“Kalimat yang paling sering saya dengar dari orang-orang ini belakangan ini adalah, ‘Ternyata bermain saham tidak menghasilkan uang,’ ‘Mengapa selalu saya yang beli langsung turun?’” kata Wakil Ketua Kim dari Korea kepada Zhiwei.
Pasar saham Korea baru saja menyaksikan alur cerita yang penuh gejolak selama musim panas yang baru berlalu.
Peristiwa ini bermula dari pergerakan epik di industri semikonduktor, di mana saham Hynix terus melonjak, diikuti oleh Samsung Electronics, sehingga indeks pasar saham Korea seluruhnya, KOSPI, terus mencatat rekor tertinggi baru.
Di dunia internet Tiongkok, muncul tren "gadis Korea", dan "Zaman Keemasan investor Korea" yang menjadi idaman banyak orang pun muncul.
Namun, adegan jatuh hingga batas putus, lalu naik secara keras, berulang kali bergantian terjadi.
Dalam volatilitas ini, Zhiwei mencari Kepala Park dari departemen DS Samsung Electronics (bisnis semikonduktor) dan Direktur Kim dari sebuah lembaga kecantikan medis Korea, berusaha memahami bagaimana sikap masyarakat Korea berubah di tengah aksi spektakuler ini.
“Orang-orang di jalan-jalan Seoul tiba-tiba berhenti, saling memeluk dan bersorak merayakan.” Sejujurnya, saya tertawa saat membaca ini. Deskripsi semacam ini hampir tidak mungkin terjadi dalam masyarakat Korea; menurut saya ini terlalu dramatis dan tidak sesuai dengan kepribadian serta budaya sosial orang Korea. Masyarakat Korea sebenarnya bukanlah masyarakat yang suka membagikan secara terbuka berapa banyak uang yang mereka dapatkan.” Direktur Kim merasa esai-esai era keemasan agak berlebihan, meskipun investasi saham pribadinya sendiri pernah naik dua kali lipat.
Jika harus mengatakan apa perubahan nyata yang terjadi dalam masyarakat Korea, saya merasa ini lebih merupakan perubahan emosional. Ketika pasar saham naik, pemegang saham secara keseluruhan cenderung lebih optimis dan lebih positif. Namun, mereka biasanya tidak secara sengaja menunjukkannya. Dalam kebanyakan kasus, hanya beberapa teman yang sesekali membicarakan investasi, dan jarang menjadi topik diskusi bersama di seluruh masyarakat. Terutama pada generasi muda Korea saat ini (generasi MZ), banyak orang bahkan tidak secara aktif membicarakan kehidupan pribadi mereka kepada atasan di kantor, apalagi membahas secara terbuka keuntungan investasi mereka.
Mengenai mengapa investor saham Korea saat ini tampaknya sangat gila di pasar saham, Wakil Direktur Kim percaya bahwa media sosial dan berita memainkan peran besar dalam mendorong hal ini.
Ketika orang terus melihat berita tentang seseorang yang mendapatkan banyak uang atau pasar saham yang terus meningkat, ditambah dengan sesekali mendengar bahwa seseorang di sekitar mereka berhasil mendapatkan keuntungan dari investasi, banyak orang secara alami akan memiliki pikiran, “Apakah saya juga seharusnya mulai berinvestasi?” Oleh karena itu, antusiasme masyarakat Korea terhadap pasar saham dalam beberapa tahun terakhir memang nyata. Namun, menurut saya, ini lebih tercermin dalam peningkatan jumlah akun yang dibuka dan arus dana yang terus mengalir ke pasar saham, bukan seperti yang digambarkan dalam esai pendek—di mana seluruh masyarakat tenggelam dalam suasana hura-hura kolektif dan saling merangkul untuk merayakan. Keduanya masih memiliki perbedaan besar.
Wakil ketua Kim menyatakan bahwa ketika pasar turun, suasana sosial secara keseluruhan memang sedikit lebih suram. Namun, perubahan ini tetap cukup terkendali. Sebagian besar orang Korea tidak terlalu menunjukkan kecemasan, kerugian, atau tekanan mereka secara jelas.
