Perusahaan kripto AS dapat menawarkan kontrak futures perpetu, atau "perp," tanpa melanggar Komisi Perdagangan Futures Komoditas AS, menurut persetujuan pertama agensi terhadap sebuah bursa yang tidak disebutkan namanya untuk mencantumkan dan memperdagangkan bitcoin perp, kata regulator tersebut pada hari Jumat.
Perp adalah sejenis derivatif yang memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang pergerakan harga masa depan aset kripto tanpa menetapkan tanggal kedaluwarsa pada kontrak tersebut, sehingga dapat dipegang selama yang diinginkan investor. Dengan persetujuan pertama ini pada platform terdaftar, regulator derivatif AS yang telah lama mengawasi futures kripto tradisional kini membuka jalan di AS untuk arena perp kripto yang berpotensi menguntungkan dan populer, yang sebelumnya lebih banyak dikejar di yurisdiksi non-AS.
CFTC tidak langsung mengidentifikasi bursa yang diatur yang dikatakan akan disetujui untuk Perp bitcoin pertama yang benar-benar nyata, tetapi pengumuman ini mengikuti erat setelah posting media sosial Presiden Donald Trump minggu ini yang menyebut perpetuals dan berargumen bahwa regulator pemerintahan sebelumnya "hampir MENGHANCURKAN Industri Crypto Amerika dengan mendorong Bitcoin, Crypto Perpetuals, dan INOVASI ke luar negeri, tetapi 'TRUMP' MENYELAMATKANNYA."
Ketua CFTC Trump, Mike Selig, berargumen bahwa kontrak-kontrak tersebut mewakili "alat manajemen risiko dan penemuan harga yang mendasar di pasar aset kripto global."
“Memiliki kontrak perpetual sejati di Amerika Serikat merupakan langkah besar maju dalam mewujudkan tujuan Presiden Trump untuk menetapkan Amerika sebagai ibu kota kripto dunia,” tulis Selig dalam sebuah artikel opini yang diterbitkan pada hari Jumat di CoinDesk. Ia mengatakan lembaganya kini menyediakan “kerangka kerja yang dapat diterapkan untuk kontrak perpetual aset kripto sejati.”
Perp, yang biasanya diperkuat dengan leverage, bisa menjadi cara untuk memperoleh keuntungan besar dari pergerakan harga kecil pada aset seperti bitcoin BTC$73,565.90 dan ether ethereum (ETH), tetapi itu juga berarti mereka bisa bergerak berlawanan arah dengan sama tajam, menjadikannya investasi yang sangat volatil.
Selig mengatakan pada Maret bahwa ia telah berusaha memperbaiki kerusakan yang ditimbulkan oleh pemerintahan AS sebelumnya yang "mendorong banyak perusahaan ini dan likuiditasnya ke luar negeri." Beberapa bursa kripto-natif yang diawasi oleh agensi tersebut di AS antara lain Coinbase, Bitnomial (baru saja diakuisisi oleh Kraken), dan Gemini, serta perusahaan pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket.
Selig menulis pada hari Jumat bahwa pendekatan agensinya terhadap Perp akan "membatasi leverage berlebihan, volatilitas, dan risiko sistemik."
Ada bahaya lain yang terkait dengan kontrak perpetual, juga seperti yang terlihat minggu ini dengan flash crash pada Hyperliquid SPACEX-USDH, kontrak perpetual untuk valuasi pasar SpaceX, yang mengejutkan banyak investor dan menghapus sekitar $1,5 juta dalam nilai nosional dalam waktu 30 menit karena satu posisi besar yang menyerap likuiditas pasar yang tipis.
Sikap baru CFTC belum memiliki bobot sebagai aturan resmi. CFTC dan agensi saudaranya, Securities and Exchange Commission, telah membuka jalan kebijakan crypto dengan pernyataan baru, surat no-action, persetujuan, dan panduan yang mengungkap sikap mereka saat ini terhadap berbagai aspek industri ini. Namun, sampai kebijakan tersebut ditetapkan dengan aturan resmi atau—yang lebih tahan lama—undang-undang baru, maka kebijakan tersebut dapat dengan mudah dibatalkan oleh pemimpin agensi di masa depan.
Pada Maret, kedua lembaga merilis panduan yang sangat penting yang—untuk pertama kalinya—menyediakan definisi untuk mengklasifikasikan berbagai aset kripto. Taksonomi baru tersebut menggambarkan serangkaian kategori tempat aset-aset tersebut dapat ditempatkan, yang akan menetapkan bagaimana mereka akan diatur dan oleh siapa, serta juga menetapkan standar bagaimana sebuah keamanan kripto pada akhirnya dapat berpindah keluar dari klasifikasi tersebut seiring dengan kedewasaan proyeknya.
SEC juga siap merilis kebijakan kripto baru yang luas yang bertujuan untuk membuka jalan bagi tokenisasi sekuritas dengan memberikan pengecualian sementara dari pendaftaran untuk inovasi aset digital. Perubahan ini — proyek utama Ketua SEC Paul Atkins — direncanakan sebagai langkah sementara untuk mendorong aktivitas kripto sambil industri menunggu undang-undang yang lebih permanen dari Kongres.
Baca Selengkapnya: Kepala CFTC Selig akan membuka jalan bagi futures abadi AS dalam beberapa minggu mendatang