Mengatur & Mengompilasi:Arus Teknologi Pasang Surut
Ringkasan Poin-Poin Utama
Tom Lee adalah pendiri bersama dan kepala riset dari Fundstrat Global Advisors, sekaligus menjabat sebagai ketua perusahaan keuangan Ethereum Bitmine Immersion, serta Chief Investment Officer (CIO) di Fundstrat Capital yang mengelola serangkaian ETF Granny Shots yang berkembang pesat (dengan aset yang dikelola saat ini mencapai 4,7 miliar dolar AS).
Dalam episode kali ini, Tom membagikan pandangan pasar-nya. Ia percaya bahwa bull market sepuluh tahun yang dimulai sejak 2022 masih berada di tahap awal. Meskipun mungkin mengalami koreksi pasar yang tajam tahun ini yang terasa seperti bear market, pasar saham diperkirakan akan mengalami rebound kuat pada 2026. Ia menekankan bahwa investor harus menghadapi tiga perubahan utama tahun ini: kebijakan baru The Fed, kebijakan intervensi yang lebih aktif dari Gedung Putih, dan hype AI (kecerdasan buatan) yang masih dalam proses penilaian ulang. Sambil tetap optimis terhadap "The Magnificent Seven", ia menunjukkan bahwa sektor siklus, energi, bahan baku dasar, sektor finansial, dan saham kecil mungkin menjadi arah investasi yang lebih menarik untuk diperhatikan.
Program ini juga membahas berbagai topik seperti emas, mata uang kripto, dan tren populasi. Tom berpendapat bahwa emas saat ini dinilai terlalu rendah, dan mengungkap bahwa Tether mungkin menjadi salah satu pembeli emas swasta terbesar pada tahap ini. Selain itu, ia menunjukkan bahwa generasi milenial sedang kembali menyadari nilai emas, sementara generasi muda lebih cenderung pada mata uang kripto. Ia menekankan bahwa Bitcoin tetap menjadi "emas digital", sementara Ethereum adalah mata uang kripto yang paling ia dukung. Ia juga menganalisis bagaimana kejadian de-leveraging pada bulan Oktober tahun lalu menyimpangkan harga mata uang kripto dari tren harga emas, serta memprediksi bahwa Bitcoin dan Ethereum akan mengalami kenaikan signifikan seiring dengan percepatan adopsi teknologi blockchain oleh bank dan perusahaan manajemen aset.
Selain itu, Tom juga menyebutkan investasi Bitmine sebesar 200 juta dolar AS ke Beast Industries milik MrBeast. Ia menganggap MrBeast sebagai salah satu aset media paling berpengaruh di generasinya, dan menyatakan bahwa edukasi finansial dan Ethereum berpotensi menjadi inti dari produk-produk masa depan yang akan mencakup miliaran pengguna di seluruh dunia.
Ringkasan Pandangan Menarik
- Bitcoin akan mencapai rekor tertinggi pada tahun ini, mencapai 250.000 dolar AS.
- Tether telah menjadi pembeli emas pribadi terbesar.
- Koreksi kali ini mungkin sekitar 10%, tetapi bahkan koreksi 10% pun akan terasa seperti pasar bearish.
- Setiap koreksi pasar adalah kesempatan beli yang bagus.
- Sektor yang paling kami harapkan tahun ini adalah energi dan bahan baku dasar.
- Perbankan mulai menerima peningkatan efisiensi yang dibawa oleh blockchain.
- Tahun ini, perak dan tembaga mungkin akan menunjukkan kinerja yang baik. Sebagai logam industri, harga tembaga sangat berkaitan erat dengan indeks ISM. Jika harga tembaga naik, saya pikir hal ini akan mendorong kinerja saham-saham sektor bahan baku dasar.
- Ketika kita meninjau kinerja pada tahun 2026, kita akan menemukan bahwa tahun tersebut merupakan kelanjutan dari bull market yang dimulai pada tahun 2022.
- Ada beberapa perubahan krusial yang terjadi di pasar. Yang pertama adalah kepemimpinan baru Federal Reserve, faktor kedua adalah arah kebijakan di Gedung Putih, dan faktor ketiga adalah pasar masih mencoba mengevaluasi nilai dari kecerdasan buatan (AI). Kombinasi ketiga faktor ini dapat menyebabkan koreksi pasar yang "mengarah pada bear market".
- Tahun lalu, para investor sering bereaksi berlebihan menghadapi eskalasi negosiasi tarif dan ketidakpastian. Diperkirakan tahun ini pasar akan bereaksi lebih rasional, dengan amplitudo reaksi yang diperkirakan berkurang separuhnya.
- Pemotongan suku bunga oleh The Fed pada dasarnya dapat mengurangi tekanan ekonomi bagi banyak orang Amerika.
- Ini akan menjadi kabar baik bagi pasar saham setelah penggantian ketua The Fed atau jika terjadi beberapa kali pemotongan suku bunga lagi tahun ini.
- Secara jangka pendek, harga minyak mungkin lemah atau mengalami fluktuasi, tetapi dari perkembangan pusat data dan transisi dari energi alternatif, faktor-faktor ini akan mendorong kenaikan harga minyak di masa depan, sehingga saham sektor energi dapat menunjukkan kinerja yang baik.
- Bitcoin adalah emas digital, tetapi kelompok orang yang percaya pada teori ini tidak tumpang tindih dengan kelompok orang yang memiliki emas.
- Kurva adopsi kripto masih lebih tinggi dibandingkan emas, karena jumlah orang yang memiliki emas lebih banyak daripada yang memiliki kripto.
- Menurut saya, saran terpenting yang bisa saya berikan kepada investor adalah jangan mencoba menebak waktu pasar. Orang-orang yang benar-benar mendapatkan keuntungan adalah mereka yang berinvestasi jangka panjang.
- Kriptovaluta sedang diterima oleh generasi muda—hal itu telah menjadi bagian dari hidup mereka.
Pandangan Pasar 2026: Koreksi di Tengah Pasar BULL
Wilfred Frost:Selamat datang di podcast "Master Investor", saya adalah Wilfred Frost. Tamu kita hari ini adalah Tom Lee, yang sangat dikenal oleh kalian semua. Tom adalah salah satu pendiri sekaligus kepala riset dari Fundstrap Global Advisor, sekaligus menjabat sebagai ketua perusahaan manajemen aset Ethereum, Bitmine Immersion, serta mengelola dana Granny Shots ETF (sebuah dana yang berfokus pada investasi teknologi dan inovasi). Sangat terhormat bagi kami Anda bisa datang langsung ke London untuk menghadiri acara ini.
Sekarang adalah awal tahun 2026, Tom, saya melihat prediksi Anda mengenai pergerakan pasar tahun ini sangat tepat:Apakah deskripsi berikut akurat mencerminkan harapan Anda terhadap pasar pada tahun 2026: pasar akan mengalami kenaikan pada awal tahun, lalu mengalami koreksi yang signifikan, kemudian di akhir tahun akan mengalami rebound baru?
