Mahkamah Agung memberi tahu Presiden Trump bahwa ia tidak bisa menggunakan kekuasaan darurat untuk memberlakukan tarif. Tanggapannya, secara kasar diringkas: "Baiklah, saya akan menggunakan undang-undang yang berbeda."
Pada 20 Februari 2026, Pengadilan memutuskan 6-3 dalam Learning Resources, Inc. v. Trump bahwa Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional tidak memberikan wewenang kepada presiden untuk memberlakukan tarif atas impor. Hakim Agung John Roberts menulis pendapat tersebut, yang membatalkan tindakan tarif sebelumnya dan secara efektif memberi tahu cabang eksekutif bahwa tarif merupakan wewenang Kongres berdasarkan Pasal I Konstitusi.
Tim Trump membutuhkan waktu sekitar yang diperlukan untuk menyeduh secangkir kopi sebelum mengumumkan Rencana B. Presiden mengaktifkan Bagian 122 dari Undang-Undang Perdagangan tahun 1974 untuk memberlakukan tarif global awal sebesar 10%, lalu meningkatkannya menjadi 15% dalam sehari. Tarif tersebut dapat berlangsung hingga 150 hari tanpa persetujuan Kongres.
Momen whiplash bitcoin
Bitcoin melonjak sekitar 1,7% segera setelah putusan Mahkamah Agung, naik ke antara $67.769 dan $68.000. Logikanya sederhana. Putusan Mahkamah Agung yang membatasi otoritas eksekutif atas tarif tampaknya bisa mengurangi ketidakpastian perang perdagangan, yang telah menjadi hambatan berkelanjutan bagi aset berisiko termasuk mata uang digital.
Ketika Trump mengumumkan tarif baru di bawah Bagian 122, bitcoin berbalik arah dan melepaskan keuntungannya. Seluruh kejadian berlangsung dalam hitungan jam.
Permainan catur hukum
Pendapat Roberts menarik garis yang jelas: IEEPA, yang memberikan wewenang darurat ekonomi luas kepada presiden, tidak pernah dimaksudkan sebagai alat tarif. Tarif adalah pajak atas impor, dan wewenang untuk memungut pajak berada di tangan Kongres.
Pergeseran Trump ke Bagian 122 dari Undang-Undang Perdagangan tahun 1974 secara strategis terbatas. Undang-undang tersebut memungkinkan presiden untuk memberlakukan tarif sementara untuk mengatasi defisit neraca pembayaran yang besar dan serius. Hitungan mundur 150 hari dimulai segera, dan kecuali Kongres mengesahkan undang-undang untuk memperpanjang tarif, tarif tersebut berakhir secara otomatis.
Ini menciptakan dinamika yang sangat berbeda dibandingkan tarif IEEPA, yang tidak memiliki masa berlaku bawaan. Pemerintah sekarang memiliki sekitar lima bulan untuk meyakinkan Kongres mengkodekan agenda perdagangannya atau menemukan mekanisme hukum lainnya.
Apa artinya ini bagi para investor
Jendela 150 hari menciptakan periode ketidakpastian yang jelas. Mengetahui bahwa tarif-tarif ini memiliki tanggal kedaluwarsa, tanpa tindakan Kongres, memberi para pedagang garis waktu untuk bekerja. Itu sedikit lebih baik daripada kerangka IEEPA yang tanpa batas.
Pedagang harus memperhatikan dua hal dengan cermat. Pertama adalah keinginan Kongres untuk memperpanjang atau memodifikasi tarif Bagian 122. Setiap pergerakan menuju undang-undang tarif permanen kemungkinan akan memberi tekanan pada aset berisiko secara keseluruhan. Kedua adalah apakah mitra perdagangan internasional akan melakukan balasan.