Judul Asli: "TACO Kembali: Saham AS Menguat, Pasar Kripto Tetap Lesu"
Sumber asli: DeepTide Techflow
Satu kalimat mengubah pasar.
Pada 21 Januari, ketika investor global masih mencerna dampak krisis Greenland dan penjualan aset Amerika oleh dana pensiun Denmark, Trump tiba-tiba mengumumkan bahwa ia membatalkan tarif baru terhadap delapan negara Eropa, serta menyatakan bahwa ia telah menyelesaikan "kerangka" kesepakatan mengenai masa depan Greenland bahkan seluruh wilayah Arktik.
Pasar langsung beralih dari panik ke pesta. Indeks Dow Jones melonjak 1,21% ke 49077 poin, S&P 500 naik 1,16% ke 6875 poin, dan Nasdaq naik 1,18% ke 23224 poin. Ketiga indeks utama berhasil memulihkan semua kerugian dari hari sebelumnya.
Reproduksi TACO: Menyelesaikan Panic-Reversal dalam 24 Jam
Ini adalah skenario khas "TACO" (Trump Announcement Causes Overreaction), di mana satu pernyataan Trump memicu reaksi berlebihan pasar, lalu dengan cepat dibalik oleh pernyataan lainnya.
Hanya 24 jam yang lalu, pasar masih mencerna ancaman Trump untuk menetapkan tarif impor tambahan sebesar 10% terhadap Denmark, Norwegia, Swedia, Prancis, Jerman, Inggris, Belanda, dan Finlandia. Uni Eropa sedang merancang langkah balasan senilai 930 miliar euro, dana pensiun Denmark mengumumkan akan menjual seluruh obligasi AS, modal global berlarian dari aset berdenominasi dolar. Indeks S&P 500 anjlok 2,06% dalam satu hari, mencatatkan penurunan terbesar sejak Oktober tahun lalu.
Namun, Trump tiba-tiba melunakkan sikapnya menjelang Forum Ekonomi Davos, mengumumkan pencabutan ancaman tarif. Meskipun ia tetap menekankan bahwa "Greenland sangat penting bagi keamanan nasional Amerika Serikat," pernyataannya berubah dari "tidak menutup kemungkinan penggunaan kekuatan" menjadi "diselesaikan melalui kerangka kesepakatan."
Terjemahan Wall Street sangat sederhana: ini adalah pertunjukan tekanan yang direncanakan dengan matang, tujuannya telah tercapai, sekarang saatnya menarik jaring.
Para analis strategi Goldman Sachs mengatakan, "Pasar memandang rendah fleksibilitas negosiasi Trump, ancaman tarif lebih banyak merupakan alat tawar-menawar."
Saham semikonduktor bangkit kuat, imbal hasil obligasi AS turun sedikit
Kinerja saham individual mengonfirmasi pemulihan preferensi risiko, terutama saham perusahaan semikonduktor yang sangat kuat.
NVIDIA naik hampir 3%, mengembalikan kerugian lebih dari 4% pada hari sebelumnya. Raksasa chip yang anjlok tajam pada hari sebelumnya karena kepanikan pasar, segera pulih setelah risiko geopolitik mereda, menunjukkan bahwa dana institusi tetap percaya pada permintaan jangka panjang akan kapasitas komputasi AI.
Ameren naik hampir 4% dan memimpin kenaikan Dow Jones. Indeks tujuh raksasa teknologi naik 0,98%, Tesla naik hampir 3%, dan Google naik hampir 2%.
Saham perusahaan Tiongkok di bursa AS juga mengalami rebound kolektif, dengan saham Baidu naik lebih dari 8% menjadi yang paling menguat, sementara Century Internet naik hampir 7%. Saham perusahaan Tiongkok yang sehari sebelumnya mengalami penurunan tajam segera pulih setelah sentimen ketakutan berlalu.
Reaksi pasar obligasi relatif terkendali. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun 1 basis poin ke 4,28%, sedikit turun dari tingkat tertinggi sehari sebelumnya di 4,29%, tetapi tetap berada di kisaran tinggi sejak September tahun lalu.
Sinyal yang lebih penting berasal dari Jepang. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang berjangka 10 tahun turun 5 basis poin menjadi 2,32%, sementara obligasi berjangka 40 tahun turun 6 basis poin setelah mengalami rebound teknis setelah menyentuh level sejarah 4%. Menteri Keuangan Jepang, Katsunobu Kato, menyerukan investor untuk "tetap tenang" dan menekankan bahwa kebijakan fiskal "bertanggung jawab dan berkelanjutan".
Namun pasar tidak sepenuhnya meyakini pernyataan ini. Analis dari浙商 Securities menunjukkan bahwa pemulihan sementara pada obligasi Jepang membawa sedikit bantuan bagi tekanan obligasi jangka panjang global, tetapi ini lebih mirip dengan rebound setelah terlalu banyak jatuh, dan kontradiksi mendasar terkait keberlanjutan fiskal belum terselesaikan.
Indeks dolar sedikit pulih, tetapi kekuatan euro dan mata uang Nordik belum sepenuhnya terbalik, menunjukkan bahwa keraguan pasar terhadap kredibilitas dolar masih terus berkembang.