Tom Lee:
Saya kiraKetika kita meninjau kinerja pada tahun 2026, kita akan menemukan bahwa tahun tersebut merupakan kelanjutan dari bull market yang dimulai sejak tahun 2022.sekaligus menunjukkan karakteristik ketahanan ekonomi yang lebih kuat. Namun, saya kira pasar perlu menghadapi beberapa perubahan penting, di antaranya dua hal yang terutama krusial.Yang pertama adalah kepemimpinan baru The Fed.Biasanya pasar akan menguji kebijakan seorang ketua baru The Fed, dan proses ini mencakup identifikasi kebijakan, konfirmasi, serta reaksi pasar, yang bisa memicu koreksi.Faktor kedua adalah arah kebijakan Gedung Putih.Pada tahun 2025, kebijakan Gedung Putih memiliki dampak signifikan terhadap sektor konsultasi teknologi dan kesehatan. Pada tahun 2026, lebih banyak industri, sektor, bahkan negara mungkin menjadi fokus utama kebijakan. Perubahan ini membawa lebih banyak ketidakpastian, yang terlihat dari kenaikan harga emas belakangan ini yang mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap risiko. Dua faktor ini dapat menyebabkan koreksi di pasar.
Wilfred Frost:Apakah ada faktor lain yang mungkin berpengaruh, selain dua faktor yang Anda sebutkan?
Tom Lee:
Ya, juga adaFaktor ketiga, pasar masih berusaha mengevaluasi nilai kecerdasan buatan (AI).Meskipun kami percaya bahwa AI tetap menjadi penggerak pasar yang kuat, pasar masih memiliki banyak pertanyaan mengenai potensi jangka panjangnya, kebutuhan energinya, serta kapasitas pusat data. Sebelum pertanyaan-pertanyaan ini menjadi lebih jelas, pasar mungkin membutuhkan logika pendukung yang kuat lainnya, seperti pemulihan kembali indeks manufaktur ISM baru-baru ini, serta kemungkinan pemulihan pasar properti seiring menurunnya suku bunga. Namun, perubahan-perubahan ini juga akan membawa ketidakpastian. Oleh karena itu, saya pikir ketiga faktor ini secara bersamaan dapat menyebabkan koreksi "seperti pasar bear".
Wilfred Frost:Lalu menurutmu, seberapa besar koreksi kali ini? Apakah penyesuaian sebesar 20% dari puncak ke lembah, atau mungkin lebih kecil dari itu?
Tom Lee:
Mungkin sekitar 10%. Tapi bahkan koreksi 10% pun akan terasa seperti pasar bearish.Tentu saja juga bisa mencapai15% atau 20%yang mungkin membuat pasar kembali turun ke tingkat awal tahun ini. Meskipun kami memiliki awal yang sangat baik tahun ini, saya memperkirakan pasar mungkin mengalami koreksi tahunan pada suatu tahap, tetapi saya percaya bahwaPasar akan menunjukkan kinerja yang sangat kuat akhir tahun ini.
Wilfred Frost:Kita berbicara bulan lalu Agustus, dan saat itu kamu menyebut bahwa kita sedang berada di awal atau mendekati awal dari sebuah bull market 10 tahun. Apakah kamu masih mempertahankan pandangan tersebut? Dengan kata lain, setelah pasar mengalami koreksi ini, apakah kamu masih menganggap ini sebagai kesempatan beli yang luar biasa?
Tom Lee:
Saya selalu berpikir bahwa,Setiap koreksi pasar adalah kesempatan beli yang bagus.Tahun lalu, pasar mengalami penurunan pada 7 April karena masalah tarif, yang ternyata menjadi salah satu kesempatan terbaik untuk membeli saham dalam lima tahun terakhir. Saat itu, banyak saham mencapai rekor tertinggi baru dan mengalami kenaikan yang sangat kuat. Jadi, saya percaya bahwa jika pasar benar-benar mengalami koreksi seperti yang kita perkirakan tahun ini, ini akan menjadi kesempatan membeli yang sangat baik.
Tenaga penggerak bull market jangka panjang
Wilfred Frost:Pada bulan Agustus tahun lalu Anda menyebutkan bahwa kita mungkin sedang berada di awal dari bull market 10 tahun yang baru, pada saat itu Anda menganggap alasan di baliknya termasuk:Penurunan tajam tenaga kerja usia produktif, generasi muda yang mewarisi kekayaan yang besar, serta Amerika Serikat yang mendominasi di banyak bidang inovasi (terutama di bidang kecerdasan buatan dan blockchain)Berada di posisi pusatApakah Anda masih yakin dengan ketiga faktor jangka panjang ini?
Tom Lee:
Ya, sebenarnya saya pikir faktor-faktor ini sekarang terlihat lebih jelas.
Pertama, Amerika Serikat memang memiliki tren struktur demografi yang menguntungkan,Ini menciptakan perbandingan yang tajam dengan situasi di banyak negara di mana tenaga kerja yang berusia sesuai semakin berkurang.
Kedua, dalam hal pewarisan kekayaanSaat ini makin banyak diskusi yang menunjukkan bahwa generasi Z, milenial, dan generasi Alpha akan mewarisi kekayaan yang signifikan sepanjang hidup mereka. Fenomena ini meskipun akan memperparah ketimpangan kekayaan, juga berarti bahwa di masa depan akan ada sejumlah generasi muda yang sangat kaya, sementara yang lain akan secara bertahap membangun kekayaan pribadi mereka melalui usaha sendiri.
Tentang kecerdasan buatanSaya pikir semakin banyak bukti yang menunjukkan bahwa kita sedang bergerak menuju superinteligensi. Perkembangan di bidang ini sangat cepat, terutama dalam teknologi robotik dan integrasi robot dengan teknologi lainnya, yang semuanya akan terus mendorong keunggulan Amerika Serikat. Sebagai contoh, dampak blockchain tidak hanya terbatas pada perusahaan seperti BlackRock dan Robinhood. Jamie Dimon (CEO JPMorgan) baru-baru ini secara terbuka menyatakan bahwa menurutnya blockchain benar-benar mampu menyelesaikan banyak masalah di sektor layanan keuangan. Saya pikir...Perbankan mulai menerima peningkatan efisiensi yang dibawa oleh blockchain.
Wilfred Frost:Kamu masih yakin pada pandangan bullish jangka panjang, dan percaya bahwa pasar akan pulih setelah koreksi.Lalu, bagaimana kita bisa lebih baik menilai kapan koreksi awal ini akan terjadi?Saya baru saja mendengar wawancara Anda di CNBC, di mana Anda menyebutkan bahwa pasar biasanya mencapai puncaknya saat ada berita baik, yang terdengar agak kontra intuitif,Apakah sekarang kita sudah mendapatkan kabar baik seperti ini yang menunjukkan bahwa pasar jangka pendek mungkin telah mencapai puncaknya?
