Bank-bank AS sedang melakukan upaya lobi agresif untuk menunda Undang-Undang CLARITY, bahkan saat anggota parlemen AS kunci menandakan jadwal percepatan untuk mengirimkan RUU tersebut ke meja presiden sebelum 4 Juli.
Perselisihan legislatif berpusat pada Digital Asset Market Clarity Act, kerangka regulasi luas yang telah disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat dengan dukungan bipartisan pada Juli 2025.
Selama berbulan-bulan, RUU tersebut terhambat di Senat karena ketentuan yang sangat kontroversial mengenai stablecoin dan apakah perusahaan aset digital dapat menawarkan imbal hasil kepada pelanggan.
Meskipun kompromi bipartisan terbaru bertujuan untuk menghapus hambatan ini, sektor perbankan kini secara terbuka menolak bahasa draf tersebut, berargumen bahwa hal itu mengancam fondasi pemberian pinjaman lokal dan berisiko menyebabkan arus keluar modal yang luas.
Meskipun ada ketegangan, pendukung RUU tersebut di Capitol Hill memproyeksikan keyakinan. Didukung oleh dukungan yang diharapkan dari pemerintahan Trump, negosiator Senat tetap teguh melawan lobi perbankan, mempersiapkan panggung untuk penyusunan komite minggu 11 Mei.
Celah imbal hasil stablecoin dan kekhawatiran akan lari nya setoran
Inti dari sengketa terletak pada bagaimana Undang-Undang CLARITY mengatur stablecoin pembayaran yang menghasilkan imbal hasil.
Sebuah koalisi kelompok perdagangan utama, termasuk American Bankers Association, Bank Policy Institute, Consumer Bankers Association, Financial Services Forum, dan Independent Community Bankers of America, menerbitkan pernyataan bersama minggu ini yang mengkritik bahasa yang dirancang oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks.
Meskipun kelompok perbankan mengakui tujuan kebijakan utama para senator untuk melarang pembayaran imbal hasil dan bunga secara langsung pada stablecoin, mereka mengklaim teks saat ini pada Bagian 404 penuh dengan celah.
Koalisi berargumen bahwa undang-undang tersebut masih mengizinkan bursa aset digital dan perantara untuk mendistribusikan imbalan yang terkait dengan program keanggotaan, selama tidak dihitung atau didistribusikan dengan cara yang sama seperti bunga bank tradisional.
Untuk sektor keuangan lama, ini adalah perbedaan tanpa perbedaan.
Kelompok perdagangan berargumen bahwa memungkinkan perusahaan kripto menghitung imbalan yang diizinkan berdasarkan durasi pelanggan, saldo akun, dan masa kerja secara terang-terangan mendorong penahanan pasif stablecoin. Lembaga tradisional mengandalkan dana pasif tersebut tetap berada di rekening setoran untuk membiayai pertumbuhan komunitas.
Menurut penelitian internal koalisi, meluasnya alternatif stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dapat menarik likuiditas cukup besar untuk mengurangi modal yang tersedia untuk pinjaman konsumen, usaha kecil, dan pertanian hingga sebesar 20%.
Sementara itu, kecerdasan pasar menunjukkan adanya perpecahan yang semakin besar di dalam sektor keuangan yang lebih luas terkait penolakan ini.
Sementara bank-bank raksasa yang berfokus pada ritel dan lembaga peminjam komunitas tetap sangat menentang kompromi tersebut, institusi-institusi tanpa unit setoran konsumen besar menunjukkan tanda-tanda kenyamanan hati-hati terhadap kerangka Tillis-Alsobrooks.
Negosiator Senat menolak mundur
Menghadapi kemungkinan kompromi mereka runtuh, para anggota legislatif menolak tuntutan lobi perbankan.
Senator Tillis, yang memimpin ketentuan stablecoin, mempertahankan bahasa draf sebagai produk yang diperjuangkan keras dan seimbang yang berhasil menetralisir ancaman spesifik terhadap pelarian setoran tanpa membungkam inovasi industri.
Tillis mencatat bahwa industri perbankan tidak terkejut dengan teks tersebut, menyatakan bahwa pemangku kepentingan keuangan tradisional telah duduk di meja negosiasi selama berbulan-bulan untuk memberikan umpan balik langsung.
Teks saat ini, menurutnya, secara eksplisit melarang hadiah stablecoin untuk secara fungsional meniru bunga setoran bank.
Meskipun memungkinkan perusahaan aset digital memanfaatkan struktur insentif operasional lainnya, Tillis memperingatkan agar tidak membiarkan upaya menciptakan undang-undang sempurna menghambat kepastian regulasi luas yang sangat dibutuhkan industri ini.
Komentar senator tersebut menyoroti kekesalan yang terus meningkat di Capitol Hill terhadap perubahan patokan sektor perbankan.
