- Menurut laporan dari perusahaan analitik, aset tertokenisasi tumbuh meskipun mengalami penurunan di sektor DeFi.
- Total kapitalisasi pasar RWA telah melampaui $43 miliar.
- Secara khusus, ethereum memperkuat kepemimpinannya dalam tokenisasi aset, dan saham yang ditokenisasi mengikuti jejak stablecoin.
Aset dunia nyata (RWA) semakin banyak digunakan dalam keuangan terdesentralisasi, meskipun pasar kripto secara umum mengalami pendinginan. Hal ini dinyatakan dalam laporan bersama oleh CoinShares dan Token Terminal, yang mencakup periode dari Q2 2025 hingga Q2 2026.
Para penulis mencatat bahwa penggunaan RWA sebagai jaminan, meningkatnya volume perdagangan, dan pengembangan derivatif menunjukkan bahwa tokenisasi berpindah dari tahap penerbitan aset ke penggunaan dunia nyata.
Menurut Token Terminal, total kapitalisasi pasar RWA telah mencapai $43,8 miliar. Dana yang ditokenisasi memegang porsi terbesar — 78,4%, diikuti oleh komoditas (16,2%) dan saham (5,4%). Pada saat yang sama, saham yang ditokenisasi menunjukkan tingkat pertumbuhan tercepat sejak awal tahun ini.
RWAs telah mencapai kapitalisasi pasar sebesar $43,8 miliar.
— Token Terminal
Dana menyumbang 78,4%, diikuti oleh komoditas (16,2%) dan saham (5,4%).
Saham mewakili sektor RWA dengan tingkat pertumbuhan tercepat sepanjang tahun ini. pic.twitter.com/6dCqiyRCU4(@tokenterminal) 3 Agustus 2026
Permintaan untuk RWA Tumbuh Bahkan Di Tengah Penurunan DeFi
Menurut laporan, total setoran di DeFi turun sekitar 15% sepanjang tahun karena penurunan harga aset kripto dan arus keluar modal. Pada saat yang sama, setoran RWA di platform peminjaman dan bursa terdesentralisasi lebih dari tiga kali lipat — dari $2,3 miliar menjadi $7,4 miliar.
CoinShares percaya ini adalah sinyal penting.
“Ketika sebuah kelas aset tumbuh selama masa penurunan di ekosistem induknya, permintaan didorong oleh utilitas keuangan, bukan oleh siklus pasar. Itulah tepatnya yang diprediksi oleh Hybrid Finance: tokenisasi bersifat struktural, bukan siklis,” kata Jean-Marie Mognetti, co-founder, presiden, dan CEO CoinShares.
Penulis juga mencatat bahwa aset jaminan paling populer adalah dana Treasury yang ditokenisasi dan stablecoin yang menghasilkan imbal hasil, termasuk JTRSY, BUIDL, dan sUSDS. Diikuti oleh produk kredit swasta dan strategi delta-netral.
Ethereum tetap menjadi ekosistem utama untuk menggunakan RWA — hampir 70% dari semua setoran dijaminkan di jaringan ini. Plasma berada di peringkat kedua, sementara pertumbuhan Solana disebabkan oleh pengembangan protokol pinjaman Kamino.
Ini juga sejalan dengan data Token Terminal, yang menunjukkan bahwa dana pasar uang tertokenisasi J.P. Morgan, JLTXX dan MONY, telah melampaui $900 juta dalam total aset yang dikelola (AUM) di jaringan ethereum.
— Token Terminal
J.P. Morgan, perusahaan jasa keuangan paling berharga di dunia, terus memperluas operasinya di Ethereum.
Dana pasar uang tertokenisasi JLTXX dan MONY perusahaan melampaui $900 juta dalam AUM onchain gabungan di Ethereum.
Sebuah penerbit & jaringan yang perlu diawasipic.twitter.com/YZdxy7UzS3
Aset yang ditokenisasi sedang diperdagangkan lebih aktif
Penulis mengutip pasar sekunder sebagai indikator lain dari kematangan segmen tersebut.
