Perkiraan ini muncul beberapa minggu setelah FOMC memilih secara bulat pada 16 September 2026 untuk menaikkan kisaran target dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 3,75% hingga 4,00%. Komite menyatakan bahwa inflasi tetap tinggi dan langkah ini akan mendukung kembalinya lebih cepat ke tujuan 2%. Untuk liputan terkait, lihat FCA Crypto Authorisation in 2026: Who Must Apply Before the 2027 Regime?.
Inflasi yang Berkelanjutan Membuka Pintu untuk Kenaikan Lebih Lanjut
Latar belakang inflasi memberikan kekuatan pada pandangan UBS. Indeks Harga Konsumen naik 3,7% selama 12 bulan berakhir September 2026, hampir dua kali lipat dari target yang dinyatakan Fed. Untuk liputan terkait, lihat Belanja Crypto: XRP Mendekati ATH saat Peluncuran ETF Solana.
Bulan ke bulan, harga naik 0,6% pada September, akselerasi yang menandakan masalah inflasi tidak hanya berlarut-larut, tetapi mungkin saja menyala kembali.
Eugene Tan, yang menulis di The Straits Times, mencatat bahwa suku bunga yang lebih tinggi mengirimkan gelombang segera ke pasar obligasi, di mana imbal hasil naik dan biaya pinjaman menjadi lebih mahal bagi rumah tangga, perusahaan, dan pemerintah. Biaya pembiayaan yang lebih tinggi memengaruhi pengeluaran konsumen, keputusan investasi perusahaan, dan biaya pelayanan utang pemerintah.
Apa yang Akan Diartikan Dua Kenaikan Lagi bagi Kebijakan, dan untuk Crypto
Jika perkiraan UBS terwujud, rapat FOMC pada 8-9 Desember 2026 dan 16-17 Maret 2027 yang keduanya dijadwalkan dengan Ringkasan Proyeksi Ekonomi, masing-masing akan memberikan kenaikan sebesar 25 basis poin. Hal itu akan mendorong suku bunga dana federal ke kisaran yang belum pernah terlihat sejak sebelum siklus pelonggaran pasca-pandemi.
Perlu dicatat bahwa ini adalah perkiraan, bukan komitmen Fed. Keputusan sebenarnya akan bergantung pada bagaimana inflasi dan lapangan kerja berkembang antara sekarang dan pertemuan-pertemuan tersebut. Fed Chair Kevin Warsh telah menolak untuk memberikan sinyal awal keputusan Oktober, menegaskan betapa bergantungnya jalur ke depan pada data.
Untuk pasar kripto, implikasinya nyata. Bitcoin saat ini diperdagangkan di $81.542, naik 0,15% dalam 24 jam terakhir, dengan kapitalisasi pasar di atas $1,63 triliun dan volume 24 jam mendekati $14,2 miliar. Crypto Fear & Greed Index berada di angka 53, sebuah pembacaan netral, yang menunjukkan pasar belum memperhitungkan skenario pengetatan jangka panjang. Bitcoin ETF flows have been a key driver of BTC’s market direction pada siklus ini, dan jalur suku bunga hawkish bisa menguji permintaan tersebut.
Fed yang lebih ketat untuk jangka waktu lebih lama juga mempersulit gambaran institusional yang lebih luas. Penyedia indeks seperti MSCI sudah mempertimbangkan ulang eksposur terhadap perusahaan yang berdekatan dengan kripto, dan lingkungan suku bunga yang mendorong suku bunga bebas risiko lebih tinggi membuat aset spekulatif menjadi kurang menarik secara komparatif.
Panggilan UBS adalah tembakan peringatan, bukan putusan. Tetapi dengan inflasi yang berjalan di 3,7% dan Fed sudah berada pada sikap paling restriktif dalam bertahun-tahun, pertanyaannya bukan lagi apakah suku bunga akan tetap tinggi, melainkan apakah pasar benar-benar siap untuk naik lebih tinggi lagi.
Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran keuangan atau investasi. Pasar mata uang kripto dan aset digital membawa risiko yang signifikan. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan.