Emas yang Dikotakin Melebihi Emas Fisik dalam Pertumbuhan Pasar Tahun 2025

Pandangan Utama

• Pasar tokenisasi emas meningkat sebesar 177% pada tahun 2025, mengungguli pertumbuhan emas fisik sebesar 67%.
• Emas yang dikenai token bertanggung jawab atas hampir seperempat dari kenaikan RWA TVL.
• Minat terhadap emas yang ditokenisasi mendorong kinerja karena emas mencatat tahun terbaiknya dalam hampir 50 tahun.

Emas yang dikenai token memiliki kinerja yang lebih baik daripada emas fisik pada tahun 2025, menurut laporan baru oleh CEX.ioLaporan yang ditulis oleh Ilya Otychenko mencatat bahwa kapitalisasi pasar emas yang di-tokenisasi naik sebesar 177% tahun lalu.

Ini 2,6 kali lebih cepat dibandingkan pertumbuhan kapitalisasi pasar untuk emas fisik, menyoroti bagaimana semakin banyak orang beralih ke aset dunia nyata yang dikenal sebagai tokenized real-world assets (RWA).

Menurut laporan tersebut, RWA mengalami pertumbuhan signifikan pada tahun 2025, dengan total value locked (TVL) meningkat sebesar 184%. Emas yang dikenai tokenisasi menyumbang 25% dari pertumbuhan ini, terutama karena peningkatan dalam kapitalisasi pasar.

Dengan kapitalisasi pasar sebesar 1,6 miliar dolar di awal tahun 2025, kapitalisasi pasar aset tersebut meningkat menjadi 4,4 miliar dolar pada akhir tahun. Ini merupakan pertumbuhan persentase terbesar kedua, setelah surat utang non-AS yang mengalami peningkatan kapitalisasi pasar lebih dari 600%.

Namun, aliran masuk absolut sebesar 2,8 miliar dolar untuk emas yang diberi token lebih besar dari gabungan aliran masuk untuk obligasi korporasi yang diberi token, saham, dan surat utang non-AS.

Menariknya, pertumbuhan kapitalisasi pasar juga diiringi dengan peningkatan jumlah pemegang. Jumlah pemegang meningkat sebesar 198% yang berarti tambahan 115.000 pemegang baru pada tahun 2025. Hal ini melampaui peningkatan jumlah pemegang untuk surat utang AS yang dikenai token dan obligasi lainnya.

Namun, dua produk emas yang dikenai biaya, Tether Gold (XAUT)Whale Larp up Tether Gold seiring dengan kenaikan nilai logam mulia, dan Paxos Gold (PAXG), mencakup lebih dari 95% dari kapitalisasi pasar emas yang di-tokenisasi. XAUT adalah yang terbesar, dengan kapitalisasi pasar $2,41 miliar, sementara PAXG memiliki kapitalisasi pasar $1,768 miliar.

Sementara itu, kinerja emas yang di-tokenisasi pada 2025 disebabkan oleh minat yang meningkat dari investor. Beberapa faktor, termasuk kinerja aset dasar, mendorong hal ini.

Harga emas mencapai rekor tertinggi pada tahun 2025 dengan kenaikan terbesar dalam 46 tahun seiring kapitalisasi pasar naik 67% hingga $30 triliun. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya permintaan di tengah ketidakpastian geopolitik dan memburuknya aliansi global.

Namun, emas yang dikenai token masih mengungguli emas fisik dan sebagian besar dana berbasis pertukaran emas (ETF), menunjukkan bahwa ada minat yang lebih besar terhadapnya. Laporan tersebut mengaitkannya pada fitur unik yang membuatnya cocok untuk investor institusional maupun ritel.

Ia berkata:

“Berbeda dengan beberapa aset yang dikenai tokenisasi, aset ini tidak terbatas hanya untuk investor yang terakreditasi, tidak memiliki ambang batas investasi minimum, dan menawarkan kepemilikan pecahan, memungkinkan investor dari berbagai ukuran, dari institusi hingga individu dengan modal yang sangat kecil, untuk dengan mudah mendapatkan paparan hanya dengan membeli token.”

Minat dari investor ini terlihat jelas dalam perdagangan, yang mencapai 178 miliar dolar, peningkatan 1.550% secara tahunan. Dibandingkan dengan ETF emas, hanya ETF emas terbesar, yaitu SPDR Gold Trust, yang mencatatkan volume lebih tinggi sepanjang tahun.

Postingan Emas yang Dikotakin Melebihi Emas Fisik pada Tahun 2025: Laporan muncul pertama kali pada The Market Periodical.