Platform perpetual berbasis Hyperliquid, TradeXYZ, pada hari Jumat meluncurkan Pre-IPO Perpetuals (IPOP), jenis kontrak baru yang dirancang untuk memungkinkan penemuan harga berkelanjutan untuk perusahaan dalam minggu-minggu menjelang pencatatan publik.
Menurut dokumentasi platform, pasar IPOP adalah perp yang diselesaikan secara tunai yang merujuk pada ekuitas publik yang diantisipasi perusahaan, diperdagangkan berdasarkan harga saham bukan kapitalisasi pasar, dan diharapkan akan dikonversi menjadi perp standar dengan harga eksternal setelah perusahaan dasar terdaftar dan ada data pasar yang cukup untuk mendukung penetapan harga oracle.
Pasar IPOP pertama adalah Cerebras (CBRS), produsen chip AI skala wafer yang menyerahkan S-1 publiknya ke SEC pada 17 April dan menargetkan debut di Nasdaq pertengahan Mei. Kontrak CBRS diluncurkan hari ini dengan Tanggal Peluncuran Luar pada 30 Mei dan Periode Penyelesaian 60 hari yang berlangsung hingga 30 Juli. Jika Cerebras terdaftar pada 30 Mei, pasar akan dikonversi menjadi perp CBRS standar. Jika tidak, penyelesaian akan secara default menggunakan rata-rata tertimbang waktu dari harga IPOP selama masa hidup pasar.
TradeXYZ mengatakan bahwa kontrak tersebut bukan saham, alokasi IPO, atau ekuitas yang ditokenisasi, dan tidak memberikan hak kepemilikan, suara, atau dividen. Penentuan harga menggunakan mekanisme bergaya Hyperp yang menggantikan oracle eksternal dengan harga acuan yang diturunkan dari pasar, dengan perhitungan dana berdasarkan rata-rata bergerak eksponensial 30 menit dari harga mark per menit pada hari sebelumnya.
Peluncuran ini memperluas upaya TradeXYZ dalam memperluas paparan aset dunia nyata (RWA) berbasis rantai. Platform telah mendapatkan lisensi dari S&P Dow Jones Indices pada bulan Maret untuk meluncurkan perpetual S&P 500 pertama yang secara resmi disahkan.
TradeXYZ menandai risiko-risiko khusus terkait pasar IPOP dalam pengecualian terpisah, termasuk kemungkinan perubahan tiba-tiba pada harga mark pada saat konversi yang dapat memicu likuidasi pada posisi yang mendekati margin pemeliharaan, metode penyelesaian alternatif dalam kasus akuisisi atau peristiwa merugikan material, serta kemungkinan pencatatan asing atau kombinasi bisnis yang dianggap sebagai pemicu konversi atau penyelesaian.
Artikel ini ditulis dengan bantuan alur kerja AI. Semua cerita kami dikurasi, diedit, dan diperiksa kebenarannya oleh manusia.