Kesenjangan antara contoh khusus yang ditampilkan di media sosial dan kenyataan yang umum tidak terbatas pada pasar saham.
Dari kabar awal bahwa "kartu identitas Hynix menjadi alat tukar yang diakui di pasar perkenalan" hingga "serikat pekerja Samsung memulai pemogokan untuk menuntut peningkatan gaji dan tunjangan", kabar-kabar yang tersebar luas ini sering kali tidak mewakili kondisi karyawan biasa perusahaan.
Kepala Departemen DS Samsung Electronics, Park, menjelaskan kepada Zhiwei, “Pertama-tama, serikat pekerja tidak mewakili seluruh karyawan. Secara umum, dalam budaya perusahaan Korea, tunjangan sering kali lebih dulu dinikmati oleh sejumlah kecil anggota serikat, sehingga tidak semua karyawan setuju dengan negosiasi tenaga kerja. Ini karena membagikan sebagian besar laba perusahaan kepada karyawan tidak selalu menjamin pertumbuhan perusahaan.”
Ya, Anda tidak salah baca, "serikat pekerja" di Korea bukanlah serikat pekerja yang dibayangkan oleh netizen di dunia Tiongkok; anggota serikat pekerja Korea sering kali merupakan sekelompok "kelas istimewa minoritas" yang tidak benar-benar mewakili massa pekerja, melainkan lebih mirip "kelompok kepentingan". Di kalangan opini publik Korea, ada istilah kritis untuk fenomena ini, yaitu "serikat pekerja bangsawan" (귀족노조).
Selain itu, saat ini belum terjadi kenaikan gaji secara keseluruhan. Selain itu, persaingan gaji antara SK dan Samsung sebenarnya hanya berfokus pada karyawan inti, seperti peneliti atau manajemen, dan tidak sampai menjangkau karyawan biasa. Saya kurang tahu situasi Hynix, namun Samsung tahun ini belum melakukan negosiasi gaji tahunan dan juga belum menerima bonus, sehingga tidak terasa apa-apa.
Meskipun siklus kemakmuran semikonduktor 2024-2026 di luar sana disebut sebagai "pemulihan struktural yang didorong oleh AI", menurut Kepala Park, industri semikonduktor Korea sebenarnya selalu mempertahankan tren pertumbuhan, sehingga periode pertumbuhan tidak terlalu dianggap sebagai "perubahan".
Dia memberi tahu kami bahwa perusahaan memang mengalami pertumbuhan kinerja, tetapi ini hanya berarti peningkatan jumlah karyawan, bukan pembagian gaji dua orang kepada satu orang. Oleh karena itu, selain perbaikan bertahap terhadap tunjangan dan kenaikan gaji, hampir tidak ada dampak substantif lainnya, sehingga hampir tidak ada yang membahas hal lain selain harga saham, dan semua orang hanya fokus pada tugas masing-masing.
Menurut Jin, secara keseluruhan, dalam periode yang sangat panjang, jalur hidup pekerja kantoran biasa di Korea sangat mirip.
Banyak orang menabung gaji secara bertahap, lalu membeli rumah melalui pinjaman bank. Seiring dengan kenaikan harga rumah yang terus meningkat, nilai properti pun ikut naik, aset pribadi terakumulasi secara alami, sehingga secara otomatis mempersiapkan masa pensiun.
Gaya hidup seperti ini dulu sangat umum di Korea.
Alasan pola ini dapat terbentuk adalah karena pasar properti Korea telah mempertahankan tren kenaikan jangka panjang, dan pinjaman perumahan relatif mudah diperoleh.
Oleh karena itu, selama periode yang cukup lama, properti selalu dianggap sebagai cara investasi paling penting bagi orang Korea.
Sebaliknya, pasar saham tidak sepopuler properti.
