Memahami Empat Hambatan dari 'Sinyal Kebijakan' ke 'Perintah Nyata' dalam Kekuatan Komputasi AI

Baru-baru ini Anda pasti sering melihat kalimat ini di berbagai laporan riset:

Tahun 2026 adalah tahun di mana daya komputasi AI buatan dalam negeri seluruhnya terwujud.

Wujiang Securities mengatakan, Huayuan Securities mengatakan, Galaxy Securities mengatakan. Mengatakan dengan tegas, seolah-olah itu adalah konsensus industri.

Tapi saya ingin bertanya pertanyaan yang sederhana: "uang tunai", sebenarnya menukar apa?

Jika Anda berinvestasi di jalur ini, atau Anda bekerja di industri ini, pertanyaan ini layak dijawab dengan serius sekali.

Karena kata "tahun pemenuhan" menyimpan jebakan—ia mengaburkan perbedaan penting: pembelian kebijakan, pesanan uji coba, penerapan skala besar, dan kematangan ekosistem perangkat lunak; keempat hal ini adalah empat pintu yang sama sekali berbeda, dengan ritme yang berbeda dan nilai yang berbeda bagi rantai pasokan.

Mencampur keempat pintu itu disebut "pencairan", yang mudah membuat Anda mengalami kesalahan sistematis dalam menilai perkembangan nyata.

Seperti biasa, saya berusaha menggunakan satu artikel ini untuk membantu Anda memahami keempat pintu ini dengan jelas.

Sebelum membahas apakah daya komputasi telah terwujud, kita perlu memahami terlebih dahulu: sebelum sebuah produk daya komputasi "dikembangkan" hingga "benar-benar menciptakan nilai", apa saja tahapan yang harus dilaluinya?

Saya merangkumnya menjadi satu rantai transmisi: pengadaan kebijakan → implementasi nyata → kematangan ekosistem perangkat lunak → replikasi skala

Pintu pertama · Pengadaan kebijakan: Pengadaan yang didorong oleh dana pemerintah atau kebijakan, komputasi dibeli, mesin diangkut, tetapi mungkin bukan karena kebutuhan bisnis nyata, melainkan untuk "menyelesaikan tugas penyebaran".

Pintu Kedua · Implementasi Nyata: Daya komputasi yang dibeli benar-benar digunakan untuk menjalankan bisnis, bukan dibiarkan menganggur di ruang server. Ini memerlukan perusahaan memiliki kebutuhan AI nyata dan bersedia menghubungkannya ke daya komputasi ini.

Pintu ketiga · Ekosistem perangkat lunak telah matang: Pengembang dapat dengan lancar menulis kode, mendeploy model, serta melakukan debugging dan optimasi di atas daya komputasi ini, tanpa harus melakukan "migrasi khusus" setiap kali, yang menimbulkan biaya adaptasi yang tinggi.

Pintu Keempat · Replikasi Skala: Solusi komputasi ini mampu diperluas dari perusahaan besar ke perusahaan menengah, serta menembus pasar pemerintah dan bisnis ke pasar komersial internet, menciptakan efek skala.

Keempat pintu ini bersifat bertahap; tanpa membuka pintu berikutnya, kemajuan sebelumnya mungkin tampak baik dalam laporan keuangan, tetapi nilai sebenarnya dari industri belum terwujud.

Pintu ini memang sudah terbuka pada tahun 2026, dan terbuka cukup lebar.

Yinhe Securities percaya bahwa peluncuran penting DeepSeek-V4 menyebabkan ekspektasi pasar berpindah dari dorongan kebijakan menuju realisasi pesanan berdasarkan permintaan nyata. Dongwu Securities percaya bahwa pada kuartal pertama 2026, industri penyewaan komputasi mengalami "perubahan kuantitatif" berupa peningkatan pesanan dan kenaikan harga, dengan munculnya "perubahan kualitatif" dalam model bisnis.

Pembiayaan kembali untuk inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi telah diperluas menjadi 1,2 triliun yuan, secara khusus mendukung AI dan semikonduktor, serta dana pembaruan peralatan dari Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional sebesar 91,5 miliar yuan juga dialihkan ke infrastruktur komputasi.

Dilaporkan bahwa Alibaba, ByteDance, dan Tencent telah memesan secara massal total ratusan ribu unit chip Ascend 950PR yang akan diluncurkan oleh Huawei. Harga chip Ascend 950PR telah naik sekitar 20% akibat lonjakan permintaan.

Angka ini berarti: ini bukan lagi "pembelian simbolis", tetapi pesanan besar yang nyata.

Namun perlu diperhatikan: dibukanya pengadaan kebijakan tidak sama dengan realisasi penuh rantai industri. Jumlah kartu komputasi yang dibeli dan jumlah bisnis nyata yang dijalankan oleh kartu-kartu tersebut adalah dua hal yang berbeda.

Pintu ini, tahun 2026 adalah titik kunci untuk benar-benar tembus—tetapi ini hanya "terbuka sedikit", bukan "terbuka lebar".

Bukti inti dari penyebaran nyata adalah DeepSeek V4.