Tom Lee:
Pertanyaan ini sulit dijawab, dan saat ini beberapa tanda berdasarkan pengalaman. Pelanggan institusional kami saat ini tidak menunjukkan penyebaran pasar yang sangat optimis, dan sebelum investor ritel maupun institusional telah menyesuaikan diri, sehingga berita baik tidak lagi mendorong kenaikan pasar, menurut saya...Pasaran saham masih memiliki ruang untuk naikInilah sebabnya mengapa kinerja saham yang baik pada minggu pertama Januari menjadi sinyal positif, dan tampaknya kita mungkin saja menutup bulan ini dengan keuntungan positif, yang menunjukkan bahwa pasar pada awal tahun ini cukup kuat.
Utang margin adalah salah satu indikator yang dapat kita perhatikan. Kami telah terus memantau utang margin di Bursa Efek New York, yang saat ini berada di tingkat tertinggi sepanjang masa, tetapi pertumbuhan tahunan-ke-tahunannya hanya sebesar 39%. Secara umum, untuk mencapai puncak pasar parsial, peningkatan utang margin secara tahunan perlu mencapai 60%. Oleh karena itu,Selain itu, percepatan lebih lanjut dari pengungkitan bisa terjadi, dan ini mungkin menandai puncak pasar yang bersifat sebagian.
Makro: Perang Dagang dan The Fed
Wilfred Frost:Ayo kita bicarakan beberapa faktor makro.Pertama-tama, marilah kita bicara tentang masalah perdagangan,Saya ingat tahun lalu Anda pernah menyebutkan bahwa dampak perang dagang tidak terlalu buruk seperti yang diperkirakan. Namun, akhir pekan lalu ancaman terkait tarif muncul kembali, kali ini menyangkut Greenland, dan ditujukan kepada Inggris serta Uni Eropa. Tampaknya Inggris mungkin akan mengalah, sementara Uni Eropa mungkin akan mengambil langkah pembalasan.Apakah ini akan membuat Anda cemas dalam jangka pendek?
Tom Lee:
Ada kekhawatiran, tapi tidak terlalu serius. Menurut sayaTahun lalu, para investor sering bereaksi berlebihan menghadapi eskalasi negosiasi tarif dan ketidakpastian, sehingga menyebabkan pasar mengalami penurunan tajam.NamunRespons pasar tahun ini mungkin akan lebih rasional, dengan perkiraan amplitudo respons akan berkurang separuhnya.Namun, ketidakpastian tetap ada, misalnya bagaimana Mahkamah Agung akan memutuskan masalah tarif. Jika putusan tidak menguntungkan Trump, hal ini mungkin melemahkan posisi tawar Amerika Serikat, dan Gedung Putih mungkin mengambil langkah-langkah yang lebih ekstrem, yang bisa memicu ketidakpastian yang lebih besar. Namun, baru-baru ini saya membaca beberapa berita yang menyatakan bahwa ada orang yang berpendapat Mahkamah Agung mungkin akan mendukung kebijakan Trump. Jadi, hasil akhirnya saat ini belum dapat dipastikan.
Wilfred Frost:Masalah makro penting lainnya adalah The FedPada Agustus tahun lalu ketika kita berbicara, pandangan Anda saat itu adalah bahwa penurunan suku bunga oleh The Fed merupakan hal yang baik bagi pasar, tetapi Anda meragukan independensi The Fed yang dianggap sebagai hal buruk bagi pasar.Namun, saya merasa Anda tidak terlalu menghargai keparahan intervensi pada saat itu. Bagaimana pandangan Anda mengenai hal ini hari ini?
Tom Lee:
Saya kira situasinya masih sama.Federal Reserve memang menghadapi beberapa ancaman terselubung, termasuk penyelidikan oleh Departemen Kehakiman.Namun, saya kira masih ada beberapa suara di dalam Gedung Putih yang menekankan bahwaJangan sepenuhnya melemahkan independensi The FedSejarah pasar memberi tahu kita bahwa,The Federal Reserve tetap menjadi salah satu lembaga paling penting di dunia, dan melemahkan kredibilitas dan independensinya dapat membawa ketidakpastian yang besar.
Kita juga tahu bahwa masa jabatan ketua The Fed saat ini, Powell, akan berakhir tahun ini. Jadi situasi saat ini agak seperti "menunggu waktu berlalu", karena kita tahu akan ada ketua The Fed yang baru segera menggantikannya.Saat presiden baru menjabat, saya kira Gedung Putih akan merasa puas.Sehubung dengan kandidat berikutnya sebagai ketua The Fed, prediksi saat ini terus berubah, dan saat ini tampaknya peluang Hassett menurun, sementara peluang WH dan Rick Reer meningkat. Selain itu, secara umum diperkirakan bahwa besarnya penurunan suku bunga tahun ini mungkin akan sedikit lebih besar dibandingkan yang ditunjukkan oleh data ekonomi.
Wilfred Frost:Jadi, apakah pergantian ketua The Fed atau beberapa kali kenaikan suku bunga lagi tahun ini akhirnya akan menjadi hal yang baik bagi pasar saham?
Tom Lee:
Ya, saya kira begituBerita baik bagi pasar sahamSejak 2022, inflasi menjadi fokus utama pasar, sebagian karena The Fed telah berjuang melawan inflasi dan berharap dapat mempertahankan kredibilitasnya melalui kebijakan moneter yang ketat. Namun, berdasarkan data ekonomi, saya kira...Tingkat inflasi yang sebenarnya lebih rendah daripada data yang diumumkan.Misalnya, "inflasi riil" ditunjukkan sebesar 1,8%, dan inflasi median juga 1,8%. Faktor utama yang saat ini mempertahankan tingkat inflasi tinggi adalah biaya perumahan, tetapi harga properti sebenarnya sedang turun. Selain itu, perhitungan biaya perumahan dalam Indeks Harga Konsumen (CPI) memiliki keterlambatan. Oleh karena itu, saya pikir The Fed memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga. Jika masalah ketersediaan perumahan muncul, kita perlu menangani isu suku bunga pinjaman hipotek, dan penurunan suku bunga dapat membantu mengurangi masalah tersebut. Selain itu, beban seperti utang konsumen berbasis cicilan juga dapat dikurangi melalui penurunan suku bunga. Jadi, saya pikir,Pemotongan suku bunga oleh The Fed pada dasarnya dapat mengurangi tekanan ekonomi bagi banyak orang Amerika.
Konfigurasi sektor: Energi, bahan baku, dan teknologi
Wilfred Frost: Kita bicarakan bagaimana investor sebaiknya melakukan alokasi sektor. Apakah saham-saham terbesar seperti "MAG 7" atau "MAG 10" sudah terlalu terlambat naik? Apakah mereka tidak lagi cocok sebagai pilihan investasi pada tahun 2026?
