Pasar tenaga kerja AS baru saja mencatat bulan kedua berturut-turut dengan peningkatan lapangan kerja yang kuat, dengan gaji non-pertanian meningkat sebanyak 115.000 posisi pada April 2026. Angka ini hampir menggandakan perkiraan para ekonom. Tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%.
Satu tahun lalu, angka pekerjaan bulanan pada dasarnya merupakan kesalahan pembulatan. Rata-rata 2025 hanya mencapai 10.000 pekerjaan per bulan. Jadi, 115.000 terasa kurang seperti pemulihan dan lebih seperti pasar tenaga kerja akhirnya ingat cara berjalan setelah tidur panjang.
Dari mana pekerjaan tersebut sebenarnya berasal
Sektor swasta melakukan sebagian besar pekerjaan, menyumbang 123.000 lapangan kerja tersebut. Artinya, lapangan kerja pemerintah federal justru berkurang.
Kesehatan memimpin dengan menambahkan 37.300 posisi. Transportasi dan pergudangan menyusul dengan 30.000 peran baru. Perdagangan eceran menutup tiga besar dengan 21.800.
Sejak awal tahun, perekonomian rata-rata menciptakan 76.000 lowongan per bulan pada tahun 2026. Bandingkan dengan rata-rata bulanan lemah sebesar 10.000 sepanjang tahun 2025, dan trennya terlihat menjanjikan.
Masalah pertumbuhan upah yang tersembunyi di mata terbuka
Pendapatan jam rata-rata tumbuh 3,6% secara tahunan. Masalahnya adalah tingkat inflasi yang diharapkan berada di sekitar 4%. Para pekerja mendapatkan kenaikan gaji yang sebenarnya tidak mampu mengikuti biaya hidup.
Pekerjaan paruh waktu karena alasan ekonomi, yang berarti orang-orang yang menginginkan pekerjaan penuh waktu tetapi hanya dapat menemukan pekerjaan paruh waktu, terus meningkat. Itu adalah jenis data yang tidak muncul dalam tingkat pengangguran tetapi memberi tahu Anda sesuatu tentang kualitas pekerjaan yang diciptakan dibandingkan dengan kuantitasnya.
Apa artinya ini bagi pasar dan Fed
Laporan Biro Statistik Tenaga Kerja dirilis, dan pasar kripto hampir tidak bereaksi. Namun, pasar ekuitas tetap dalam suasana positif. Angka tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan mendukung narasi risiko-positif: perekonomian tidak runtuh, tetapi juga tidak berjalan terlalu panas hingga memaksa Federal Reserve untuk melakukan pengetatan agresif.
Angka 115.000 melebihi perkiraan konsensus 62.000 hingga 65.000 dengan margin yang lebar. Di satu sisi, 115.000 pekerjaan berada jauh di atas tingkat impas yang diperlukan untuk mengikuti pertumbuhan populasi, yang sebagian besar ekonom perkirakan sekitar 100.000. Di sisi lain, pertumbuhan upah yang tertinggal dari inflasi hampir setengah persen poin, ditambah dengan meningkatnya pekerjaan paruh waktu yang tidak diinginkan, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tidak seketat yang diimplikasikan oleh tingkat pengangguran 4,3%.