Pada 6 April 2026, DeepSeek V4 secara resmi mengumumkan penghentian penuh terhadap ekosistem NVIDIA CUDA, sepenuhnya bermigrasi ke chip Huawei Ascend dan kerangka kerja perangkat lunak CANN, menjadi model bahasa MoE berparameter triliunan pertama di dunia yang dilatih dan dijalankan sepenuhnya pada daya komputasi buatan dalam negeri. Dalam langkah ini, DeepSeek mematahkan praktik industri dengan tidak memberikan akses pengujian awal V4 kepada pemasok chip Amerika Serikat, melainkan hanya memberikan jendela adaptasi terlebih dahulu kepada produsen chip dalam negeri seperti Huawei dan Cambricon.

Apa makna dari hal ini? Ini membuktikan bahwa daya komputasi dalam negeri dapat mendukung pelatihan dan inferensi lengkap model besar tingkat dunia—bukan sekadar "bisa dipakai", tetapi benar-benar berjalan. Ini adalah bukti paling kuat bahwa pintu kedua telah terbuka.

Namun, pembukaan penuh pintu kedua tidak hanya memerlukan adaptasi dari produsen model besar, tetapi juga penerapan nyata oleh perusahaan-perusahaan luas. Perusahaan internet yang menjalankan model mereka sendiri adalah satu hal, sedangkan perusahaan tradisional yang menerapkan AI ke dalam proses produksi mereka adalah hal lain—kecepatan yang terakhir jauh lebih lambat daripada yang pertama.

DeepSeek V4 menetapkan harga di era "li" yang menghancurkan sistem harga industri, mendorong penerapan AI dari uji coba menuju popularitas. Pada paruh kedua tahun 2026, garis utama industri AI Tiongkok akan beralih ke: model harga rendah yang memicu ledakan permintaan inferensi, dan penyesuaian daya komputasi domestik memasuki masa realisasi.

Namun, ada siklus halus di sini: harga model turun → lebih banyak perusahaan bersedia mencoba → volume panggilan nyata meningkat → permintaan komputasi semakin kuat → pasokan komputasi diperbesar → harga model turun lebih lanjut. Siklus positif ini baru saja dimulai dan belum sepenuhnya berjalan.

Pertimbangan pintu kedua: Sudah terbuka sedikit, skenario kepala sudah berjalan, sementara skenario ekor menengah dan panjang masih dalam perjalanan.

Ini adalah pintu paling mudah diabaikan dari keempat pintu, tetapi paling krusial untuk benar-benar "menguangkan".

CUDA milik NVIDIA adalah ekosistem yang dibangun sejak 2006 dan membutuhkan dua dekade untuk mengakumulasi jutaan pengembang. Saat ini, CANN Huawei mendukung lebih dari 160 model AI utama, sementara ekosistem CUDA NVIDIA mencakup lebih dari 23.000 model. Kesenjangan ini tidak bisa ditutup dalam beberapa bulan.

Tetapi pintu ini sedang terbuka dengan cepat.

Sinyal paling kuat adalah strategi adaptasi DeepSeek V4. DeepSeek menyatakan bahwa, karena keterbatasan daya komputasi tinggi, throughput layanan Pro saat ini sangat terbatas, dan diharapkan harga Pro akan turun drastis setelah node super Ascend 950 mulai diproduksi massal pada paruh kedua tahun ini.

Kalimat ini menyimpan sinyal penting: DeepSeek tidak hanya "menggunakan daya komputasi domestik", tetapi secara aktif menunggu pasokan skala daya komputasi domestik, lalu mengubah kemampuan daya komputasi ini menjadi harga API yang lebih rendah, mendorong adopsi yang lebih luas. Ini adalah hubungan saling menguntungkan yang erat antara produsen model dan produsen daya komputasi, bukan adaptasi pasif.

Caitong Securities percaya bahwa tahun 2026 juga akan menjadi tahun awal peningkatan volume node super domestik di sisi inferensi. Saat ini, sejumlah besar produsen domestik telah meluncurkan solusi node super generasi baru; Huawei Atlas 950/960 dilengkapi dengan 8.192/15.488 kartu komputasi, sementara Sugon, Muxi, Kunlunxin, dan Alibaba Panjiu juga telah merencanakan node super. Permintaan dan penawaran saling mendekat, dan rantai industri segera akan memasuki titik peluncuran volume.

Penilaian pintu ketiga: Adaptasi lapisan atas sudah dilakukan, tetapi ekosistem pengembang di tahap tengah dan bawah masih memerlukan pembangunan sistematis selama 1-2 tahun agar benar-benar matang.

Ini adalah pintu paling jauh di antara keempat pintu, dan juga bentuk akhir dari "pencairan".

Skala replikasi berarti bukan hanya Huawei, ByteDance, dan Tencent yang menggunakan daya komputasi domestik, tetapi juga sistem TI ribuan perusahaan menengah, AI pemeriksaan kualitas dalam manufaktur industri, dan sistem bantuan diagnosis rumah sakit semuanya berjalan di atas daya komputasi domestik, dan pelanggan-pelanggan ini tidak merasakan biaya migrasi yang signifikan.