Tom Lee:
Kami tetap optimis terhadap "MAG 7" karena kami percaya pada pertumbuhan laba mereka.Selama perusahaan-perusahaan ini terus tumbuh, kinerjanya kemungkinan akan mengungguli pasar. Namun,Sektor yang paling kami harapkan tahun ini adalah energi dan bahan baku dasar.Pada awal Desember tahun lalu, kami menetapkan kedua sektor ini sebagai bidang investasi utama. Hal ini sebagian disebabkan oleh logika investasi regresi rata-rata—energi dan bahan baku dasar menunjukkan kinerja yang sangat buruk selama lima tahun terakhir, sementara dari data selama 75 tahun terakhir, kinerja buruk yang signifikan seperti ini biasanya menandai titik balik. Selain itu, beberapa faktor geopolitik saat ini juga menguntungkan kedua sektor tersebut.
Saya pikir indeks ISM tahun ini mungkin akan kembali melewati angka 50, ditambah dengan kenaikan suku bunga The Fed, yang berarti sektor industri, sektor keuangan, dan saham kecil mungkin akan menunjukkan kinerja yang baik. Jadi, meskipun kita menyukai "MAG 7", sektor siklus mungkin menjadi pilihan investasi yang lebih menarik tahun ini.
Wilfred Frost: Kita dulu bicara tentang sektor energi dulu. Aku ingat kau pernah berkata bahwa pandanganmu terhadap harga minyak dalam jangka pendek tidak terlalu optimis, tetapi kamu melihat prospek saham sektor energi dengan optimisme.
Tom Lee:
Benar. Saya memahami bahwa,Pergerakan harga minyak dan saham sektor energi tidak selalu berkorelasi.Sebagian alasan harganya adalah karena harga saham energi mencerminkan ekspektasi harga minyak di masa depan. Saya kiraSecara jangka pendek, harga minyak mungkin lemah atau mengalami fluktuasi, tetapi dari perkembangan pusat data dan transisi dari energi alternatif, faktor-faktor ini akan mendorong kenaikan harga minyak di masa depan, sehingga saham sektor energi dapat menunjukkan kinerja yang baik.
Wilfred Frost:Sehubung dengan sektor bahan baku dasar, terutama yang berkaitan dengan logam, harga komoditas dasar mereka telah mengalami kenaikan yang luar biasa. Mungkin nanti kita bisa membahas hal ini bersamaan dengan mata uang kripto.
Apakah saham-saham ini akan menurun jika harga logam mengalami penyesuaian? Apakah prediksi Anda bergantung pada stabilitas harga logam seperti emas, perak, dan tembaga?
Tom Lee:
Ya,Jika harga emas, perak, dan tembaga mengalami pertumbuhan negatif tahun ini, maka logika investasi sektor bahan baku dasar mungkin tidak akan berlaku.Namun kami berpikir bahwa meskipun emas telah mengalami kenaikan harga yang signifikan, tetapiTahun ini, perak dan tembaga mungkin akan menunjukkan kinerja yang baik. Sebagai logam industri, harga tembaga sangat berkaitan erat dengan indeks ISM. Jika harga tembaga naik, saya pikir hal ini akan mendorong kinerja saham-saham sektor bahan baku dasar.
Wilfred Frost: Sektor keuangan adalah bidang yang Anda dukung kuat tahun lalu pada bulan Agustus, dan prediksi Anda saat itu terbukti sangat tepat. Saham-saham ini menunjukkan kinerja yang sangat kuat, dan saat ini melihat grafiknya, hampir tidak terbayangkan seberapa besar kenaikannya. Apakah Anda masih optimis terhadap saham-saham ini? Rasio harga-ke-buku (price-to-book ratio) mereka sekarang tidak lagi murah.
Tom Lee:
Ya, mereka memang tidak murah lagi, tetapi saya pikir model bisnis perusahaan-perusahaan ini sedang didefinisikan kembali dengan cara yang positif. Bank-bank menginvestasikan banyak dana dalam teknologi dan kecerdasan buatan (AI), sehingga mereka akan menjadi pihak yang paling diuntungkan di era super cerdas. Pengeluaran terbesar bank adalah gaji karyawan, dan saya kira bank di masa depan bisa mengurangi ketergantungan pada karyawan, yang akan meningkatkan marjin laba mereka sekaligus mengurangi fluktuasi laba. Saya pikirBank akan dinilai kembali, lebih mirip perusahaan teknologi.Saat saya mulai meneliti bank pada tahun 90-an, valuasi bank biasanya sekitar 1 kali perbandingan harga-aset-tiap-ekuitas (price-to-book) atau 10 kali perbandingan harga-keuntungan (price-to-earnings), dan sekarang saya pikir mereka seharusnya dinilai lebih tinggi dari valuasi pasar.
Wilfred Frost: Saya ingin berbicara lebih rinci tentang saham teknologi dan saham terkait AI. Apakah Anda masih optimis terhadap sektor ini? Prediksi Anda selama 15 tahun terakhir sangat akurat, tetapi Anda mengatakan bahwa hanya 10% dari saham AI yang akan menjadi pilihan investasi yang baik dalam sepuluh tahun ke depan, hal ini agak mengejutkan saya. Namun, tetap saja Anda masih optimis terhadap bidang ini, bukan?
Tom Lee:
Ya, saya pikir ini adalah fenomena umum di bidang apa pun yang sedang berkembang pesat. Sebagai contoh, jika kita melihat kembali sektor internet, jika kita melihat kumpulan saham pada tahun 2000, yaitu 25 tahun yang lalu, hanya 2% perusahaan yang akhirnya bertahan. Namun, keuntungan yang dihasilkan oleh 2% perusahaan ini jauh melampaui kerugian dari 98% perusahaan lainnya, sehingga kinerja keseluruhannya tetap jauh lebih baik dibandingkan indeks S&P 500. Jadi, saya pikir di bidang AI, meskipun mungkin lebih dari 90% saham akhirnya menunjukkan kinerja buruk, investasi yang sukses akan mampu mengimbangi bahkan melampaui kerugian yang lain.
Saat ini, perusahaan yang go public biasanya berada di tahap yang lebih matang, tetapi tampaknya ini mulai berubah. Saya pikir ini adalah kali pertama kita melihat semakin banyak perusahaan yang tertarik untuk go public, tidak hanya melalui IPO, tetapi juga SPAC (perusahaan akuisisi tujuan khusus). Selain itu, di bidang investasi alternatif seperti modal ventura, ekuitas swasta, dan kredit swasta, para investor (limited partner, LPs) tidak mendapatkan banyak hasil. Oleh karena itu, dana mulai beralih dari investasi alternatif ke pasar saham, yang mendorong lebih banyak perusahaan untuk masuk ke pasar publik. Namun, dalam 12 bulan terakhir, saya melihat banyak saham perusahaan yang sudah go public menunjukkan kinerja yang sangat kuat, jadi saya pikir masih banyak peluang di pasar saat ini.
