Rencana Obligasi Berbasis Token Inggris Maju, Penyelesaian Tunai di Blockchain Masih Menjadi Hambatan Utama

Menurut laporan CoinDesk, pemerintah Inggris berencana menyelesaikan pengujian penerbitan pertama obligasi berbasis token pada awal 2027 melalui HSBC dan London Stock Exchange Group (LSEG), namun para ahli industri menunjukkan bahwa masalah penyelesaian tunai di blockchain tetap menjadi hambatan utama dalam pelaksanaan rencana ini. Varun Paul, Head of Global Business for Central Banks and Financial Market Infrastructures di Fireblocks, menyatakan bahwa proyek ini telah mendapatkan dukungan institusional yang cukup, dan pergantian pemerintahan (Perdana Menteri Inggris berubah dari Keir Starmer menjadi Andy Burnham) kemungkinan besar tidak akan membatalkannya, serta obligasi yang di-tokenisasi berpotensi meningkatkan permintaan pasar dalam konteks utang Inggris yang kini mencapai hampir 3 triliun pound sterling (sekitar 4 triliun dolar AS). Jannah Patchay, pendiri Markets Evolution, menunjukkan bahwa teknologi obligasi yang di-tokenisasi telah teruji selama hampir tujuh tahun sejak Bank Santander menerbitkan obligasi perusahaan berbasis pound sterling pertama pada tahun 2019, tetapi kekurangan aset yang memungkinkan penyelesaian tanpa risiko lawan di blockchain belum teratasi. Ia mendesak regulator untuk mendorong penggunaan stablecoin pound sterling yang sesuai peraturan guna menyediakan mekanisme penyelesaian di blockchain. Saat ini, pasar global stablecoin mencapai 300 miliar dolar AS, tetapi TGBP, stablecoin pound sterling dengan kapitalisasi pasar terbesar, hanya sekitar 34,2 juta dolar AS, yang proporsinya sangat kecil.