Langkah ini, tahun 2026 belum tiba.

Alasan paling mendasar: Tim TI perusahaan menengah tidak mampu melakukan migrasi daya komputasi secara mandiri. Perusahaan besar memiliki tim infrastruktur AI berjumlah ratusan orang yang dapat mengerahkan sumber daya manusia untuk adaptasi khusus; sementara perusahaan manufaktur dengan 500 karyawan, tim TI-nya hanya terdiri dari tiga hingga lima orang, yang membutuhkan solusi "colok dan pakai", bukan platform daya komputasi yang memerlukan proyek migrasi selama enam bulan.

Masalah ini bukan tentang kinerja chip, bukan tentang kerangka perangkat lunak, tetapi tentang tingkat pengemasan solusi—diperlukan satu set layanan lengkap mulai dari perangkat keras komputasi hingga lapisan aplikasi, sehingga perusahaan menengah tidak perlu memahami lapisan bawah, tetapi tetap dapat menggunakan komputasi dalam negeri untuk menjalankan AI mereka sendiri.

Penilaian pintu keempat: Tidak akan ada replikasi skala pada tahun 2026, ini mungkin baru terjadi pada tahun 2027-2028.

Ketika Anda melihat laporan apa pun tentang "penukaran hashrate", gunakan daftar periksa ini untuk memverifikasi:

Pintu Pertama · Pengadaan Kebijakan

Indikator verifikasi: Skala pencairan dana kebijakan / Jumlah transaksi besar chip domestik

Status 2026: Sudah dibuka, dan dibuka lebar

Peringatan risiko: Volume pembelian ≠ volume penerapan, jangan bingungkan

Pintu Kedua · Deploy Nyata

Indikator pemeriksaan: Kenaikan harga pemesanan Q1 penyewaan daya komputasi / Tingkat adaptasi nyata oleh produsen model besar / Utilisasi daya komputasi

Status 2026: Sudah terbuka sedikit, skenario kepala sudah berjalan, mid-to-long tail masih di jalan

Peringatan risiko: Melihat kepala tidak sama dengan melihat keseluruhan

Pintu Ketiga · Ekosistem Perangkat Lunak Matang

Indikator pemeriksaan: Jumlah model yang dicakup oleh CANN / Biaya migrasi pengembang / Jumlah kasus adaptasi untuk perusahaan menengah

Status 2026: Adaptasi lapisan atas telah selesai, ekosistem menengah dan bawah memerlukan 1-2 tahun

Peringatan risiko: Pintu ini menentukan seberapa dalam "parit pertahanan" daya komputasi

Pintu Keempat · Replikasi Skala

Indikator verifikasi: Jumlah proyek pembelian daya komputasi domestik oleh perusahaan menengah / Kasus penerapan AI di industri vertikal

Status 2026: Hampir tidak pernah dibuka

Peringatan risiko: Pintu ini adalah bentuk akhir dari "pencairan", jangan merayakan terlalu dini

Pernyataan "tahun realisasi" tidak sepenuhnya salah. Dari sudut pandang pintu pertama (pengadaan kebijakan), tahun 2026 memang merupakan realisasi yang nyata. Daya komputasi lokal berubah dari "hanya dibeli karena subsidi kebijakan" menjadi "pemasok yang secara aktif diperebutkan oleh perusahaan besar"—perubahan kualitatif ini nyata.

Tetapi jika Anda memahami "tahun peluncuran" sebagai "ledakan menyeluruh dalam rantai pasokan daya komputasi dan realisasi kinerja perusahaan terkait", maka itu berbahaya.

Pintu keempat belum terbuka, yang berarti pola industri saat ini masih merupakan persaingan di antara sejumlah pemain utama. Efek skala sejati baru akan terwujud ketika pintu ketiga dan keempat secara bertahap terbuka—itulah titik ledakan pasar yang lebih besar dan lebih berkelanjutan.

Saya telah menyelesaikan penelitian untuk artikel ini, dan mendapatkan dua temuan yang bisa menjadi referensi bagi Anda:

Pertama, dalam rantai industri daya komputasi, tingkat realisasi berbeda secara signifikan antar tahap. Desain dan produksi chip (tahap pertama mendapat manfaat paling langsung), penyewaan daya komputasi (tahap kedua mendapat manfaat), rantai alat perangkat lunak (tahap ketiga mendapat manfaat), dan penyedia solusi industri vertikal (tahap keempat mendapat manfaat)—jendela waktu realisasi keempat arah ini bisa selisih hingga dua tahun penuh.

Kedua, keterikatan mendalam antara DeepSeek V4 dan daya komputasi domestik adalah sinyal industri paling penting tahun 2026, tanpa pengecualian. Ini mengubah pertanyaan "apakah daya komputasi domestik bisa digunakan" menjadi pertanyaan "kapan daya komputasi domestik akan mencukupi"—sebuah perubahan narasi esensial.

Artikel ini berasal dari akun WeChat "BT Finance" (ID: btcjv1), penulis: BT Finance