Saham Tesla Membentuk Death Cross Seiring Meningkatnya Risiko Valuasi

Wawasan Utama

• Saham Tesla membentuk pola death-cross pada grafik harian.
• Perusahaan melaporkan pendapatan yang kuat tetapi laba dan arus kas bebas yang lebih lemah.
• Valuasi tinggi Tesla tetap rentan terhadap pertumbuhan laba yang lebih lambat.

Saham Tesla memperpanjang tren penurunannya minggu ini, mencapai level terendah sejak Agustus 2025.

TSLA diperdagangkan di sekitar $303 pada Rabu setelah jatuh selama lima sesi berturut-turut. Saham tersebut turun hampir 40% dari rekor tertingginya di $498,83.

Tesla tetap berada di antara saham Tujuh Hebat dengan kinerja terburuk tahun ini.

Grafik harian juga menunjukkan pola death-cross, yang memperkuat struktur teknis bearish. Namun, Tesla telah memasuki kondisi oversold, yang dapat mendukung pemulihan sementara.

Saham TSLA telah berada dalam tren penurunan kuat setelah mencapai tertinggi sepanjang masa di $498 awal tahun ini. Penarikan ini berlanjut minggu lalu setelah perusahaan mempublikasikan hasil keuangan, yang menunjukkan bahwa margin kotornya menyempit pada kuartal kedua.

Saham kini turun di bawah level support utama $337, level terendahnya pada 9 April tahun ini. Penurunan di bawah level tersebut mengonfirmasi bahwa pihak bear telah mengambil alih.

Yang lebih buruk, saham ini kini membentuk pola death cross, yang ditandai dengan silang antara Exponential Moving Average (EMA) 50 hari dan 200 hari. Silang ini terjadi pada 23 Juli.

Dalam kebanyakan kasus, pola ini biasanya mengarah pada penurunan lebih lanjut seiring waktu. Ini biasanya mengonfirmasi bahwa tren penurunan berlanjut, yang merupakan tanda berisiko.

Pada saat yang sama, Average Directional Index (ADX) terus meningkat dan kini berada di level 24, level tertinggi sejak 16 Mei tahun ini. Indikator ADX yang meningkat biasanya menunjukkan bahwa tren semakin kuat seiring waktu.

Oleh karena itu, teknikal-teknikal ini menunjukkan bahwa saham Tesla kemungkinan akan terus turun dalam jangka waktu dekat. Jika ini terjadi, level penting berikutnya yang perlu diawasi adalah level psikologis $250, yang berada sekitar 18,25% di bawah level saat ini.

Dalam beberapa hal, laporan keuntungan terbaru Tesla menunjukkan perusahaan berkinerja baik, dengan pendapatan meningkat dua digit. Pertumbuhan ini didorong oleh pemulihan bisnis energinya selama kuartal tersebut.

Pada saat yang sama, pengiriman kendaraannya melonjak tajam pada kuartal kedua. Peningkatan ini kemungkinan disebabkan oleh kenaikan harga bensin yang mendorong lebih banyak pelanggan untuk mengadopsi kendaraan listrik.

Laporan terbaru juga menunjukkan bahwa bisnis Eropa perusahaan berjalan dengan baik, dengan manajemen meningkatkan produksi di Jerman.

Meskipun kemajuan ini, perusahaan menghadapi beberapa tantangan besar. Pertama, marginnya menyempit, tanda bahwa perusahaan menjual kendaraannya dengan harga lebih rendah.

Risiko lain adalah bahwa pengeluaran modal Tesla terus meningkat seiring perusahaan berinvestasi dalam kecerdasan buatan (AI). Perusahaan mengalami arus kas bebas negatif pada kuartal kedua, dan Elon Musk memperingatkan bahwa tren ini akan berlanjut. Kinerja ini sebagian besar disebabkan oleh rencana perusahaan untuk menghabiskan $25 miliar untuk Terafab, pabrik chip besar di Texas.

Sementara itu, Tesla kini bersaing dengan meningkatnya persaingan dari perusahaan EV dan ICE. Sebagian besar persaingan ini berasal dari Tiongkok, di mana banyak perusahaan seperti XPeng, Nio, BYD, dan Li Auto sedang memperoleh pangsa pasar. Baru-baru ini, data menunjukkan bahwa perusahaan EV Tiongkok mengekspor lebih dari 1 juta kendaraan saja pada Juli.

Semua ini terjadi pada saat kekhawatiran mengenai valuasi tetap ada. Tesla memiliki rasio price-to-earnings maju sebesar 172, yang lebih tinggi daripada sebagian besar perusahaan. Secara teori, perusahaan dengan pertumbuhan lambat seperti Tesla seharusnya tidak diperdagangkan dengan premi. Dan jika premi ada, seharusnya tidak sebesar ini. Sebagai contoh, Nvidia, yang merupakan pemain dominan di bidang AI, memiliki forward multiple hanya 21.

Metrik penilaian tambahan menunjukkan perusahaan sangat overvalued. Rasio PEG maju adalah 6, jauh di atas median sektor 1,55. Nilai ini juga di atas rata-rata lima tahun sebesar 5,3.

Pos Tesla Stock Forms Death Cross as Valuation Risks Increase pertama kali muncul di The Market Periodical.