Wilfred Frost:Mengenai perusahaan skala besar dan saham perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sangat besar, penilaian terhadap perusahaan-perusahaan ini sangat menarik. Dalam kebanyakan kasus, penilaian mereka masuk akal karena tingkat pertumbuhan mereka yang tinggi. Saya mendengar Anda menyampaikan sebuah pandangan di sebuah podcast lain yang sangat mengesankan saya, yaituPerusahaan-perusahaan ini mungkin secara bertahap berkembang menjadi perusahaan seperti perusahaan consumer goods.sehingga mendapatkan valuasi premium. Pandangan ini membuat saya teringat apakah Warren Buffett lebih awal menyadari hal ini, misalnya dalam kasus Apple.Apakah ini pandangan Anda terhadap perusahaan besar dengan kapitalisasi pasar yang sangat tinggi? Misalnya, meskipun laju pertumbuhan Nvidia melambat, valuasinya mungkin tetap stabil?
Tom Lee:
Ya, para pendengar bisa melihat contoh Apple. Analis Apple sejak IPO mereka di tahun 80-an terus-menerus meyakini bahwa Apple hanyalah perusahaan perangkat keras. Seiring bertahun-tahun, mereka berpendapat bahwa valuasi Apple tidak boleh melebihi 10 kali rasio PER (Price to Earnings Ratio). Namun, Apple secara bertahap membangun ekosistem bisnis layanan yang lengkap dan model retensi pengguna, yang membuktikan bahwa Apple bukan hanya perusahaan perangkat keras. Saya ingat pada periode 2015 hingga 2017, ketika saya bertemu beberapa investor institusional, mereka masih tetap meyakini bahwa Apple hanyalah perusahaan perangkat keras, sementara saat ini valuasi Apple telah berubah sepenuhnya.
Saya pikir orang-orang saat ini juga melihat Nvidia dengan cara yang serupa, menganggapnya sebagai perusahaan perangkat keras siklus ekonomi, sehingga hanya memberinya valuasi sekitar 26 kali PER. Padahal, Nvidia sebenarnya adalah perusahaan yang memiliki visibilitas tinggi terhadap laba di masa depan, tetapi valuasinya hanya separuh dari Costco. Saya pikir saham-saham ini masih memiliki ruang besar untuk meningkatkan valuasinya lebih lanjut.
Wilfred Frost: Jika prospek makroekonomi ternyata lebih buruk dari yang diperkirakan, apakah saham-saham ini akan turun lebih sedikit dibandingkan perusahaan konsumen ketika pasar mengalami koreksi yang Anda prediksi, misalnya, Indeks S&P 500 mungkin turun 20%, atau apakah saham-saham ini tetap termasuk perusahaan pertumbuhan berfluktuasi tinggi yang akan jatuh lebih dalam dari pasar?
Tom Lee:
Ini adalah pertanyaan yang bagus. Selama koreksi pasar,Yang biasanya terkena dampak pertama kali adalah perdagangan yang padat.(Diterjemahkan dari TechFlow: Transaksi padat biasanya merujuk pada aset atau saham tertentu yang dipegang secara terkonsentrasi oleh banyak investor di pasar. Situasi ini dapat menyebabkan aset-aset tersebut menunjukkan sensitivitas yang lebih besar terhadap fluktuasi pasar, terutama saat terjadi koreksi pasar. Ketika sentimen pasar beralih ke pesimis, investor sering kali terburu-buru untuk mengurangi posisi mereka, yang pada gilirannya memperburuk penurunan harga aset-aset tersebut.) Karena investor perlu mengurangi risiko, "MAG 7" sebagai aset yang dipegang dalam jumlah besar mungkin mengalami tekanan, tetapi di sisi lain, ketika investor merasa cemas, mereka mungkin beralih ke "MAG 7". Oleh karena itu, saya pikir saham non-Amerika Serikat mungkin menjadi bagian yang mengalami koreksi lebih dalam, karena tahun lalu saham non-Amerika Serikat berkinerja jauh lebih baik dibandingkan saham Amerika Serikat. Koreksi pada saham non-Amerika Serikat mungkin akan lebih signifikan jika ketegangan perdagangan meningkat atau jika proyeksi ekonomi global menjadi tidak pasti.
Produk ETF: Granny Shots
Wilfred Frost: Mari kita bicarakan beberapa contoh keberhasilan terbaru Anda, seperti "Granny Shots," yang seperti yang saya sebutkan di awal, adalah ETF atau rangkaian produk ETF Anda. Pada Agustus tahun lalu ketika kita berbicara, dana yang dikelola oleh ETF ini berkisar antara 2 hingga 2,5 miliar dolar AS, dan kini telah tumbuh menjadi 4,5 miliar dolar AS.
Tom Lee:
Ya, total asetnya sudah mencapai 4,7 miliar dolar AS, tersebar dalam tiga produk ETF. Granny GRNY adalah yang terbesar. Granny J adalah ETF saham kecil dan menengah yang diluncurkan bulan November tahun lalu, saat ini memiliki aset sekitar 355 juta dolar AS. Sementara itu, Granny ETF yang ditujukan bagi investor yang menginginkan penghasilan, versi yang menghasilkan pendapatan, telah membagikan dividen untuk pertama kalinya bulan Desember tahun lalu. Hal ini biasanya mendorong pertumbuhan aset karena adanya tingkat pengembalian yang jelas. Target pengembalian sekitar 10%, dan saat ini aset produk ini sekitar 55 juta dolar AS.
Wilfred Frost: Apakah saat ini merupakan waktu yang tepat untuk berinvestasi pada saham kecil atau produk pendapatan daripada produk konvensional untuk setahun ke depan?
Tom Lee:
Saya bukan tipe orang yang suka mencoba "timing the market". Sebagai contoh, bulan Januari tahun lalu, Mark Newton pernah memperingatkan adanya kemungkinan koreksi pasar, dan ternyata penurunannya jauh melebihi ekspektasi, mencapai 20%. Namun, kami tetap menyarankan investor untuk tetap sepenuhnya berinvestasi, dan pada akhirnya mereka mampu memulihkan kerugian tersebut pada bulan Juli.
Saya pikir saham kecil dan menengah telah menunjukkan kinerja lemah selama waktu yang lama, bahkan jika terjadi koreksi, hal itu tidak akan mengubah fakta bahwa mereka mungkin mengalami siklus kinerja kuat selama lima hingga enam tahun. Jadi saya tetap akan memilih untuk memegang saham-saham ini.
Tentu saja, jika pasar secara keseluruhan turun, Granny ETF tidak akan naik. Oleh karena itu, saya pikir para investor yang membeli ETF ini perlu menyadari hal ini. Namun, ETF ini memilih perusahaan-perusahaan terkuat yang terkait dengan tema-tema paling penting, sehingga mereka seharusnya berkinerja lebih baik saat pasar mengalami koreksi dan mungkin berkinerja lebih kuat saat pasar pulih.
Emas dan Mata Uang Kripto
Wilfred Frost: Kita mulai dengan membicarakan emas, lalu membahas mata uang kripto. Menurutmu, apa penyebab emas tampil sangat baik tahun lalu?