Dia menyarankan bahwa sejumlah faksi dalam keuangan tradisional mungkin hanya menentang pengesahan Undang-Undang CLARITY sama sekali, memandang perdebatan mengenai imbal hasil stablecoin bukan sebagai kelemahan kebijakan, tetapi sebagai mekanisme yang nyaman untuk menunda undang-undang tersebut secara tak terbatas.
Analis industri kripto menyuarakan sentimen ini. Alex Thorn, kepala riset di Galaxy Digital, mencatat bahwa Tillis menerima kritik signifikan dari sektor aset digital karena membawa bank ke dalam proses negosiasi sejak awal.
Dengan koalisi perbankan sekarang menolak konsesi yang dihasilkan, Thorn berpendapat langkah ini mengungkap strategi terselubung berupa hambatan.
Pandangan dominan di kalangan analis pasar kripto adalah bahwa tujuan utama lobi perbankan adalah menunda dan menolak kerangka regulasi sepenuhnya, bukan memperbaikinya secara konstruktif.
Jam berdetak untuk tindakan Senat
Sementara pertempuran lobi semakin memanas di luar lantai, jadwal untuk memajukan undang-undang tersebut semakin cepat.
Senator Cynthia Lummis, ketua Subkomite Perbankan Senat mengenai Aset Digital, baru-baru ini mengeluarkan seruan tegas untuk bertindak, menuntut pengakhiran bertahun-tahun ketidakjelasan regulasi yang memaksa perusahaan aset digital domestik beroperasi di bayang-bayang.
Lummis menekankan bahwa bahasa struktur pasar yang lebih luas, bersama dengan ketentuan stablecoin yang kontroversial, telah selesai. Dia menyatakan:
Industri aset digital telah menunggu terlalu lama. Bisnis-bisnis sedang membuat keputusan di mana akan membangun SEKARANG, dan tanpa aturan yang jelas, terlalu banyak yang akan pergi ke luar negeri. Kita harus selesaikan Kejelasan ini sekarang. Masa depan keuangan Amerika bergantung padanya.
Secara signifikan, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott secara terbuka mengonfirmasi bahwa para anggota legislatif "bekerja menuju penyusunan bersama partai pada Mei untuk memajukan struktur pasar aset digital."
Kesegeraan itu diperkuat oleh Senator Bernie Moreno selama pidato terbaru di konferensi Solana Accelerate USA.
Menunjukkan pada momentum legislatif yang dihasilkan oleh pengesahan Undang-Undang GENIUS, Moreno memproyeksikan bahwa Senat akan membawa Undang-Undang CLARITY melalui komite dalam minggu-minggu mendatang.
Target utamanya adalah mengoordinasikan yurisdiksi lintas panel yang diperlukan dan menyerahkan paket undang-undang final ke meja Presiden Donald Trump’s sebelum akhir Juni.
Moreno menggambarkan sidang komite mendatang sebagai momen penentu bagi perekonomian AS, mencatat bahwa menggabungkan berbagai ketentuan pengawasan ke dalam satu paket siap dibahas di ruang sidang tetap menjadi rintangan prosedural besar terakhir.
Optimisme pasar dan staking struktural
Tingkat staking untuk ekosistem aset digital AS sangat besar.
Undang-Undang CLARITY dirancang untuk secara mendasar merestrukturisasi cara pemerintah berinteraksi dengan pasar digital, dengan menetapkan batas yurisdiksi yang telah lama ditunggu antara Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Di luar regulasi stablecoin, RUU tersebut berupaya menetapkan standar operasional yang jelas bagi penjaga aset, peserta keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan platform bursa, serta menyediakan perlindungan penting bagi validator jaringan dan operator node.
Pendukung undang-undang tersebut berargumen bahwa kegagalan untuk mengesahkan RUU ini sebelum masa reses Agustus dapat menyebabkan pelarian modal secara permanen, secara efektif menyerahkan dominasi AS di ruang aset digital kepada yurisdiksi luar negeri.
Meskipun ada tekanan dari lobi perbankan, sentimen pasar cenderung sangat positif. Para eksekutif industri terkemuka, termasuk CEO Ripple Brad Garlinghouse dan CEO Coinbase Brian Armstrong, baru-baru ini mencatat perubahan struktural besar dalam optimisme legislatif.
Sentimen itu tercermin dalam pasar prediksi digital, yang saat ini mematok peluang Undang-Undang CLARITY menjadi undang-undang pada tahun 2026 di atas 60%.
Seiring mendekatnya markup 11 Mei, minggu-minggu mendatang akan menguji apakah momentum bipartisan akhirnya dapat mengalahkan resistensi keuangan lama.
Pos Lobi perbankan berupaya menghentikan kemajuan stablecoin Undang-Undang Clarity karena rapat penyusunan dijadwalkan minggu depan pertama kali muncul di CryptoSlate.