Sebuah investasi modal ventura yang rendah yang ditempatkan lebih dari 15 tahun lalu telah menjadikan University of North Carolina at Chapel Hill menjadi salah satu dana endowment dengan kinerja terbaik di Amerika. Dana sekolah tersebut mencatat return melebihi 30% untuk tahun fiskal yang berakhir pada Juni 2026, didorong terutama oleh investasi awal di SpaceX melalui Founders Fund milik Peter Thiel.
Untuk memberikan gambaran, keseluruhan endowmen universitas AS mencatat return median antara 12,7% dan 18,9% selama periode yang sama.
Dari beberapa juta hingga miliar
Perusahaan Manajemen UNC, yang mengawasi strategi investasi untuk seluruh sistem UNC, awalnya menempatkan hanya beberapa juta dolar ke dalam alokasi Founders Fund yang mencakup eksposur terhadap SpaceX. Itu lebih dari satu setengah dekade yang lalu, ketika perusahaan roket Elon Musk masih merupakan taruhan spekulatif terhadap perjalanan luar angkasa yang dapat digunakan kembali.
Pada puncaknya, SpaceX tumbuh hingga mewakili sekitar 10% dari seluruh aset sistem UNC.
UNCMC mengelola hampir $15 miliar dalam total aset per 31 Maret 2026. Dana endowment Chapel Hill menyumbang hampir setengah dari angka tersebut.
Menjelang IPO SpaceX pada 12 Juni 2026, dana tersebut menjual sekitar $1 miliar sahamnya, mengamankan keuntungan sebelum perusahaan go public. Bahkan setelah penjualan itu, UNCMC tetap mempertahankan lebih dari $1 miliar saham SpaceX pasca-IPO. Saham sejak itu diperdagangkan di bawah harga IPO $135, yang membuat keputusan untuk mengurangi kepemilikan sebelum pencatatan tampak tepat waktu.
Debat internal yang hampir mengubah segalanya
Kanselir UNC-CH sebelumnya Holden Thorp secara terbuka menyatakan bahwa ia menyarankan untuk tidak meningkatkan alokasi SpaceX.
Sebuah panduan baru untuk dana amal
Chapel Hill tidak sendirian dalam menemukan pengembalian luar biasa melalui investasi teknologi tahap awal. Universitas Michigan juga menarik perhatian serupa karena eksposur investasinya terhadap OpenAI, yang nilainya meledak seiring dengan kedewasaan sektor kecerdasan buatan.
Modal ventura bersifat tidak likuid, artinya Anda tidak dapat dengan mudah menjual posisi saat membutuhkan uang tunai. Ini bersifat tidak transparan, dengan penilaian yang sering lebih bersifat seni daripada ilmu hingga terjadi peristiwa likuiditas seperti IPO. Dan ini memerlukan akses ke dana kelas atas, yang merupakan sumber daya yang langka. Founders Fund tidak menerima modal dari siapa pun.