Tom Lee:
Saya pikir ada beberapa alasan yang jelas dan beberapa alasan yang tidak terlalu jelas mengapa emas menunjukkan kinerja yang baik. Alasan yang jelas meliputi:Pertama, ada lebih banyak ketidakpastian politik dan geopolitik dalam lingkungan investasi saat ini.Perang di seluruh dunia, serta tindakan presiden Amerika Serikat yang meskipun menunjukkan hasil yang baik di bidang ekonomi, justru memperburuk ketidakpastian dan fragmentasi perdagangan global.Kedua, bank sentral di seluruh dunia umumnya menerapkan kebijakan longgar, dan Amerika Serikat akhirnya memulai siklus pelonggaran, termasuk mengakhiri quantitative tightening (QT), semua faktor ini memberikan dukungan terhadap emas.
Sehubung dengan alasan yang tidak terlalu jelas,Pertama, Tether (penyedia koin stabil terbesar di Amerika Serikat) telah menjadi pembeli emas swasta terbesar.Menurut pengetahuan saya, setiap unit stablecoin Tether telah sepenuhnya dijadikan jaminan oleh surat utang negara, tetapi mereka memperoleh keuntungan dari aset-aset ini, dan menggunakan keuntungan tambahan tersebut untuk membeli emas. Saya percaya sejak Juli tahun lalu, Tether telah menjadi salah satu pembeli bersih terbesar.
Wilfred Frost: Apakah ketika Anda mengatakan "percaya", hal ini didasarkan pada data yang pasti? Seberapa besar pembelian Tether dibandingkan pembelian emas dalam jumlah besar oleh berbagai bank sentral baru-baru ini?
Tom Lee:
Ya, kami memang melihat data terkait. Saya tidak bisa menjelaskan secara pasti skalanya, tetapi saya percaya mungkin hanya pembelian dari satu bank sentral yang melebihi Tether. Jika Anda hanya mengamati jumlah penerbitan USDT dari Tether dan pergerakan harga emas sejak Juli tahun lalu, keduanya menunjukkan korelasi yang tinggi.
Faktor lainnya adalah sebuah penelitian yang kami lakukan pada tahun 2018, yang menemukan bahwa preferensi investasi biasanya berpindah secara turun-temur. Sebagai contoh, generasi baby boomer menyukai emas, generasi X menyukai dana lindung nilai (hedge fund), sementara generasi milenial yang kini memasuki usia bekerja penuh mulai menunjukkan ketertarikan kembali terhadap emas, yang sebelumnya disukai oleh kakek-nenek mereka. Hal ini juga menyebabkan meningkatnya permintaan terhadap emas.
Wilfred Frost:Saya seangkatan milenial, dan saya juga menyukai emas, tapi saya terlalu cepat menjualnya.Apa menurutmu emas adalah mata uang akhir, atau hanya barang seperti logam industri lainnya seperti tembaga, perak, dan sebagainya?Ini akan mengubah cara kita memandang kinerja tahun lalu, misalnya kinerja baik itu dari JPMorgan dan Nvidia, keduanya mengalami kenaikan sekitar 20%.Tapi jika kita menganggap emas sebagai mata uang akhir, maka sebenarnya mereka mungkin sedang turun. Bagaimana menurutmu?
Tom Lee:
Ya, kami di Fundstrat tidak pernah secara eksplisit merekomendasikan emas, tetapi saya pikir kami mungkin sebaiknya melakukannya. Anda menggambarkannya dengan sangat tepat,Emas tidak akan memiliki arti jika dilihat sebagai logam komoditas, karena penjualan total industri dan perhiasan ritel emas tahun lalu sekitar 120 miliar dolar AS, sementara nilai jaringannya mencapai 30 triliun dolar AS.Jadi, dari segi rasio pendapatan per kota, ini tidak masuk akal. Selain itu, kita tahu bahwa emas bukan barang langka, karena terdapat sumber daya emas yang besar di bawah tanah, dan semua emas adalah bahan dari luar angkasa, misalnya SpaceX mungkin menemukan sebuah meteorit yang kaya akan emas di masa depan, yang akan menyebabkan pasokan emas tiba-tiba meningkat secara signifikan.
Namun, emas sebagai alat penyimpan nilai telah ada selama berabad-abad. Seperti yang Anda katakan, emas berfungsi sebagai alternatif terhadap dolar AS. Oleh karena itu,Mungkin kita sebaiknya memandang emas sebagai alternatif dari dolar AS, dan dari perspektif ini, semua aset lainnya mengalami depresiasi relatif terhadap emas.
Wilfred Frost: Jika dilihat dari sudut pandang ini, apakah menurutmu lebih banyak orang akan menerima pandangan ini? Apa dampaknya?
Tom Lee:
Ya, saya kira ini berarti emas seharusnya memiliki tempat dalam portofolio. Saya melihat sepertiRay Dalio merekomendasikan proporsi emas hingga 10%Dan dalam podcast ini Anda menyebutkan mungkin sekitar 15%. Anggap saja 15%, tetapi proporsi emas dalam portofolio kebanyakan orang hampir mencapai nol. Jadi, saat ini emas tetap menjadi aset yang dialokasikan terlalu sedikit.
Wilfred Frost: Mengapa mata uang kripto tidak berkinerja baik seperti emas tahun lalu?
Tom Lee:
Saya kira alasan nyaBerhubungan dengan waktuKinerja kripto sebelum 10 Oktober tahun lalu setara dengan emas. Sebagai contoh, pada saat itu, Bitcoin naik 36%, Ethereum naik 45%, bahkan melebihi kinerja perak. Namun, pada 10 Oktober, kripto mengalami peristiwa de-leveraging terbesar dalam sejarah, dampaknya lebih besar dibandingkan peristiwa FTX pada November 2022. Setelah itu, nilai Bitcoin jatuh lebih dari 35%, sementara Ethereum turun hampir 50%.
Pasar kripto sedang mengalami dedaharasiIni merusak penyedia likuiditas pasar, di mana penyedia likuiditas berperan sebagai bank sentral dalam pasar kripto. Oleh karena itu, sekitar setengah dari penyedia likuiditas pasar tereliminasi dalam peristiwa 10 Oktober. Hingga kripto mendapatkan dukungan luas dari investor institusional utama, kejadian de-leveraging internal seperti ini masih akan memiliki dampak signifikan terhadap pasar.
Wilfred Frost: Apakah ini berarti kamu mengakui bahwa Bitcoin bukanlah emas digital?
Tom Lee:
Bitcoin adalah emas digital, tetapi kelompok orang yang percaya pada teori ini tidak tumpang tindih dengan kelompok orang yang memiliki emas.Oleh karena itu,Kurva adopsi kripto masih lebih tinggi dibandingkan emas, karena jumlah orang yang memiliki emas lebih banyak daripada yang memiliki kripto.Jalur adopsi kripto di masa depan mungkin akan sangat berliku, dan saya pikir tahun 2026 akan menjadi ujian yang sangat penting. Jika Bitcoin mampu mencetak rekor tertinggi baru, maka kita dapat memastikan bahwa peristiwa peralihan utang telah berlalu.