Hanya dalam beberapa tahun terakhir, situasi ini mulai berubah. Seiring dengan terus diperketatnya regulasi pasar properti oleh pemerintah Korea, peningkatan beban pajak bagi pemilik properti lebih dari satu unit, serta pengerucutan kebijakan transaksi properti, pasar properti perlahan mendingin.
Sementara itu, pemerintah Korea juga terus mengeluarkan kebijakan yang mendukung pengembangan pasar modal, dengan harapan menarik lebih banyak dana agar tetap berada di pasar saham Korea, bahkan mendorong sebagian dana yang diinvestasikan ke saham luar negeri untuk kembali mengalir ke pasar Korea.
Dalam konteks ini, sekitar tahun 2025, pasar saham Korea memasuki tahap perkembangan yang sangat aktif.
Semakin banyak orang Korea yang mulai merasa bahwa investasi saham mungkin telah menjadi salah satu peluang penting bagi masyarakat umum untuk mengubah kondisi kekayaan mereka, bahkan mengubah kelas sosial.
Terutama setelah berbagai "mitos kekayaan" terus bermunculan di internet, pemikiran ini semakin diperkuat.
Wakil Direktur Jin menyatakan bahwa banyak investor yang mencari imbal hasil lebih tinggi dengan berinvestasi dalam saham populer seperti Samsung Electronics dan SK Hynix melalui pinjaman margin atau produk leverage.
Yang agak mengejutkan saya adalah kasus-kasus yang disebutkan dalam berita ternyata terjadi di sekitar saya. Salah satu teman saya begitu. Ia selalu merasa kenaikan gaji tidak secepat kenaikan harga, sehingga selalu berpikir untuk memanfaatkan peluang “kaya cepat”. Akibatnya, ia meminjam uang untuk berinvestasi dalam produk berisiko tinggi, berharap bisa memperbesar keuntungan dengan cepat. Namun, setelah penyesuaian pasar ini, ia hampir kehilangan sebagian besar dananya. Baru-baru ini, banyak teman saya di sekitar saya mulai secara jelas mengurangi pengeluaran. Di pasar bull, mereka sering mengajak teman makan, membeli barang yang lebih mahal, bahkan ada yang langsung ganti mobil baru. Kini, sebagian telah menjual mobil mereka, dan ada yang mulai membawa bekal sendiri ke kantor setiap hari, berusaha semaksimal mungkin menghemat biaya hidup.
Saya merasa, dia sebenarnya bukan orang yang benar-benar mencintai investasi. Lebih karena melihat pasar saham Korea naik cepat, ia mengalami kecemasan seperti, “Jika sekarang tidak naik kereta, nanti hanya saya yang jadi miskin.” Di bawah pengaruh emosi ini, ia terus meningkatkan investasinya hingga akhirnya menanggung risiko yang jauh melebihi kemampuannya.
Beberapa hari setelah Dewan Emas baru saja selesai berkonsultasi dengan Zhī Wēi, pasar saham Korea kembali mengalami circuit breaker, diikuti oleh serangkaian circuit breaker berulang yang membuat taman bunga dipenuhi karangan bunga oleh para investor yang protes di luar Kongres Korea.
Mulai akhir Juli, orang-orang di sekitar saya mulai bereaksi lebih keras, terutama paman saya, yang bahkan secara khusus menelepon saya dan bertanya, “Apa yang harus saya lakukan? Saham yang sebelumnya menghasilkan banyak uang sekarang sudah berubah menjadi kerugian.” Menurut Wakil Direktur Jin, banyak orang di sekitarnya mulai kehilangan ketenangan. Beberapa bahkan sampai tidak bisa makan karena tekanan yang sangat besar, terutama mereka yang berinvestasi dengan pinjaman atau menggunakan leverage.
"Saya baru-baru ini paling sering mendengar dari orang-orang ini, 'Ternyata bermain saham tidak menghasilkan uang,' 'Mengapa selalu saya yang beli langsung turun?'" katanya.
Meskipun Direktur Jin juga mengalami penurunan signifikan dalam keuntungan, ia merasa ini adalah proses yang harus dilalui oleh pasar saham yang matang.
