, diikuti oleh arus masuk bersih masing-masing sebesar $141,4 juta dan $25,9 juta pada 3 dan 4 September.
Aladdin ETHA mengalami arus masuk bersih sebesar $136,4 juta dalam satu minggu, sementara produk staking ethereum ETHB mengalami arus masuk bersih $81,8 juta. Gabungan kedua produk ini menyerap dana sebesar $218,2 juta, sedikit lebih tinggi dari total arus masuk bersih pasar secara keseluruhan, menunjukkan adanya arus keluar dana dari produk pesaing lainnya. Fidelity FETH hanya mengalami arus masuk bersih $4,7 juta sepanjang minggu; ETHE dengan biaya tinggi dari Grayscale mengalami arus keluar $37 juta, sementara Ethereum Mini Trust mengalami arus masuk bersih $17,1 juta, sebagian menyeimbangkan arus keluar tersebut.
Hingga akhir pekan, aliran bersih kumulatif ETF etether spot AS sekitar $13,19 miliar.
3 September, arus dana paling kuat
Arus masuk dana ETF ini muncul dalam konteks kehati-hatian umum terhadap dana tradisional Amerika. Mengutip data LSEG Lipper, Reuters melaporkan bahwa pada minggu berakhir 2 September, dana saham Amerika mengalami arus keluar bersih sebesar US$11,12 miliar, di mana dana saham besar mengalami arus keluar sebesar US$7,52 miliar, sementara dana pasar uang menarik arus masuk sebesar US$48,76 miliar.
Laporan mengaitkan suasana hati hati ini dengan kenaikan imbal hasil obligasi AS, kenaikan harga minyak, dan ketegangan di Timur Tengah. Namun, sentimen pasar membaik pada 3 September. Wakil Gubernur Federal Reserve Waller menyatakan bahwa jika inflasi terus melambat, ia dapat mendukung mempertahankan suku bunga tetap. Pada hari itu, ETF bitcoin dan ethereum secara gabungan menarik sekitar $872,2 juta, mencatat kinerja harian terkuat sepanjang minggu.
Harga juga memulihkan diri pada hari yang sama. Bitcoin sempat menembus $81.000, sementara Ethereum kembali ke sekitar $2.500. Namun, pasar kemudian kembali turun, menunjukkan bahwa arus masuk dana ETF belum sepenuhnya menyerap tekanan makro jangka pendek. Pada saat penulisan laporan ini, Bitcoin diperdagangkan sekitar $79.664, turun sekitar 1,8% dalam sehari; Ethereum diperdagangkan sekitar $2.458, turun sekitar 2,8%.
Pasar terus memperhatikan data Federal Reserve
Selanjutnya, permintaan ETF akan tetap dipengaruhi oleh perubahan ekspektasi suku bunga AS. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa lapangan kerja non-pertanian pada Agustus meningkat sebanyak 162.000, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,1%. Data ketenagakerjaan yang kuat melemahkan sebagian ekspektasi pelonggaran yang sebelumnya muncul akibat pernyataan Waller.
Pasar selanjutnya akan memperhatikan CPI AS yang diumumkan pada 11 September, serta keputusan suku bunga Federal Reserve pada 16 September. Jika inflasi tetap kuat, hal ini dapat menekan harga aset kripto dan permintaan ETF; jika inflasi melambat lebih lanjut, hal ini dapat membantu menstabilkan atau menurunkan ekspektasi suku bunga.
Meskipun fluktuasi jangka pendek masih berlanjut, data minggu lalu menunjukkan bahwa investor Amerika terus membeli dua ETF kripto utama, dengan produk Bitcoin tetap kuat, sementara produk Ethereum tetap mengalami arus masuk bersih meskipun melambat.