Hook Uniswap v4 Mendorong Perdagangan Saham Ter-tokenisasi Senilai $1 Miliar di Robinhood Chain

Hanya dua bulan setelah Robinhood Chain diluncurkan, muncul kelas baru strategi DeFi di sekitar sistem hook Uniswap v4, dan pasar targetnya bukan memecoin atau stablecoin. Ini adalah versi tertokenisasi dari Apple, Nvidia, dan saham blue-chip lainnya yang diperdagangkan sebagai token ERC-20 sepanjang waktu.

Jaringan Layer 2 yang kompatibel dengan Ethereum diluncurkan pada 1 Juli, dan Uniswap menerapkan seluruh rangkaian protokolnya, termasuk v2, v3, v4, dan UniswapX, pada hari yang sama. Sejak itu, volume perdagangan kumulatif untuk saham tertokenisasi di Uniswap telah melebihi $1 miliar, dengan puncak harian melampaui $130 juta tak lama setelah peluncuran.

Uniswap v4 memperkenalkan fitur yang disebut "hooks," yang pada dasarnya adalah modul yang dapat diprogram untuk menjalankan logika khusus pada titik-titik penting selama pertukaran. Mereka dapat menyesuaikan biaya secara dinamis, memberlakukan perlindungan anti-snipe, atau memicu perilaku sama sekali baru tanpa memerlukan kontrak pintar terpisah atau pihak ketiga yang dipercaya.

Di Robinhood Chain, hook-hook ini telah menjadi dasar bagi gelombang baru strategi likuiditas. Proyek-proyek seperti Uniliquid dan Hookify sedang membangun alat-alat yang memanfaatkan hook untuk memberikan para penyedia likuiditas lebih banyak kendali atas bagaimana modal mereka ditempatkan dan dilindungi.

Sebuah kolam perdagangan token saham AAPL, misalnya, dapat meningkatkan biaya selama periode volatilitas tinggi atau membatasi ukuran perdagangan yang dieksekusi dalam blok yang sama dengan setoran likuiditas, mengurangi dampak serangan sandwich. Seluruh logika ini berjalan on-chain, menghilangkan ketergantungan pada orakel off-chain atau perantara terpusat untuk menegakkan aturan.

Uniswap v4 saja menyumbang sekitar 73% dari seluruh likuiditas DEX yang terkait dengan saham yang ditokenisasi di Robinhood Chain. Ketika Anda menambahkan volume v2, v3, dan UniswapX, pangsa pasar total Uniswap naik menjadi sekitar 99%.

Representasi ter-tokenisasi dari saham besar AS seperti AAPL dan NVDA sedang diperdagangkan sebagai token ERC-20 standar, yang berarti mereka dapat dikombinasikan dengan seluruh stack DeFi. Pengguna dapat menyediakannya sebagai likuiditas, meminjamnya sebagai jaminan, atau menggabungkannya ke dalam produk indeks on-chain, semuanya tanpa perlu menunggu NYSE buka.

Sebuah pool ekuitas tertokenisasi di Uniswap v4 dapat menghasilkan biaya pada pukul 3 pagi hari Minggu, dan hook dapat menyesuaikan biaya-biaya tersebut berdasarkan seberapa tipis buku order selama jam sepi.

Pengembang independen, bukan Robinhood atau Uniswap Labs, adalah pihak yang membangun sebagian besar strategi berbasis hook ini. Fakta bahwa aplikasi-aplikasi tersebut sekarang melibatkan versi tertokenisasi dari saham-saham paling banyak diperdagangkan di dunia, bukan token tata kelola yang tidak dikenal, menandakan pergeseran dalam penggunaan sebenarnya dari DeFi.