Meskipun total volume perdagangan spot di DEX turun sekitar 70% secara tahunan, perdagangan aset yang ditokenisasi naik sekitar 220%.
Aktivitas tertinggi terlihat di:
- Emas yang ditokenisasi
- Dana yang ditokenisasi
- Ekuitas yang ditokenisasi, yang pangsa pasar terus tumbuh pesat
CoinShares mencatat bahwa pengembangan pasar spot membuat RWA menjadi lebih mudah diakses oleh berbagai kalangan investor. Pendorong potensial lainnya bisa menjadi platform fintech besar seperti Robinhood dan Revolut, jika mereka lebih aktif mengintegrasikan perdagangan onchain.
Pada saat yang sama, segmen futures perpetu juga berbeda dari pasar kripto secara lebih luas. Setelah Oktober 2025, aktivitas di seluruh derivatif kripto menurun, sementara volume perdagangan futures RWA di platform tradeXYZ meningkat sekitar 20 kali sejak peluncuran.
Selain itu, open interest terus meningkat, yang menurut para penulis menunjukkan tidak hanya perdagangan aktif, tetapi juga pertumbuhan jumlah modal yang bersedia dipegang oleh investor di segmen ini.
Ethereum Memperkuat Posisinya, dan Saham yang Ditokenisasi Menyerupai Stablecoin pada 2019
Meskipun pertumbuhan cepat dalam penggunaan RWA, pendapatan pada protokol DeFi terbesar tetap mengalami tekanan karena penurunan luas dalam aktivitas kripto. Laporan tersebut mencatat bahwa aset yang ditokenisasi belum mencapai skala yang dapat secara signifikan mengubah kinerja keuangan dari aplikasi-aplikasi terbesar.
Sementara itu, Hyperliquid telah menjadi bursa onchain terbesar berdasarkan pendapatan, dan ethereum serta solana tetap menjadi blockchain utama untuk pengembangan keuangan tertokenisasi.
Secara terpisah, para penulis menyoroti perbedaan antara investor institusional dan ritel. Sementara produk seperti BUIDL dari BlackRock ditujukan untuk kumpulan modal besar, saham yang ditokenisasi paling cepat meningkatkan basis pemegangnya.
"Hanya sekitar $2,2 miliar dari pasar ekuitas global yang lebih dari seratus triliun dolar telah ditokenisasi, sebuah posisi yang mengingatkan pada stablecoin pada tahun 2019," catat Mognetti.
CoinShares memperkirakan tahap berikutnya dalam pengembangan keuangan hibrida akan ditentukan bukan oleh volume aset tertokenisasi yang dikeluarkan, tetapi oleh skala penggunaannya.
Di antara tren utama, para penulis menyoroti meningkatnya utilitas dunia nyata dari RWAs, likuiditas yang terkonsentrasi di sekitar platform-platform terbesar, peningkatan bertahap dalam monetisasi di segmen ini, serta perluasan lini produk.
Kesimpulan CoinShares sejalan dengan penelitian pasar terbaru lainnya. Sebelumnya, para ahli CoinGecko menyebut sektor RWA sebagai narasi kripto paling menguntungkan tahun 2025, dengan return rata-rata 185,8%.
Sementara itu, BlackRock menjelaskan tahun 2026 sebagai periode pertumbuhan untuk tokenisasi dan infrastruktur AI, dan CEO Consensys Joseph Lubin berkata bahwa tokenisasi akan secara bertahap menyebar ke seluruh perekonomian global. Pada saat yang sama, perkiraan industri sebelumnya memperkirakan potensi pasar aset tertokenisasi berkisar dari beberapa triliun hingga puluhan triliun dolar dalam dekade mendatang.
Pesan Para Ahli Menganalisis Tren Pertumbuhan Aset Ter-tokenisasi Meskipun Terjadi Penurunan di DeFi pertama kali muncul di INCRYPTED.