Pasar kripto telah berjuang sebagian besar tahun ini di tengah arus masuk modal yang terbatas. Sekarang, pasar bisa menghadapi kondisi yang lebih ketat yang mampu menekan likuiditas lebih lanjut dari ruang ini.
Prospek ini mengikuti kenaikan imbal hasil obligasi AS, yang meningkatkan daya tarik aset berisiko lebih rendah. Perubahan ini dapat membuat aset kripto seperti Bitcoin [BTC] dan altcoin tidak lagi berada di daftar pilihan investor.
Bitcoin telah kehilangan lebih dari $675 miliar dalam nilai pasar sejak puncaknya pada Januari.
Apakah kenaikan imbal hasil obligasi bisa merugikan crypto?
Imbal hasil Treasury AS 30 tahun naik ke 5,234% pada awal jam-jam awal tanggal 30 Juli. Gerakan tersebut menandai level tertingginya sejak Juli 2007. Imbal hasil turun ke 5,185% pada tanggal 31 Juli.
Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi biasanya membuat utang pemerintah lebih menarik dibandingkan aset berisiko. Persaingan untuk modal ini jarang menguntungkan kripto, terutama ketika likuiditas pasar sudah tipis.
Kenaikan tersebut mengikuti keputusan Federal Open Market Committee untuk mempertahankan suku bunga antara 3,5% dan 3,75%. Komite tersebut menggambarkan ekonomi sebagai kuat, didukung oleh produktivitas dan investasi modal.
Namun, ia menandai inflasi yang didorong energi sebagai kekhawatiran yang berlanjut.
Inflasi tetap tinggi dibandingkan target 2 persen Komite, sebagian mencerminkan guncangan pasokan yang mendorong kenaikan harga di sektor-sektor tertentu, termasuk energi.
Sokongan energi mengikuti penutupan Selat Hormuz selama konflik Timur Tengah yang melibatkan AS. Komite menekankan bahwa prioritasnya tetap pada stabilitas harga.
Apakah investor AS menjadi lebih berhati-hati?
Investor AS telah menyesuaikan posisi mereka karena imbal hasil naik dan inflasi tetap di atas target 2%.
Pada saat yang sama, aliran bersih di seluruh produk kripto AS yang terdaftar mengalami penurunan tajam.
SoSoValue melacak aliran masuk gabungan sebesar $24,7 juta di enam kelas aset. Ini mencakup Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH], Hyperliquid [HYPE], dan Solana [SOL].
Angka tersebut menandai netflow sisi beli terendah sejak 8 Juli. Ini menunjukkan bahwa investor menjadi lebih hati-hati dalam perdagangan mereka.
Indeks Premi Coinbase untuk bitcoin juga tetap negatif, menunjukkan permintaan yang lebih lemah dari investor berbasis AS. Permintaan AS yang kuat terakhir kali muncul selama lonjakan positif singkat pada 18 Mei.
Apakah kelemahan bisa berlangsung hingga pemilu?
Dalam laporan terbaru, AMBCrypto mencatat bahwa pasar bearish bisa berlanjut lebih lama.
Laporan tersebut menemukan bahwa gelombang bull kemungkinan besar masih tidak mungkin terjadi hingga periode sekitar pemilu paruh waktu AS. Pandangan ini juga didasarkan pada data Realized Profit and Loss.
Secara historis, bitcoin telah menarik aliran masuk yang diperbarui sekitar periode pemilihan tengah masa jabatan. Dengan pemilihan berikutnya yang dijadwalkan pada November, pasar bisa tetap berkisar atau turun lebih jauh hingga saat itu. Bitcoin mungkin masih mencatat puncak lokal selama periode ini. Namun, pergerakan tersebut bisa gagal mencapai tren bull yang lebih luas.
Ringkasan Akhir
- Imbal hasil Treasury AS 30 tahun mencapai level tertinggi sejak 2007, meningkatkan persaingan untuk modal kripto.
- Arus bersih kripto AS turun menjadi $24,7 juta, sementara Indeks Premi Coinbase tetap negatif.