FCA Inggris Memperingatkan Terhadap Hyperliquid di Tengah Perdebatan Regulasi Mengenai Perpetual Crypto

Headline: FCA Inggris Menandai Hyperliquid, Salah Satu Platform Perp Terbesar, Saat Perdebatan Mengenai Perpetual Crypto Meningkat Hyperliquid — salah satu platform terdesentralisasi terbesar untuk futures perpetu mata uang kripto — kembali masuk dalam sorotan regulasi setelah Financial Conduct Authority (FCA) Inggris memperingatkan bahwa platform ini mungkin beroperasi di Inggris tanpa izin. Dalam pemberitahuan tertanggal 21 Mei, FCA mencantumkan Hyperliquid dan Hyper Foundation, bersama dengan aplikasi dan saluran sosial protokolnya, sebagai pihak yang diduga menawarkan atau mempromosikan jasa keuangan di Inggris tanpa izin, serta mendesak konsumen untuk “menghindari bertransaksi” dengan platform tersebut. Pemberitahuan itu awalnya mendapat sedikit perhatian, tetapi muncul kembali minggu ini setelah lebih menonjol dalam hasil pencarian yang ditinjau oleh Decrypt. Mengapa Ini Penting Futures perpetu, atau “perp,” memungkinkan trader bertaruh pada harga token dengan leverage tanpa batas waktu kedaluwarsa. Berbeda dengan futures standar di bursa terregulasi seperti CME, perp tetap terbuka secara tak terbatas dan mengandalkan pembayaran dana untuk menyesuaikan harga kontrak dengan pasar spot. Instrumen ini telah berkembang menjadi saluran utama untuk spekulasi arah harga kripto, dan Hyperliquid berada di pusat pasar tersebut. Pada 20 Mei, protokol tersebut dilaporkan menghasilkan sekitar $255 juta pendapatan sepanjang tahun ini, sementara token HYPE-nya naik sekitar 101% dalam periode yang sama — angka-angka yang menunjukkan jejak pasar yang kini sedang ditinjau oleh regulator dan pelaku pasar tradisional. Tekanan Regulasi dan Institusional Meningkat Peringatan FCA muncul di tengah perdebatan yang meningkat mengenai bagaimana perpetual seharusnya ditempatkan dalam pasar terregulasi. CEO CME Group, Terry Duffy, memperingatkan minggu ini — melalui laporan Reuters — bahwa perp kripto bisa menjadi “bencana yang menunggu terjadi” karena regulator AS mengizinkan produk serupa masuk ke pasar yang diawasi, serta mengkritik proses persetujuan Commodity Futures Trading Commission terhadap instrumen yang ia sebut “baru dan kompleks.” CEO Intercontinental Exchange, Jeffrey Sprecher, juga menyatakan bahwa perusahaannya sedang mempelajari model Hyperliquid dan mempertanyakan mengapa venue tradisional tidak bisa menawarkan produk sebanding. Dua hari setelah pernyataan Sprecher, CFTC menyetujui platform pasar prediksi Kalshi untuk menawarkan futures perpetu Bitcoin, sebuah tanda bahwa otoritas AS mulai mengizinkan produk berformat perp tertentu dalam kerangka terregulasi. Perspektif Industri Matthew Pinnock, COO Altura DeFi, mengatakan kepada Decrypt bahwa perp kripto “telah berkembang menjadi salah satu mekanisme dominan untuk menyampaikan pandangan arah pada aset digital,” dan bahwa volume di platform seperti Hyperliquid membuat “mustahil” bagi pelaku pasar tradisional untuk menganggapnya sebagai hal yang sekunder. Pinnock menambahkan bahwa persetujuan produk di AS dan meningkatnya minat institusional mendorong pertanyaan tentang bagaimana perp seharusnya ditempatkan dalam pasar terregulasi, dan bahwa regulator semakin fokus pada peran perp dalam penentuan harga — sering kali memungkinkan trader mengambil posisi sebelum pasar tradisional menyediakan akses serupa. Apa Selanjutnya Pinnock mengatakan ujian sebenarnya akan datang jika pasar berubah tajam: apakah sistem likuidasi, aturan margin, dan pengawasan pasar mampu bertahan di bawah tekanan? Peringatan FCA dan pendekatan berbeda antara Inggris dan AS menunjukkan lanskap regulasi yang terfragmentasi di masa depan, dengan venue luar negeri ditandai di beberapa yurisdiksi sementara regulator lain mengizinkan produk perp yang diawasi. Bagi trader dan institusi, perkembangan perlakuan terhadap perp — serta tindakan penegakan hukum atau persetujuan yang menyertainya — akan menjadi hal penting untuk dipantau.