Wilfred Frost: Target harga Bitcoin Anda tahun ini adalah 250.000 dolar, benar? Apa pendorong dari prediksi ini?
Tom Lee:
Ya, kami berpikir Bitcoin akan mencapai rekor tertinggi pada tahun ini.Saya pikir dorongan utamanya adalah karena kemanfaatan mata uang kripto semakin meningkat. Sebagai contoh, bank mulai menyadari nilai teknologi blockchain, di mana penyelesaian dan penyelesaian akhir berjalan sangat efisien di atas blockchain. Selain itu, bank mata uang kripto seperti Tether membuktikan bahwa bank asli berbasis blockchain sebenarnya lebih baik dibandingkan bank konvensional. Sebagai contoh, laba yang diharapkan Tether pada tahun 2026 akan mencapai hampir 20 miliar dolar AS, menjadikannya salah satu dari lima bank paling menguntungkan di dunia. Dari segi valuasi, Tether mungkin hanya kalah dari JPMorgan, bahkan mungkin dua kali lipat dari Goldman Sachs atau Morgan Stanley.
Tether hanya memiliki 300 karyawan penuh waktu, sementara JPMorgan Chase memiliki 300.000 karyawan. Dengan menggunakan blockchain, keuntungan Tether hampir setara dengan bank apa pun, bahkan melebihi sebagian besar bank. Sementara itu, proporsi pasokan uang (M1) Tether kurang dari 1%, dan ukuran neraca keuangannya juga sangat kecil, tetapi Tether tetap menjadi salah satu bank paling menguntungkan di dunia.
Wilfred Frost: Kita bicarakan lagi tentang Ethereum. Bulan Agustus lalu kau memberitahuku bahwa kau optimis terhadap Bitcoin dan Ethereum, dan jangka panjang kau pikir Ethereum akan menunjukkan kinerja yang lebih baik. Mengapa Ethereum jatuh begitu tajam di kuartal terakhir tahun lalu?
Tom Lee:
Ethereum adalah jaringan blockchain terbesar kedua, dan saya pikir itu akan selalu lebih volatil dibandingkan Bitcoin hingga skalanya mendekati Bitcoin. Pasar kripto biasanya menganggap harga Ethereum sebagai rasio terhadap harga Bitcoin. Jika kita hanya menganggap rasio ETH terhadap BTC sebagai patokan harga dunia kripto, maka rasio harga Ethereum terhadap Bitcoin masih berada di bawah tingkat tahun 2021. Dibandingkan empat tahun lalu, Ethereum kini telah menjadi blockchain yang lebih unggul.
Sebagai contoh, tokenisasi, termasuk tokenisasi dolar AS, adalah tren besar yang sedang dikejar Wall Street. Larry Fink menyebutnya sebagai inovasi terbesar sejak pencatatan ganda. Vlad Tenev dari Robinhood ingin meng-tokenisasi segalanya. Kita sudah melihat upaya tokenisasi bukan hanya dolar AS (stablecoin), tetapi juga dana kredit. JPMorgan Chase meluncurkan dana pasar uang di Ethereum, dan BlackRock telah men-tokenisasi dana kreditnya di Ethereum. Jadi, Ethereum sebenarnya adalah blockchain yang mulai diadopsi Wall Street. Jika rasio harga Ethereum kembali ke tingkat tertinggi 2021, dan harga Bitcoin mencapai 250.000 dolar AS, maka harga Ethereum bisa mencapai sekitar 12.000 dolar AS. Saat ini, harga Ethereum sekitar 3.000 dolar AS.
Bitmine Immersion dan Investasi Mr. Beast
Wilfred Frost: Minggu lalu Anda mengumumkan investasi sebesar 200 juta dolar AS ke Beast Industries (perusahaan di balik Mr. Beast). Mr. Beast adalah salah satu pengaruh YouTube terbesar di dunia saat ini. Seperti yang saya pahami, pengaruhnya di dunia media sangat luar biasa, bukan?
Tom Lee:
Ya, saya kira kebanyakan orang di Wall Street tidak menyadari pengaruh Mr. Beast, ada beberapa alasan. Pertama,Ini adalah perusahaan swasta., sehingga diperlukan untuk mengevaluasi pengaruhnya melalui data media. Kedua,Ia sangat ikonik di kalangan generasi Z, generasi Alpha, dan milenial.
Saat ini dia memiliki lebih dari 1 miliar pengikut. Satu-satunya orang yang memiliki jumlah pengikut lebih banyak darinya di platform-platform seperti TikTok, Instagram, dan Meta adalah Cristiano Ronaldo. Video YouTube-nya memiliki durasi tayangan bulanan yang melebihi total durasi tayangan Disney dan Netflix. Setiap episode video YouTube Mr. Beast ditonton oleh lebih dari 250 juta penonton setiap bulan, dan dia mengunggah dua episode setiap bulan, yang setara dengan jumlah penonton dua kali lipat Super Bowl. Selain itu, Beast Games yang dirilisnya di Amazon Prime menjadi acara nomor satu di platform tersebut, dengan jumlah penonton yang melebihi hampir semua film.
Wilfred Frost: Data ini memang sangat mengejutkan, tapi mengapa perusahaan seperti Disney, Amazon Prime, Comcast, atau Netflix tidak berinvestasi pada Beast Industries, sementara sebuah perusahaan keuangan Ethereum malah melakukan investasi tersebut?
Tom Lee:
Nah, mereka sangat selektif siapa yang bisa masuk ke struktur modal mereka. Mr. Beast sendiri (Jimmy Donaldson) adalah pemegang saham terbesar, pemegang saham lainnya termasuk Chamath Palihapitiya dari Social Capital, sementara Bitmine adalah investor perusahaan terbesar dalam laporan keuangan mereka. Seperti yang bisa kamu bayangkan, banyak perusahaan yang ingin berinvestasi di Beast Industries, dan kami sangat beruntung diajak untuk terlibat dalam struktur modal mereka.
Wilfred Frost: Pada rapat umum pemegang saham tahunan Bitmine minggu lalu, Anda menyebutkan bahwa Beast Industries akan meluncurkan produk atau layanan keuangan. Apakah rencana ini sudah pasti? Apakah Anda akan terlibat di dalamnya?
Tom Lee:
Ya, CEO Jeff Henbold pernah menyebutkan rencana masa depan Beast Financial Services. Saya kira Beast Industries mungkin akan mengungkapkan lebih banyak detail dalam beberapa minggu ke depan. Mereka memang sangat cerdas, dan telah memproduksikan merek Mr. Beast melalui berbagai cara, seperti peluncuran cokelat Feastables, makan siang sehat, minuman, dan proyek kolaborasi dengan kreator lainnya. Jadi, bagi perusahaan yang memiliki 1 miliar pengikut, langkah lebih lanjut dalam memproduksikan merek adalah hal yang sangat wajar.
