Uniswap baru saja membakar 106.000 token UNI dalam satu hari, menjadikannya acara pembakaran terbesar ketiga sejak protokol mengaktifkan mekanisme deflasionernya.
Pembakaran tersebut didorong oleh sistem pengumpulan biaya dan pembelian kembali yang relatif baru dari protokol, yang mengalirkan pendapatan dari aktivitas perdagangan untuk membeli UNI di pasar terbuka dan mengirimkannya ke alamat pembakaran permanen. Dengan kecepatan saat ini, pembakaran tahunan melacak nilai sekitar $170 juta, tingkat berkelanjutan tertinggi selama operasi reguler (non-retroaktif).
Bagaimana Uniswap mengubah biaya menjadi api
Mekanisme di balik semua penghancuran token ini berakar pada usulan tata kelola UNIfication, yang disetujui pada akhir 2025. Sebelum pemungutan suara itu, Uniswap mencetak miliaran dolar volume perdagangan di seluruh kolam likuiditasnya, tetapi token UNI tidak menangkap hampir tidak ada aktivitas ekonomi tersebut.
UNIfication mengubah perhitungan. Usulan tersebut memungkinkan pengumpulan biaya tingkat protokol di seluruh kolam Uniswap v2 dan v3 di beberapa rantai. Biaya-biaya tersebut mengalir ke kontrak yang disebut TokenJar oleh protokol, yang menjalankan pembelian kembali UNI. Token yang dibeli kemudian diarahkan ke "Firepit," yang persis seperti namanya: mekanisme pembakaran permanen.
Acara pembakaran tunggal terbesar yang pernah tercatat memakan 134.000 UNI pada 5 Juni 2026. Pembakaran 106.000 token menempati peringkat ketiga secara keseluruhan, tetapi menonjol sebagai angka tertinggi yang tercatat pada apa yang dianggap tim sebagai "hari biasa," artinya tidak terkait dengan acara tata kelola khusus atau tindakan satu kali.
Pembakaran retroaktif yang memulakan semuanya
Sebelum mekanisme pembakaran harian berjalan lancar, tata kelola Uniswap menyetujui pembakaran retroaktif satu kali yang menetapkan nada untuk semua yang mengikuti. Pada 28 Desember 2025, sekitar 100 juta UNI dihancurkan dalam satu transaksi, bernilai antara $590 juta hingga $596 juta pada saat itu.
Dikombinasikan dengan pembakaran harian yang berkelanjutan, total UNI yang dihancurkan kini telah melebihi 107 juta token menurut data Dune Analytics. Sebagai konteks, UNI diluncurkan dengan total pasokan 1 miliar token. Jadi, lebih dari 10% dari seluruh pasokan telah dihapus secara permanen dari peredaran.
Ekspansi multi-chain telah menjadi pendorong utama pertumbuhan volume pembakaran. Tata kelola telah memperluas infrastruktur pengumpulan biaya ke rantai-rantai termasuk BNB Chain, Polygon, Celo, dan Robinhood Chain sejak pertengahan 2026.
Mengapa hal ini penting bagi pemegang UNI dan DeFi secara luas
Tingkat pembakaran tahunan sebesar $170 juta mewakili permintaan nyata terhadap layanan Uniswap yang diubah menjadi tekanan deflasioner terhadap pasokan UNI.
Pendiri Uniswap, Hayden Adams, menyatakan optimisme terhadap perkembangan ini, menjadikannya bagian dari pematangan yang lebih luas baik dalam DeFi maupun ekosistem Ethereum.
Sisi risiko dari persamaan ini patut diperhatikan. Tingkat pembakaran secara inheren bersifat siklis, terkait dengan volume perdagangan yang dapat berfluktuasi drastis seiring perubahan sentimen pasar. Pasar bear yang berkelanjutan akan mempersempit pendapatan biaya dan, dengan demikian, kecepatan pembakaran. Angka $170 juta yang diannualisasi mencerminkan tingkat aktivitas saat ini, bukan dasar yang dijamin.