Thailand mengusulkan kerangka crypto exchange-traded fund (ETF) yang akan memberikan keunggulan struktural kepada manajer dana domestik, Bursa Efek Thailand, dan penitip lokal yang terregulasi saat negara tersebut membuka pasar untuk produk bitcoin dan ethereum.
Pada 24 Agustus, Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand membuka komentar publik mengenai aturan yang awalnya akan mengizinkan dana pasif berbasis aset tunggal yang berfokus pada Bitcoin atau Ethereum. Setiap dana harus mempertahankan eksposur rata-rata setidaknya 80% dari nilai aset bersih terhadap aset yang dipilih selama satu tahun akuntansi.
Produk yang diusulkan akan memasuki pasar yang telah diverifikasi oleh keberhasilan ETF kripto di Amerika Serikat, di mana dana telah menarik lebih dari $60 miliar aliran bersih sejak peluncuran.
Bitcoin ETF mendominasi dengan sekitar $54 miliar, diikuti oleh produk Ethereum dengan sekitar $12 miliar, sementara produk ETF kripto baru lainnya menyumbang sisanya.
Usulan Thailand akan membawa model tersebut ke dalam negeri sambil mempertahankan sebagian besar rantai nilai gelombang pertama di dalam negara.
Perusahaan lokal Thailand akan mendapatkan keuntungan pertama
ETF kripto yang didirikan secara lokal akan diperdagangkan hanya di Bursa Efek Thailand, sementara aset-asetnya awalnya harus dipegang terutama oleh penjaga aset digital yang diatur oleh SEC Thailand.
Usulan tersebut tidak setara dengan larangan terhadap produk kripto asing. Dana bersama dan dana pribadi sudah dapat berinvestasi dalam ETF kripto luar negeri berdasarkan aturan yang ada, sementara SEC secara terpisah sedang berkonsultasi mengenai kerangka yang pada akhirnya dapat mengizinkan penitip asing yang memenuhi syarat.
Thailand juga awalnya akan membatasi beberapa produk alternatif yang terkait dengan crypto ETF asing, termasuk depositary receipt yang merujuk padanya dan beberapa kesepakatan perusahaan sekuritas untuk pelanggan di luar kategori institusional dan ultra-kaya.
Itu akan menjadikan ETF yang berdomisili lokal sebagai jalur paling langsung yang berhadapan dengan ritel di bawah kerangka yang diusulkan, sekaligus mempertahankan sebagian akses yang sudah ada terhadap produk asing.
daftar saat ini oleh SEC mencantumkan Rakkar Digital dan Orbix Custodian di antara penyedia dompet penitipan berlisensi, sementara Soberin, Orbix Invest, dan Merkle terdaftar sebagai manajer dana aset digital. Thailand juga memiliki 24 perusahaan manajemen dana bersama yang berlisensi.
Perusahaan-perusahaan tersebut siap bersaing untuk peran-peran tersebut jika kerangka kerja selesai, meskipun konsultasi tersebut tidak mengidentifikasi pemohon ETF, mandat penitipan, atau penerima manfaat yang mungkin.
Investor juga akan menghadapi persyaratan pendidikan dan pengakuan risiko produk sebelum perdagangan, sementara perantara diharapkan untuk menilai diversifikasi, toleransi risiko, dan kapasitas keuangan.
Komentar ditutup pada 20 September. SEC mengharapkan aturan terkait mulai berlaku pada akhir 2026, tetapi belum ada tanggal peluncuran ETF.
Oleh karena itu, usulan tersebut membuka pintu bagi ETF Bitcoin dan Ethereum lokal sambil sengaja memusatkan pasar awal pada institusi yang diatur di Thailand.
Pos Thailand sedang menulis ulang aturan bursa sahamnya untuk menangkap miliaran dolar kekayaan ETF Bitcoin secara ketat di dalam perbatasannya sendiri muncul pertama kali di CryptoSlate.