Wilfred Frost: Apakah menurutmu ini berita baik untuk Ethereum? Apakah Mr. Beast yang memiliki 1 miliar pengikut mungkin mempromosikan Ethereum di masa depan?
Tom Lee:
Saya pikir ini sangat mungkin terjadi. Saat ini, ada kekosongan besar dalam literasi keuangan secara global, terutama di kalangan pemuda, karena sekolah sebenarnya tidak mengajarkan hal ini.Literasi keuangan sangat penting,Karena kita tahu bahwa banyak generasi baby boomer dan generasi X tidak memiliki cukup tabungan saat pensiun, dan jaminan sosial juga tidak bisa sepenuhnya diandalkan. Oleh karena itu, pendidikan keuangan merupakan salah satu celah terbesar di masyarakat saat ini.
Tuan Beast kemungkinan besar akan menjadi tokoh utama dalam mendorong pendidikan finansial, yang akan memberikan manfaat besar bagi masyarakat. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa kami tertarik pada Beast Industries, karena nilai-nilai bisnis dan sosial kami sangat sejalan dengan mereka. Tuan Beast mewakili kebaikan dan integritas.
Mengenai masa depan keuangan, saat iniBank telah dengan jelas menyatakan bahwa blockchain adalah arah perkembangan keuangan.Misalnya, JPMorgan ingin membangun bisnis di blockchain, dan Jamie Dimon juga menyatakan bahwa blockchain adalah cara yang lebih baik untuk membangun perbankan. Sementara itu, tempat bank memilih membangun kontrak cerdas saat ini adalah Ethereum. Oleh karena itu, jika ingin melakukan edukasi finansial kepada publik, maka Ethereum seharusnya memiliki peran di dalamnya.
Wilfred Frost:Pertanyaan terakhir, saya masih merasa investasi seperti ini agak menyimpang dari bisnis utama perusahaan manajemen keuangan.Apakah Anda sebelumnya menyebutkan investasi "Lunar Program" mirip dengan Orbs berarti Anda mengakui bahwa ini adalah investasi berisiko tinggi? Atau apakah Anda menganggap ini sebenarnya sebagai investasi strategis?
Tom Lee:
Saya memahami, bagi orang-orang yang belum memahami logika investasi kami, ini terlihat sangat berisiko. Namun sebenarnya, ini memiliki alasan yang masuk akal. Sejak awal berdirinya Bitmine, kami secara jelas menyatakan bahwa sekitar 5% dari neraca kekayaan akan digunakan untuk "investasi rencana bulan". Dengan skala aset hari ini, jumlah investasi ini sekitar 700 juta dolar AS, dan saat ini kami telah menginvestasikan sekitar 220 juta dolar AS untuk rencana-rencana tersebut.
Saya pikir Beast Industries adalah investasi yang sangat menjanjikan karena memungkinkan kita berinteraksi dengan kreator konten terbesar di dunia, mungkin "Mr. Beast" dari generasi kita. Ia luar biasa, bahkan mungkin dalam jangka waktu lama ke depan tidak akan ada orang lain yang mampu menyainginya. Sebagai perusahaan manajemen keuangan, tujuan kami bukan hanya memperkuat ekosistem Ethereum, tetapi juga memastikan keberlanjutannya di masa depan. Dengan membangun potensi kolaborasi organik dengan Mr. Beast, saya pikir ini akan semakin memperkuat masa depan Ethereum. Oleh karena itu, saya pikir ini adalah langkah strategis yang sangat baik.
Rekomendasi akhir
Wilfred Frost: Dua pertanyaan terakhir. Yang pertama adalah, apa saran terpenting Anda bagi investor pasar saham tahun ini?
Tom Lee:
Ya,Menurut saya, saran terpenting yang bisa saya berikan kepada investor adalah jangan mencoba menebak waktu pasar.karena tindakan tersebut akan menjadi musuh dari kinerja masa depan Anda. Banyak investor selalu berharap membeli di titik terendah pasar dan menjual di titik tertinggi. Namun, dari perspektif sejarah, baik di pasar saham maupun pasar kripto,Orang-orang yang benar-benar mendapatkan uang adalah mereka yang berinvestasi jangka panjang.Meskipun saya telah memperingatkan bahwa tahun 2026 mungkin akan mengalami banyak fluktuasi, para investor sebaiknya menganggap koreksi pasar sebagai kesempatan untuk membeli, bukan kesempatan untuk keluar. Terlalu banyak orang menjual karena emosi, lalu melewatkan kesempatan untuk membeli kembali, sehingga kehilangan manfaat bunga majemuk dari investasi mereka. Saya kira ini adalah perbedaan yang sangat penting.
Wilfred Frost: Pertanyaan kedua, apa saran jangka panjang Anda bagi investor mata uang kripto? Saya kira ini mungkin terkait dengan poin yang baru saja disebutkan, tetapi menurut Anda bagaimana mereka sebaiknya berinvestasi?
Tom Lee:
Ya, saya percaya banyak pendengar masih meragukan cryptocurrency, bahkan sama sekali belum pernah mengenalnya, karena mereka mungkin merasa tidak benar-benar memahaminya. Kita perlu menyadari bahwa,Kriptovaluta sedang diterima oleh generasi muda—hal itu telah menjadi bagian dari hidup mereka.karena mereka adalah generasi digital asli.Di masa depan, batas antara layanan dan uang akan menjadi kabur.Ini tidak berbeda jauh dengan situasi pada tahun 1995 ketika Bill Gates membicarakan internet dalam acara The David Letterman Show. Pada saat itu, David Letterman menyatakan keraguannya yang besar terhadap konsep internet karena ia berasal dari generasi yang tidak mudah menerima internet. Jika Bill Gates menjelaskan masa depan internet kepada seseorang yang berusia 20 tahun, pemuda itu akan langsung memahaminya, dan saat ini, kriptocurrency sedang mengalami situasi yang serupa.
Wilfred Frost: Jadi menurutmu, bagaimana sebaiknya orang berinvestasi dalam mata uang kripto? Kau merekomendasikan Bitmine, tetapi apakah mereka sebaiknya memegang portofolio kripto yang beragam? Atau sebaiknya berinvestasi pada perusahaan keuangan? Atau mungkin mendistribusikan Bitcoin dan Ethereum dengan rasio 2:1?
Tom Lee:
Saya pikir pendekatan dua arah bisa diambil. Pertama, ada teori yang disebut "Lindy Effect", dan saya menyarankan hanya membeli kripto yang sudah ada selama beberapa waktu, seperti Bitcoin dan Ethereum. Kedua, saya percaya kripto di masa depan mungkin akan menjadi "lapisan penyelesaian", meskipun mungkin tidak terlihat. Bitmine bukan hanya berperan sebagai lapisan penyelesaian industri, tetapi melalui investasi yang kami lakukan, kami sebenarnya sedang menjadi perusahaan layanan keuangan. Jadi, berinvestasi di Bitmine bukan hanya berarti berinvestasi di Ethereum, tetapi juga berinvestasi di perusahaan yang mendorong masa depan keuangan.