Ada sedikit kelegaan bahwa RUU struktur pasar kripto yang terhenti, Undang-Undang CLARITY, mungkin segera mendapatkan kembali momentumnya.
Pada 20 Maret, Patrick Witt, penasihat kripto utama Presiden Donald Trump, mengonfirmasi bahwa Senat dan Gedung Putih telah mencapai 'kesepakatan pada prinsipnya' untuk memajukan RUU tersebut.
Witt memuji kesepakatan itu sebagai 'milestone besar' untuk membuka RUU tersebut dan memberi kredit kepada Senator Thom Tillis (R-NC) dan Angela Alsobrooks (D-MD) karena memediasi kesepakatan tersebut. Ia menambahkan,
Masih ada pekerjaan yang harus dilakukan untuk menyelesaikan masalah ini dan masalah lain yang belum terselesaikan, tetapi ini merupakan tonggak penting menuju berlakunya Undang-Undang CLARITY.
Dengan dukungan bipartisan kini terjamin, giliran industri perbankan yang bertindak. Pada saat penulisan, baik Bank Policy Institute (BPI) maupun American Bankers Association (ABA) belum mengeluarkan pernyataan mengenai kesepakatan tersebut.
Jadi, apa sebenarnya masalahnya?
Rincian perjanjian
Undang-Undang Kejelasan Pasar Digital (Undang-Undang CLARITY) telah disahkan di Dewan pada Juli lalu. Namun, undang-undang ini mandek di Senat sejak Januari 2026 karena masalah imbal hasil stablecoin.
Industri perbankan khawatir bahwa celah hadiah stablecoin dalam Undang-Undang GENIUS dapat memicu keluarnya setoran. Sebagai respons, mereka menentang Undang-Undang CLARITY kecuali masalah ini ditangani. Telah terjadi tiga negosiasi untuk menyepakati kesepakatan imbal hasil antara sektor perbankan dan industri kripto. Namun semua gagal menyelesaikan masalah ini.
Kompromi imbal hasil stablecoin terbaru kini berupaya memblokir imbalan pada saldo stablecoin pasif. Ini akan mengatasi kekhawatiran perbankan terhadap keluarnya setoran, karena stablecoin pembayaran tidak akan beroperasi seperti akun Tabungan yang menghasilkan bunga.
Pada saat yang sama, insentif berbasis aktivitas akan diizinkan untuk transfer, pengiriman uang, utilitas platform, dan lainnya. Menurut negosiator, ini akan memastikan inovasi tidak terhambat. Belum jelas apakah bank-setuju dengan kompromi ini.
Tetapi sebagian industri kripto tidak sepenuhnya puas dengannya. Beberapa pemimpin, seperti CEO Robinhood Vlad Tenev, menyerukan fleksibilitas dalam hal apa yang menarik imbal hasil.
Penting bagi Kongres dan regulator untuk tetap fleksibel dalam menentukan kegiatan yang memungkinkan pembayaran bunga atau imbal hasil.
Jalur ke bagian
Jika bank-bank mendukung kompromi tersebut, Komite Perbankan Senat kemungkinan akan mengadakan sesi markup resmi lainnya untuk mendorong RUU tersebut. Ini kemungkinan akan terjadi setelah masa reses Paskah.
Namun, apakah RUU tersebut akan dibawa ke lantai Senat untuk pemungutan suara dan selanjutnya diselaraskan oleh Dewan Perwakilan sebelum pemilu AS tetap tidak jelas.
Menurut Kristin Smith dari Solana Policy Institute, RUU tersebut memiliki waktu hingga masa reses Agustus untuk maju.
Ringkasan Akhir
- Senat dan Gedung Putih telah mencapai kesepakatan partai mengenai kompromi imbal hasil stablecoin yang dapat menghidupkan kembali momentum untuk Undang-Undang CLARITY.
- Masih harus dilihat apakah industri perbankan akan mendukung kesepakatan imbal hasil stablecoin