Apakah Donald Trump telah memberikan dampak positif bersih untuk Bitcoin? Ini adalah pertanyaan yang tidak nyaman bagi banyak pendukung Bitcoin, termasuk saya.
Kritik politik saya terhadap Trump bersifat substansial dan telah lama ada. Hal ini melampaui perbedaan kebijakan hingga mencakup pertanyaan tentang retorika, perilaku institusional, dan budaya politik yang lebih luas di sekitar kepresidenannya.
Tidak ada yang hilang karena bitcoin berkinerja baik selama sebagian masa pemerintahannya atau karena sebagian industri kini memandangnya sebagai sekutu. Namun, pertanyaan ini penting karena bitcoin semakin berada di dalam kebijakan negara, pasar modal, dan persaingan geopolitik.
Setelah itu terjadi, memisahkan preferensi politik dari penilaian analitis menjadi lebih sulit. Alasan pertanyaan ini layak mendapat jawaban serius sederhana: tidak ada presiden AS modern yang membawa bitcoin lebih dekat ke pengakuan resmi pemerintah daripada Trump.
Itu tidak secara otomatis membuatnya “baik untuk bitcoin” dalam arti yang lengkap. Apresiasi harga saja tidak cukup. Retorika kampanye tidak cukup. Branding politik tidak cukup.
Ujian sebenarnya adalah apakah bitcoin telah menjadi lebih tahan secara institusional, lebih dapat dipertahankan secara hukum, dan lebih sulit untuk diabaikan oleh pemerintah masa depan.
Pada pertanyaan yang lebih sempit itu, buktinya lebih kuat daripada yang banyak kritikus seperti saya mau akui.
Warisan bitcoin Trump bergantung pada apakah pengakuan politik menjadi perlindungan institusional yang langgeng.
Jadi, untuk menggali lebih dalam, Donald Trump telah bersikap positif terhadap Bitcoin dengan satu cara penting dan dapat dibuktikan: ia membawanya lebih dekat ke pusat kebijakan pemerintah AS daripada presiden sebelumnya.
Bukti paling jelas berasal dari catatan federal: perintah eksekutif yang mendukung penggunaan sah blockchain publik, self-custody, penambangan, dan validasi, diikuti oleh perintah terpisah yang menciptakan Strategic Bitcoin Reserve dan Stok Aset Digital AS.
Perubahan itu mengubah batas politik bitcoin. Pemerintah AS berhenti memperlakukannya hanya sebagai aset yang harus diawasi, dikenai pajak, atau dilikuidasi, dan mulai menggambarkannya sebagai sesuatu yang dapat dipegang negara sebagai aset cadangan.
Bagi investor dan institusi, hal ini menurunkan persepsi risiko larangan federal atau kebijakan perbankan yang hostile kembali tanpa perubahan.
Rekor yang lebih luas kurang luas. Aksi harga bervariasi. Regulasi telah membaik, sementara hukum mengenai bitcoin sendiri masih belum lengkap.
Namun, kepercayaan publik tetap lemah. Blockchain belum menunjukkan ledakan adopsi yang sederhana. Bisnis kripto yang terkait Trump juga menciptakan masalah reputasi terpisah yang tidak bisa diabaikan pendukung Bitcoin dengan mengatakan protokolnya tidak politis.
Jawabannya karena itu spesifik terhadap buku besar. Rekam jejak Bitcoin Trump paling kuat di mana pengakuan pemerintah, akses institusional, dan izin politik menjadi ukurannya.