Perlu dicatat bahwa dana pensiun Denmark, AkademikerPension, tidak mengubah keputusannya meskipun sikap Trump melunak. Dana tersebut tetap berencana untuk sepenuhnya menjual obligasi pemerintah AS sebelum akhir Januari. Ini berarti keraguan investor institusi Eropa terhadap kredit AS telah berpindah dari tingkat emosional ke penyesuaian struktural.
Emas naik tinggi lalu turun, tetapi trennya tidak berubah.
Harga emas mengalami fluktuasi hebat pada tanggal 21. Harga sempat melonjak hingga melewati 4800 dolar AS, mencapai rekor tertinggi, tetapi seiring ancaman tarif impor Trump yang dibatalkan, dana lindung nilai dengan cepat beralih, sehingga harga emas kembali turun ke sekitar 4650 dolar AS.
Kontrak emas COMEX ditutup turun, tetapi fluktuasi harian melebihi 150 dolar AS, menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat sensitif.
Meskipun ada koreksi jangka pendek, logika optimis jangka menengah hingga panjang lembaga terhadap emas tidak berubah. Aakash Doshi, kepala strategi emas dari State Street Corporation, mengatakan, "Tren umum tetap kuat, dan peluang harga emas menembus 5.000 dolar AS per ounce pada 2026 tidak lagi terlihat mustahil."
Bank Sentral Polandia telah menyetujui rencana pembelian 150 ton emas, yang akan meningkatkan total cadangan menjadi 700 ton. Laporan riset dari Standard Chartered menyebutkan bahwa setelah harga emas melonjak 67% pada tahun lalu, harga emas telah naik 6% sejak awal tahun ini, dan diprediksi permintaan pembelian emas dari berbagai bank sentral dan perusahaan asuransi akan terus mendukung harga emas.
Pasar kripto terus lesu
Bitcoin sedikit pulih didorong rebound saham AS, tetapi masih berfluktuasi di kisaran 89.000 hingga 90.000 dolar AS, dan belum mampu mempertahankan level di atas 90.000 dolar AS. Altcoin utama seperti Ethereum dan Solana mengalami penurunan yang menyempit, tetapi volume perdagangan tetap rendah.
Lemahnya pasar kripto mengungkapkan sebuah masalah inti: ketika saham AS turun karena risiko geopolitik, harga Bitcoin juga turun; namun ketika saham AS rebound akibat meredanya risiko, Bitcoin gagal menunjukkan kenaikan yang signifikan. Pola "turun lebih banyak, naik lebih sedikit" ini membuat narasi "emas digital" dan "alat lindung nilai terhadap risiko" terasa tidak meyakinkan.
Menurut data dari Coinglass, selama 24 jam terakhir, total kerugian kontrak di seluruh jaringan kripto mencapai 630 juta dolar AS, dengan 140.000 pengguna mengalami kerugian. Meskipun jumlahnya jauh lebih rendah dibandingkan hari sebelumnya, gelombang kerugian yang terus berlanjut menunjukkan bahwa leverage di pasar masih dalam proses pembersihan.
Arus dana ke ETF Bitcoin menjadi sinyal yang lebih jelas. Sehari sebelumnya, IBIT dari BlackRock dan GBTC dari Grayscale keduanya mengalami aliran dana keluar yang signifikan, menunjukkan bahwa sikap hati-hati investor institusional terhadap aset kripto terus berlanjut.
Fokus Hari Ini
Harapan pasar terhadap penurunan suku bunga The Fed terus diperbarui ke bawah. Kontrak berjangka suku bunga menunjukkan bahwa pasar memperkirakan penurunan suku bunga sepanjang tahun 2026 hanya sebesar 47 basis poin, lebih rendah dari 53 basis poin pada akhir tahun lalu. Sebagian besar ekonom memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada kuartal ini, bahkan mungkin tidak akan menurunkan suku bunga sebelum masa jabatan Powell berakhir pada bulan Mei.
Pidato Trump di Davos. Meskipun tarif impor terhadap Eropa telah dibatalkan, pernyataan Trump di Davos tetap patut dicermati. Pasar membutuhkan sinyal yang lebih jelas: apakah masalah Greenland benar-benar selesai sementara, atau hanya berupa jeda sementara.
Apakah pasar obligasi Jepang bisa stabil kembali? Setelah yield obligasi Jepang berjangka 40 tahun pertama kalinya melampaui 4%, apakah rebound teknis ini bisa berlanjut? Jika pasar obligasi Jepang kembali kehilangan kendali, pasar obligasi jangka panjang global akan menghadapi guncangan baru.
Badai finansial yang dipicu oleh Greenland, bab pertamanya sementara berakhir dengan "penarikan strategis" Trump. Namun konflik mendalamnya belum teratasi: defisit fiskal Amerika terus membesar, keraguan Eropa terhadap kredibilitas dolar sedang berkembang, dan gelembung utang global menjadi semakin rapuh di bawah tekanan suku bunga tinggi.
Bursa saham hanya membutuhkan satu hari untuk beralih dari panik ke optimisme, tetapi fluktuasi emosional yang ekstrem ini sendiri merupakan sinyal risiko. Di balik pergerakan harga TACO, ada penderitaan terus-menerus terhadap pasar akibat ketidakpastian kebijakan.
Klik untuk mempelajari BlockBeats dan posisi yang sedang dibuka.
Selamat datang di komunitas resmi Lvdong BlockBeats:
Grup langganan Telegram:https://t.me/theblockbeats
Grup diskusi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Akun resmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia