Saham AS Turun karena Inflasi PCE Melebihi Ekspektasi, Nvidia Naik 4% Setelah Laporan Laba

Penulis: Arus Penelitian

Rabu, pasar saham AS bergerak sempit, S&P 500 turun 0,04% ke level 7.674,55, Nasdaq turun 0,08% ke 26.130,200, dan Dow Jones turun 0,21% ke 53.463,88, mengakhiri dua sesi kenaikan berturut-turut. Faktor utama yang menekan pasar adalah data inflasi PCE, di mana PCE Juli naik 3,7% melebihi ekspektasi, sementara PCE inti naik 3,3% sesuai perkiraan, mendorong harapan kenaikan suku bunga yang meningkatkan imbal hasil obligasi AS dan nilai dolar. Emas kehilangan posisi di atas $4.600, sementara harga minyak terus melemah. Fokus utama sebenarnya muncul setelah penutupan pasar: pendapatan Nvidia kuartal kedua mencapai $96,2 miliar, melebihi ekspektasi, dengan proyeksi pertama kali tembus $100 miliar pada kuartal ini; sahamnya naik sekitar 4% setelah jam perdagangan, mendorong futures Nasdaq naik sekitar 1%.

Indeks harga PCE AS pada Juli naik 3,7% secara tahunan, lebih tinggi dari perkiraan pasar sebesar 3,6%. PCE inti naik 3,3% secara tahunan, sesuai ekspektasi. Angka inflasi keseluruhan untuk bulan kedua berturut-turut melebihi perkiraan, semakin mendinginkan harapan akan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve dalam jangka pendek.

Setelah data dirilis, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik menjadi 4,68%, dan indeks dolar juga menguat secara bersamaan. Kenaikan suku bunga secara langsung menekan kinerja saham teknologi dengan valuasi tinggi, ketiga indeks bergerak sempit sepanjang hari dan akhirnya ditutup sedikit lebih rendah.

Sinyal dari sisi konsumsi juga perlu diperhatikan. Pengeluaran konsumen aktual pada Juli tiba-tiba stagnan, berlawanan dengan PCE yang melebihi ekspektasi, menunjukkan inflasi naik sementara konsumsi tetap stagnan, yang berarti daya beli riil rumah tangga sedang terkikis. Laporan keuangan Walmart sebelumnya telah mengungkap tekanan pada konsumen berpenghasilan menengah dan rendah, dan data pengeluaran konsumen terbaru memvalidasi tren ini.

Harga emas spot turun sekitar 1% ke level di bawah $4.600, berada di $4.590,40 per ons, mengakhiri kenaikan empat hari berturut-turut. Imbal hasil obligasi AS dan kekuatan dolar AS memberikan tekanan ganda terhadap emas.

Harga minyak bergerak berlawanan dengan berita geopolitik. Iran dan Oman mencapai kesepakatan mengenai pembagian pendapatan dari Selat Hormuz, membuat minyak Brent turun lebih dari 9% minggu ini. Minyak WTI ditutup turun 0,16% menjadi $82,23 per barel, sementara minyak Brent turun 0,84% menjadi $87,84 per barel, mencatat penurunan harian terbesar dalam hampir tiga minggu.

Negosiasi navigasi di Selat Hormuz terus berlanjut, premi risiko geopolitik terus menurun, yang menjadi penyebab utama penurunan harga minyak. Meskipun eskalasi situasi Rusia-Ukraina seharusnya mendorong premi geopolitik, sinyal pelonggaran dari arah Iran mendominasi pasar. Harga minyak terus melemah selama beberapa hari berturut-turut, dan sektor energi tetap mengalami tekanan.

Sektor chip menjadi salah satu sorotan sedikit di pasar Rabu. Western Digital naik 4,02%, Arm naik 3,93%, dan seluruh sektor chip penyimpanan ditutup menguat.

Tujuh raksasa mengalami pergerakan naik-turun semalam. NVIDIA ditutup turun 1,59% menjadi $209,66, Apple turun 0,38%, Microsoft turun 0,22%, Google turun 0,15%, Amazon naik 0,28%, Meta naik 0,75%, dan Tesla turun 1,02%. Secara keseluruhan, tujuh raksasa sedikit ditutup turun, sejalan dengan arah pasar secara umum.