Ini lebih lemah di mana ujiannya adalah daya tahan harga, kepercayaan publik, undang-undang yang tahan lama, atau penggunaan lapisan dasar organik.
| Ledger | Apa yang ditunjukkan oleh bukti | Putusan |
|---|---|---|
| Harga | Naik dari hari pemilu, turun dari pelantikan dan perintah cadangan, serta sekitar 37% di bawah tertinggi Oktober 2025. | Campur |
| Status ideologis | Blockchain publik, penambangan, penyimpanan mandiri, dan cadangan bitcoin sekarang menjadi posisi kebijakan AS yang eksplisit. | Jelas positif |
| Regulasi | Hukum stablecoin dan sikap lembaga membaik, sementara hukum struktur pasar belum selesai. | Positif tetapi tidak lengkap |
| Reputasi publik | Pengambilan suara masih menunjukkan kepemilikan rendah, persepsi risiko tinggi, dan kepercayaan lemah. | Lemah |
| Penggunaan on-chain | Transaksi meningkat di endpoint yang dipilih, sementara alamat dan biaya gagal mengonfirmasi permintaan luas pada lapisan dasar. | Belum terbukti |
Harga dan kebijakan menceritakan kisah yang berbeda
Harga kasus tergantung pada titik awal pengukuran. Bitcoin berada di sekitar $67.800 pada 5 Nov. 2024, dan sekitar $80.700 pada 10 Mei 2026.
Dari titik acuan pada hari pemilu tersebut, bitcoin naik sekitar 20%. Hal ini mendukung pandangan bahwa kemenangan Trump, sinyal kebijakan, dan siklus pasca-halving yang lebih luas berbarengan dengan penilaian ulang pasar yang signifikan.
Anker-anker lain yang relevan secara politis memberikan pembacaan yang lebih lemah. Bitcoin sekitar $101.200 pada 20 Januari 2025, hari pelantikan Trump.
Itu sekitar $90.600 pada 6 Maret 2025, ketika perintah Strategic Bitcoin Reserve ditandatangani. Diukur dari titik-titik tersebut, pasar lebih rendah.
CryptoSlate's halaman Bitcoin juga menempatkan BTC tepat di atas $80.000 akhir pekan ini, sekitar 37% di bawah tertinggi sepanjang masa BTC pada 6 Oktober 2025 sebesar $126.198.
Penilaian harga yang jujur bervariasi. Kebijakan era Trump membantu menciptakan latar belakang yang lebih ramah, dan bitcoin sempat mencapai level tertinggi baru selama periode itu.
Aksi harga saat ini masih belum cukup untuk membuktikan adanya premi Trump yang berkelanjutan. Ini menunjukkan reli yang kemudian melepaskan sebagian besar keuntungannya, meninggalkan pasar positif sejak hari pemilu dan negatif sejak pelantikan.
Kebijakan ini memberikan Trump klaim yang lebih kuat. Perintah Eksekutif 14178 menjadikan dukungan terhadap penggunaan aset digital yang sah sebagai kebijakan AS yang eksplisit, termasuk jaringan blockchain publik, self-custody, penambangan, validasi, dan stablecoin yang didukung dolar.
Perintah Eksekutif 14233 melangkah lebih jauh dengan membentuk Strategic Bitcoin Reserve, memberikan perlakuan khusus terhadap Bitcoin dibandingkan aset digital lainnya di stok federal.
Itu adalah perubahan status nyata. Hal itu mengubah bitcoin dari sesuatu yang sebagian besar disita, dijual, atau diperdebatkan oleh pemerintah AS menjadi sesuatu yang menurut pemerintah akan dipertahankan sebagai aset cadangan.
Ini juga menciptakan fakta politik bahwa pemerintahan masa depan harus secara terbuka membatalkannya jika ingin kembali ke sikap yang lebih bermusuhan.
Batasnya sama pentingnya. Pesanan cadangan memanfaatkan cadangan dari BTC pemerintah yang dirampas dan hanya mengizinkan strategi akuisisi yang netral anggaran tanpa menimbulkan biaya tambahan bagi pembayar pajak.
Kekuatan langsung cadangan adalah pengakuan, penitipan, dan potensi penahanan terhadap tekanan jual. Permintaan berdaulat baru akan memerlukan catatan akuisisi yang saat ini belum ada.
Regulasi mengikuti pola yang sama. GENIUS Act diundangkan sebagai undang-undang federal dan menciptakan kerangka kerja stablecoin pembayaran.
