Data ketenagakerjaan AS untuk Agustus jauh lebih kuat dari perkiraan pasar, membuat investor mengevaluasi kembali kemungkinan kenaikan suku bunga oleh The Fed bulan ini. Setelah pengumuman data, imbal hasil obligasi AS dan dolar naik, sementara emas dan bitcoin turun, dan pasar saham menunjukkan kinerja yang relatif hati-hati.
Pertumbuhan non-pertanian sebanyak 162.000 orang
Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis pada hari Jumat bahwa lapangan kerja non-pertanian bertambah 162.000 orang pada Agustus, jauh lebih tinggi dari perkiraan para ekonom sebesar 56.000 orang. Tingkat pengangguran tetap stabil di 4,1%. Selama 12 bulan terakhir, rata-rata pertumbuhan bulanan lapangan kerja non-pertanian sekitar 31.000 orang, dan data kali ini jelas lebih kuat.
Data dua bulan sebelumnya juga dinaikkan. Data non-farm payrolls Juli diperbaiki dari penurunan 23.000 menjadi peningkatan 21.000, sementara data Juni dinaikkan menjadi 31.000. Total kenaikan revisi untuk Juni dan Juli mencapai 55.000, yang semakin memperkuat kesimpulan bahwa pasar tenaga kerja masih tetap tangguh.
Rekrutmen berfokus pada kuliner dan pendidikan
Namun, pertumbuhan lapangan kerja tidak merata. Peningkatan lapangan kerja pada Agustus sebagian besar berasal dari sektor layanan makanan dan pendidikan pemerintah daerah.
- Restoran dan bar menambahkan 59.000 pengguna baru
- Peningkatan 42.000 orang dalam pendidikan pemerintah daerah
- Keduanya bersama-sama menyumbang sekitar 62% dari lapangan kerja baru.
Sebaliknya, industri informasi mengalami penurunan lowongan kerja, sementara sejumlah sektor utama seperti aktivitas keuangan, layanan profesional dan bisnis, transportasi, dan ritel mengalami perubahan yang tidak signifikan. Ini berarti bahwa data keseluruhan meskipun kuat, cakupannya tidak luas.
Dalam hal gaji, rata-rata upah per jam pada Agustus meningkat 0,3% secara bulanan dan 3,1% secara tahunan; tingkat partisipasi tenaga kerja naik menjadi 61,6%.
Yield rise suppresses risk assets
Setelah data ketenagakerjaan dirilis, pasar segera menyesuaikan penilaian terhadap jalur kebijakan Fed. Menurut Reuters yang mengutip harga pasar, probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan September meningkat dari 52% sebelum rilis data menjadi sekitar 59%.
Dampaknya, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun kembali mendekati 4,80%, sementara dolar menguat secara bersamaan. Harga emas turun lebih dari 2%, dan perak turun lebih dari 3%. Dalam konteks ekspektasi suku bunga yang meningkat, aset-aset seperti ini yang tidak menghasilkan imbal hasil bunga mengalami tekanan.
Bitcoin juga melemah. BTC jatuh di bawah $80.000 setelah pengumuman data, sebelumnya sempat berada di atas $81.000. Seiring perubahan ekspektasi suku bunga, sebagian posisi long berisiko tinggi ditutup, memperbesar penurunan jangka pendek.
Reaksi pasar saham AS relatif tenang. Indeks S&P 500 dan Dow Jones turun sedikit di sesi awal, sementara Nasdaq hampir datar, menunjukkan bahwa pasar mengakui pertumbuhan ekonomi masih didukung, namun juga kembali mempertimbangkan tekanan suku bunga lebih tinggi terhadap valuasi.
Berikutnya adalah CPI Agustus
Selanjutnya, fokus pasar akan beralih ke CPI AS untuk Agustus yang akan diumumkan pada 11 September. Setelah rilis data inflasi ini, Fed akan segera mengadakan rapat kebijakan moneter pada 15 hingga 16 September.
Perubahan saat ini adalah bahwa data ketenagakerjaan telah memberikan ruang untuk lebih banyak pemangkasan kebijakan. Apakah tindakan nyata akan diambil selanjutnya akan lebih bergantung pada apakah inflasi terus memberikan sinyal yang lebih kuat.