Dua senator dari dua sisi yang berlawanan baru saja selesai menulis ulang salah satu bagian paling sensitif secara politik dari RUU kripto terbesar di Kongres. Sekarang mereka membutuhkan rekan-rekan mereka untuk benar-benar membacanya sebelum semua orang pergi dari kota.
Senator Thom Tillis (R-NC) dan Ruben Gallego (D-AZ) menyelesaikan revisi bipartisan terhadap ketentuan konflik kepentingan dalam Digital Asset Market Clarity Act pada 29 Juli, memperketat pembatasan terhadap keterlibatan pejabat federal senior dengan aset digital. Masalahnya: sebagian besar anggota legislatif belum meninjau bahasa baru tersebut, dan masa libur Agustus Senat semakin mendekat seperti batas waktu yang tidak dipersiapkan.
Apa yang berubah dan mengapa hal ini penting
Revisi Tillis-Gallego pada dasarnya merupakan tawaran balasan terhadap usulan etika yang didukung Gedung Putih yang dirilis pada 22 Juli. Versi sebelumnya mendapat kritik tajam dari para Demokrat yang menyebutnya tidak memadai, terutama karena klausul kedaluwarsa tahun 2029 yang akan membuat pembatasan tersebut berakhir.
Bahasa yang direvisi, meskipun belum tersedia secara publik, dirancang untuk memberlakukan batasan yang lebih ketat terhadap bagaimana pejabat federal dapat berinteraksi dengan penerbitan aset digital.
Tagihan dasarnya sendiri memiliki tujuan luas: membagi otoritas regulasi antara SEC dan CFTC, menciptakan kerangka yang lebih jelas untuk pasar spot komoditas digital, serta menangani masalah rumit seperti imbal hasil stablecoin dan keuangan ilegal. Tetapi semua itu tidak akan maju jika Kongres tidak dapat sepakat mengenai batasan konflik kepentingan.
Gallego, seorang Demokrat periode pertama dari Arizona, termasuk di antara para Demokrat yang memilih untuk mendukung versi sebelumnya dari Undang-Undang CLARITY dari Komite Perbankan Senat pada 14 Mei, ketika undang-undang tersebut lulus dengan suara 15-9.
Masalah jam legislatif
Pemimpin Mayoritas Senat John Thune menunjukkan bahwa pemungutan suara prosedural bisa terjadi dalam jendela antara 29 Juli dan 1 Agustus. Namun, ia juga secara terbuka menyatakan keraguan apakah seluruh RUU dapat selesai sebelum masa reses Agustus.
Rumah Tangga telah mengesahkan versinya, H.R. 3633, pada Juli 2025 dengan suara 294-134. Namun, Senat telah menghabiskan sebagian besar tahun ini untuk memperkenalkan revisi, bernegosiasi kesepakatan sampingan, dan berganti-ganti usulan etika yang bersaing.
Apa artinya ini bagi investor kripto
Undang-Undang CLARITY merupakan upaya paling serius hingga kini untuk menetapkan garis yurisdiksi yang jelas antara SEC dan CFTC terkait aset digital.
Ketentuan imbal hasil stablecoin yang tercantum dalam undang-undang yang lebih luas juga layak mendapat perhatian. Bagaimana Kongres pada akhirnya menangani stablecoin yang menghasilkan imbal hasil akan berdampak langsung terhadap protokol DeFi, bursa terpusat yang menawarkan produk stablecoin, serta posisi kompetitif penerbit stablecoin berbasis AS dibandingkan alternatif luar negeri.
Kerja sama bipartisan dari Tillis dan Gallego benar-benar signifikan. Membuat seorang Republikan dan seorang Demokrat sepakat atas bahasa etika untuk undang-undang kripto lebih sulit daripada yang terdengar, terutama di tahun pemilu. Pertanyaannya sekarang adalah apakah seluruh Senat memperlakukan ini sebagai produk selesai yang layak untuk dipungut suara, atau sebagai tugas rumah yang akan mereka kerjakan setelah libur musim panas.