SAB 122 SEC, klarifikasi OCC Maret 2025, dan penarikan pedoman crypto sebelumnya oleh Federal Reserve semuanya membuat lingkungan perbankan dan penitipan menjadi kurang bermusuhan.
Itu adalah perubahan penting. Pertarungan struktur pasar Bitcoin inti masih belum selesai.
Undang-Undang CLARITY telah disetujui oleh Dewan Perwakilan dan dirujuk ke Komite Perbankan Senat, tetapi belum menjadi hukum publik.
Dalam praktiknya, Trump dapat mengklaim perubahan nyata dalam sikap eksekutif dan lembaga, ditambah satu undang-undang utama terkait stablecoin. Ia belum dapat mengklaim bahwa masalah struktur pasar federal penuh bitcoin telah diselesaikan oleh undang-undang yang telah disahkan.
Reputasi publik tidak mengikuti dukungan resmi
Bagian paling lemah dari argumen pro-Trump adalah reputasi publik. Gallup menemukan pada Juni 2025 bahwa 14% orang dewasa AS memiliki mata uang kripto, 60% tidak tertarik membelinya, dan 55% menganggapnya sangat berisiko.
Basis Oktober 2024 Pew juga bersifat hostil: 63% warga Amerika memiliki sedikit atau tidak ada kepercayaan bahwa crypto dapat diandalkan dan aman, sementara 17% pernah berinvestasi, berdagang, atau menggunakannya.
Survei-survei tersebut adalah ukuran yang tidak sempurna terhadap dampak masa jabatan kedua Trump. Pew lebih awal dari jangka waktu tersebut, dan Gallup lebih awal dari beberapa kontroversi kripto terkait Trump yang kemudian muncul.
Meskipun ada peringatan tentang waktu tersebut, mereka menunjukkan kondisi awal dan respons publik tahun pertama. Bitcoin dan kripto belum menjadi lembaga massal yang dipercaya karena disambut oleh presiden.
Survei rumah tangga Federal Reserve menambahkan satu pemeriksaan lagi. Pada 2024, 8% dewasa menggunakan crypto untuk tujuan apa pun, sementara hanya 2% yang menggunakannya untuk membeli sesuatu atau melakukan pembayaran.
Itu menunjukkan aset yang masih dipahami terutama sebagai produk spekulatif atau investasi, bukan alat moneter sehari-hari.
Ini adalah tempat buku catatan reputasi bertentangan dengan buku catatan status resmi. Pesanan cadangan dapat mengubah cara manajer dana, tim kepatuhan bank, dan investor pasar publik memperkirakan risiko politik.
Ini memiliki kekuatan jauh lebih kecil terhadap rumah tangga yang dibentuk oleh kegagalan bursa, penipuan, siklus meme-coin, dan kecurigaan partisan. Pengakuan resmi dapat mengurangi ketakutan institusional sambil membiarkan ketidakpercayaan populer tetap utuh.
Keterkaitan kripto pribadi dan keluarga Trump semakin memperumit catatan reputasi. Laporan Associated Press tentang hubungan bisnis kripto yang terkait Trump dan liputan CryptoSlate mengenai pengawasan terhadap dukungan World Liberty Financial mendukung kekhawatiran konflik kepentingan yang kredibel.
Catatan yang bersumber mendukung risiko reputasi dan etika, ditambah konteks tuduhan. Namun, catatan ini tidak cukup untuk membuktikan pelanggaran kriminal atau menunjukkan bahwa protokol Bitcoin telah dikompromikan.
Untuk bitcoin, perbedaan itu tidak nyaman.
Namun, reputasi publik dibangun melalui asosiasi serta desain teknis. Seorang presiden dapat mencabut status resmi Bitcoin sekaligus membuat kripto terlihat lebih egois bagi mereka yang sudah tidak percaya padanya.
Data rantai meninggalkan kasus adopsi tidak terbukti
Bukti on-chain adalah hambatan utama lainnya terhadap klaim net-positif. Data Blockchain.com menunjukkan peningkatan transaksi harian yang dikonfirmasi dari 465.286 pada 5 November 2024 menjadi 526.789 pada akhir minggu lalu.