Laporan keuangan pasca-pasar NVIDIA adalah sorotan utama. Pendapatan kuartal kedua mencapai $96,2 miliar, melonjak dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya dan melebihi ekspektasi pasar; pendapatan kuartal ini diperkirakan pertama kali melewati $100 miliar; panduan pendapatan untuk tahun fiskal berikutnya meningkat 70%. Amazon mengumumkan peningkatan penempatan 2 juta GPU, yang memberikan validasi tambahan terhadap pendapatan pusat data NVIDIA.

NVIDIA naik sekitar 4% setelah jam perdagangan, futures indeks Nasdaq naik sekitar 1% di awal sesi, dan saham-saham konsep AI naik secara kolektif. Fokus pasar berpusat pada tiga arah: apakah pendapatan pusat data terus melebihi ekspektasi, apakah ritme pengiriman Blackwell sesuai ekspektasi, dan apakah rencana pengeluaran modal penyedia cloud dapat mendukung pesanan berikutnya.

Selain chip dan AI, sektor perangkat lunak juga memiliki katalis tersendiri pada hari itu. Panduan kuartal ketiga Salesforce melebihi ekspektasi, sekaligus mengumumkan perluasan kerja sama dengan Anthropic, menyebabkan sahamnya melonjak. Meta mencapai kesepakatan dengan 29 negara bagian AS terkait kasus kecanduan remaja, dengan pembayaran maksimal sebesar 18 miliar dolar AS, jauh lebih rendah daripada hukuman fantastis 1,4 triliun dolar AS yang sebelumnya dikhawatirkan pasar, sehingga pasar memandang ini sebagai kabar baik.

Pergerakan independen saham perangkat lunak, yang tidak sejalan dengan tekanan PCE terhadap pasar secara keseluruhan atau penguatan NVIDIA terhadap AI, tetap layak disebutkan dalam laporan pagi sebagai tren kuat lokal di dalam sektor teknologi hari itu.

Bitcoin turun setelah menyentuh $80.000, berada di $78.300, dengan seluruh aset kripto memasuki koreksi.

Dalam logam industri, tembaga berjangka COMEX naik 0,40% menjadi $6,62 per pon, dengan tembaga New York terus mencatat rekor tertinggi baru. Kekuatan berkelanjutan tembaga terkait langsung dengan pembangunan infrastruktur kekuatan komputasi AI dan permintaan investasi jaringan listrik global, menjadikannya jalur sumber daya lain yang patut dilacak selain rantai perangkat keras AI.

Apakah kenaikan pasca-pertemuan laporan keuangan NVIDIA akan berlanjut setelah pembukaan. Pendapatan kuartal kedua sebesar $96,2 miliar melebihi ekspektasi, proyeksi kuartal ini pertama kali melewati $100 miliar, dan pendapatan tahun fiskal berikutnya diperkirakan tumbuh 70%—ketiga data ini melampaui ekspektasi pasar. Kenaikan pasca-pertemuan sekitar 4% tidak ekstrem, menunjukkan bahwa pasar sudah memiliki ekspektasi tertentu terhadap kinerja yang melampaui harapan. Pergerakan setelah pembukaan Kamis lebih penting daripada kenaikan/penurunan pasca-pertemuan; kenaikan sekitar 1% pada futures Nasdaq di awal sesi hanyalah reaksi pertama, yang benar-benar menentukan arah adalah apakah dana terus membeli setelah pembukaan, serta bagaimana pasar menyerap diskusi dalam konferensi telepon laporan keuangan mengenai peningkatan kapasitas Blackwell, tren margin kotor, dan keberlanjutan pengeluaran modal penyedia cloud.

Kontradiksi utama pasar saham AS semalam adalah data inflasi menekan pasar secara keseluruhan, tetapi laporan keuangan NVIDIA memberikan dorongan naik independen untuk sektor AI. Dalam dua hari ke depan, siapa yang akan menang antara kekhawatiran inflasi dan kinerja AI akan menentukan arah pasar awal September.