Sebenarnya, selama periode panjang sebelumnya, pencapaian KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) menembus level 3000 sudah dianggap sebagai hal yang hampir seperti keajaiban oleh banyak investor Korea.
Mengapa demikian? Karena sebelumnya banyak orang Korea percaya bahwa perusahaan-perusahaan Korea tidak mendapatkan valuasi pasar yang sepadan dengan kekuatan mereka.
Banyak perusahaan semikonduktor terkemuka di Amerika Serikat, pasar bersedia memberikan rasio harga terhadap laba ratusan kali lipat, sehingga kapitalisasi pasar perusahaan terus mencatat rekor baru.
Namun, pada saat yang sama, beberapa perusahaan semikonduktor Korea, meskipun pendapatan operasionalnya bahkan lebih tinggi daripada sebagian perusahaan Amerika, tetap memiliki rasio harga terhadap laba sekitar sepuluh kali saja dalam jangka panjang.
Selain valuasi yang rendah, pasar Korea sebelumnya juga memiliki masalah lain. Karena jumlah saham kapitalisasi menengah dan kecil sangat banyak, beberapa saham individual sering menjadi sasaran spekulasi dana pasar, bahkan muncul fenomena saham manipulasi. Banyak orang merasa bahwa saham Korea tidak memiliki nilai investasi, banyak saham hanya dimainkan oleh dana, dan perusahaan-perusahaan unggul sebenarnya tidak mendapatkan valuasi yang seharusnya.
Wakil Ketua Kim menyatakan bahwa pandangan semacam ini telah ada di Korea selama bertahun-tahun. Hanya saja, dalam beberapa tahun terakhir, seiring melambatnya pasar properti dan terus berjalannya kebijakan terkait pasar modal, semakin banyak dana yang sebelumnya tertahan di pasar properti mulai mengalir ke pasar saham.
Dana luar negeri juga mulai memperhatikan pasar Korea, mempercepat laju kenaikan seluruh pasar.
Ketika semakin banyak orang yang sebelumnya hampir tidak memiliki pengalaman investasi mulai masuk ke pasar saham karena kenaikan pasar yang berkelanjutan, risiko sebenarnya juga mulai terakumulasi secara perlahan.
Sebagian dana luar negeri dan investor institusional yang memperoleh keuntungan besar secara bertahap menarik diri untuk mengambil keuntungan, sehingga pasar mulai memasuki fase penyesuaian.
Sementara banyak investor perorangan biasa, karena keterbatasan modal dan menggunakan cara-cara seperti pinjaman serta leverage untuk berinvestasi, tidak mampu menanggung tekanan dari penurunan berkelanjutan.
Pada akhirnya, sebagian orang hanya bisa berhenti rugi dan keluar, sementara yang lain mengalami penutupan paksa. Mengejar kenaikan dan menjual saat turun, matikan lampu, makan mie.
"Faktor-faktor multifaset sebelumnya adalah alasan penting di balik penyesuaian pasar yang tajam baru-baru ini. Namun, meskipun demikian, saya tetap optimis terhadap masa depan pasar saham Korea. Saat ini, saya masih terus membeli secara bertahap. Karena baik Samsung Electronics, SK Hynix, maupun banyak perusahaan unggulan di pasar Korea dan Amerika Serikat, saya percaya masih ada banyak perusahaan yang memiliki nilai investasi jangka panjang. Saya juga berharap semakin banyak teman-teman Tiongkok yang dapat lebih memahami Korea," demikian kata Wakil Direktur Kim.
Sebenarnya, jika dilihat secara menyeluruh, perubahan yang dibawa oleh gelombang semikonduktor Korea ini tidak berbeda secara mendasar dibandingkan dengan dalam negeri, hanya saja karena ketidaktahuan budaya, banyak orang memberikan filter mimpi imajinasi terhadap banyak hal.
Setelah semua, orang selalu menganggap orang lain lebih bahagia daripada diri mereka sendiri.
Artikel ini berasal dari akun WeChat "Zhi Wei", penulis: Hebi, editor: Dabing