Itu adalah perbandingan titik akhir yang positif. Alamat unik harian turun dari 548.496 menjadi 498.493 pada titik akhir yang sama, dan biaya transaksi harian turun dari sekitar $457.676 menjadi sekitar $232.729.
Angka-angka tersebut memerlukan penanganan hati-hati. Alamat unik adalah proxy yang buruk untuk orang, dan titik akhir harian dapat terdistorsi oleh penggabungan, arus bursa, komposisi transaksi, dan aktivitas non-moneter.
Namun, mereka gagal mendukung klaim yang jelas bahwa perubahan kebijakan Trump membawa gelombang pengguna lapisan dasar ke bitcoin.
Analisis on-chain independen menunjukkan arah yang sama. Glassnode menggambarkan divergensi tahun 2025 antara harga BTC yang tinggi dan aktivitas jaringan yang lebih tenang, termasuk tekanan biaya rendah dan dominasi oleh entitas besar.
Galaxy secara terpisah berargumen bahwa tekanan biaya telah mereda setelah aktivitas Runes dan Ordinals pada akhir-2024 meredup.
Pemeriksaan mempool.space juga menunjukkan pasar biaya yang tenang pada titik waktu tertentu, dengan rekomendasi 1 sat/vB untuk target biaya setengah jam, satu jam, ekonomi, dan minimum, serta 3 sat/vB untuk konfirmasi tercepat.
Gambar itu campuran daripada bearish dalam segala hal. Biaya rendah membuat bitcoin lebih murah untuk digunakan, dan harga tinggi dapat mencerminkan permintaan institusional yang bergerak melalui ETF, penjaga aset, kas negara, dan venue off-chain daripada pertumbuhan transaksi lapisan dasar.
Ini membatasi klaim adopsi. Efek Bitcoin Trump terlihat lebih kuat dalam pengakuan resmi dan saluran institusional daripada dalam permintaan blockspace sehari-hari.
Catatan yang bersumber mendukung jawaban bersyarat. Trump telah mendukung status ideologis dan akses institusional Bitcoin.
Dia menjadikan dukungan terhadap blockchain publik sebagai kebijakan eksekutif, menciptakan versi dari Strategic Bitcoin Reserve, mendukung sikap lembaga yang lebih ramah, dan menandatangani undang-undang stablecoin besar yang membantu infrastruktur pasar kripto.
Sisa buku besar lebih lemah. Harga bitcoin positif sejak hari pemilu dan negatif sejak pelantikan dan anchor pesanan cadangan.
Cadangan itu nyata, tetapi tidak ada bukti terverifikasi di sini tentang program akumulasi pemerintah yang aktif. Hukum struktur pasar masih belum selesai. Kepercayaan publik masih rendah.
Aktivitas on-chain menunjukkan tidak ada ledakan akar rumput yang sederhana. Konflik kripto yang terkait Trump menciptakan hambatan reputasi yang kredibel karena asosiasi, bahkan tanpa membuktikan adanya kriminalitas.
Jawaban yang paling dapat dipertahankan adalah ya, dalam arti terbatas. Trump telah memberikan dampak positif bersih di mana pengakuan pemerintah, akses institusional, dan izin politik adalah ukuran utama.
Dia belum secara jelas menunjukkan keuntungan bersih, di mana legitimasi luas Bitcoin pada akhirnya harus terwujud: kepercayaan publik, hukum yang berkelanjutan, dan penggunaan jaringan secara organik.
Perkembangan selanjutnya yang akan mengubah penilaian adalah akuntansi cadangan nyata, catatan baru tentang akuisisi BTC, undang-undang struktur pasar final, data opini publik yang berubah, dan permintaan on-chain yang berkelanjutan yang tidak dapat dijelaskan terutama oleh spekulasi atau arus penitipan institusional.
Pos Apakah Donald Trump telah menjadi dampak positif bersih untuk Bitcoin atau menciptakan perpecahan partai yang tak terobati? muncul pertama kali di CryptoSlate.