New York, 19 Oktober /PRNewswire/ -- Fly On Wall Street News Commentary melaporkan bahwa indeks patokan Taiwan naik 62% tahun ini, menjadi salah satu indeks utama terbaik di dunia. Menurut Bloomberg pada 16 Oktober, beberapa manajer dana profesional dan analis di pulau tersebut sedang mengundurkan diri untuk berinvestasi dengan uang mereka sendiri. Aturan ketat mencegah mereka memperdagangkan saham yang mereka pilih untuk klien, dan di tengah lanskap tahun ini di mana sekitar sepertiga saham di indeks Taiwan naik lebih dari dua kali lipat, beberapa orang merasa kompromi ini tidak lagi sepadan.
Perusahaan dan dana yang disebutkan dalam artikel ini meliputi: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSMC, NYSE: TSM), ASE Technology Holding Co., Ltd. (NYSE: ASX), United Microelectronics Corporation (NYSE: UMC), iShares MSCI Taiwan ETF (NYSE Arca: EWT), serta The Taiwan Fund, Inc. (NYSE: TWN).
Melihat grafik melalui ruang ganti
Taiwan tidak melarang investasi pribadi secara menyeluruh, tetapi kode perilaku industri manajemen asetnya menetapkan bahwa karyawan tidak boleh memperdagangkan saham lokal yang terdaftar atau derivatif terkait dalam tujuh hari perdagangan sebelum dan sesudah dana perusahaan membeli atau menjual saham tersebut; hal ini pada praktiknya hampir sepenuhnya menghilangkan kemungkinan perdagangan saham pribadi. Setiap pagi, manajer reksa dana juga harus mengunci ponsel, laptop, dan jam tangan pintar mereka hingga penutupan pasar pukul 1:30 siang. Laporan bulan Juli oleh Taipei Times menyatakan bahwa aturan ponsel ini formalisasi pada tahun 2024 untuk mencegah perdagangan berdasarkan informasi rahasia; sebelumnya, enam mantan manajer reksa dana dari empat perusahaan telah dituntut karena melakukan front-running melalui akun keluarga atau teman.
Ken Tsai, manajer dana berusia 40 tahun, mengatakan kepada Bloomberg bahwa ia masih bekerja di sebuah perusahaan manajemen aset besar Taiwan hingga Juli, tetapi Bloomberg tidak mengungkapkan nama perusahaan tersebut. Ia mengatakan bahwa pada tahun 2024 ia memilih sebuah produsen komponen transmisi data server AI Taiwan sebagai posisi terbesar dalam dana tersebut, tetapi ia tidak memegang satu saham pun. "Ini membuat saya merasa sangat terpinggirkan secara relatif," katanya. Kini ia bekerja di sebuah perusahaan investasi swasta di Taipei, yang juga tidak diungkapkan namanya. Gaji juga merupakan salah satu daya tarik: Bloomberg mengutip data dari perusahaan rekrutmen dan agensi pencari bakat, menyebut bahwa gaji tahunan manajer portofolio di Taiwan berkisar antara $124.000 hingga $311.000, lebih rendah dibanding tingkat gaji dasar di Hong Kong.
Lembaga swasta yang mereka bergabung tidak tunduk pada aturan-aturan ini. Lembaga-lembaga ini terdaftar di Kementerian Ekonomi sebagai perusahaan swasta dan, karena tidak menghimpun dana publik, tidak perlu mengajukan izin manajemen aset kepada Komisi Pengawas Keuangan. Broker memberi tahu Bloomberg bahwa beberapa lembaga ini kini memiliki volume perdagangan bulanan lebih dari 10 miliar dolar Taiwan baru, sebanding dengan perusahaan manajemen aset menengah.
Gelombang pengunduran diri di balik tren kenaikan
Kenaikan ini sebagian besar disebabkan oleh rantai pasokan perangkat keras AI. TSMC melaporkan pendapatan kuartal ketiga sebesar NT$1,49 triliun ($46,7 miliar) pada 15 Oktober, meningkat 50,9% secara tahunan; laba bersih naik 68,7%, dengan margin kotor mencapai 66,4%. Panduan pendapatan kuartal keempat perusahaan berada di kisaran $52,3 miliar hingga $54,3 miliar.
Bisnis pengemasan dan pengujian chip juga ikut menikmati gelombang yang sama. Advantest mengumumkan pendapatan konsolidasi September sebesar 88,1 miliar dolar Taiwan, meningkat 45,5% secara tahunan; pendapatan kuartal ketiga sebesar 244,2 miliar dolar Taiwan, meningkat 44,8% secara tahunan.
Pabrik fabrikasi proses matang, UMC, mengumumkan penjualan Agustus meningkat 30,71% secara tahunan, mendorong pertumbuhan penjualan sepanjang tahun hingga saat ini sebesar 14,66%. Perusahaan memperkirakan dalam laporan kuartal kedua bahwa tingkat pemanfaatan kapasitas pada kuartal ketiga akan melebihi 90%, dan menyatakan pendapatan bisnis 22/28 nanometer terus mencatat rekor baru.
(Lanjutan) Untuk laporan pasar lebih lanjut, kunjungi: flyonwallstreet.com
Lebih seperti pergerakan personel, bukan pelarian massal
Data menunjukkan bahwa ini lebih merupakan pergerakan personal daripada pelarian massal. Situs data dana MoneyDJ menunjukkan bahwa dari 20 dana saham lokal terbesar di Taiwan, kurang dari setengahnya mempertahankan manajer portofolio yang sama selama tiga tahun terakhir. Bloomberg juga melaporkan bahwa jumlah aplikasi untuk posisi junior di beberapa perusahaan internasional tahun ini sekitar setengahnya. Namun, Otoritas Pengawas Keuangan menyatakan bahwa jumlah tenaga kerja terdaftar di industri sebenarnya telah meningkat dari 4.581 orang pada akhir 2025 menjadi 4.729 orang pada September. Berbagai perusahaan juga merespons: perusahaan manajemen aset asing terbesar di Taiwan sedang menawarkan posisi analis lintas pasar dan rotasi kantor untuk mempertahankan karyawan.
Regulator juga sedang memantau. Pada 15 Oktober, OJK menyatakan bahwa sedang mengumpulkan informasi dan berencana meninjau aturan terkait, mencari keseimbangan antara perkembangan pasar, konflik kepentingan, dan perlindungan investor. Seorang eksekutif manajemen aset mengatakan kepada Bloomberg bahwa saat ini belum ada solusi sederhana.
Contoh institusi profesional
Setidaknya satu dana yang dikelola profesional berhasil mengungguli pasar. Dana tertutup yang terdaftar di New York, The Taiwan Fund, melaporkan total return kuartal hingga 31 Mei sebesar 47,36%, sementara Taiwan Weighted Total Return Index (TAIEX Total Return Index) pada periode yang sama sebesar 26,12%; nilai buku per saham pada akhir kuartal tersebut adalah $116,90.
Investor yang lebih suka memegang seluruh pasar dapat memilih iShares MSCI Taiwan ETF, yang mengelola aset sekitar $11,9 miliar.
Minggu lalu, orang-orang diingatkan seberapa cepat perubahan matematika pasar bisa terjadi. Menurut Trading Economics, indeks weighted Taiwan turun 4,6%, merupakan penurunan mingguan pertama dalam lima minggu, karena penjualan saham teknologi menyebar, dan CEO TSMC, C.C. Wei, memperingatkan ketidakpastian makroekonomi dan permintaan konsumen yang lemah. Di New York, menurut data Stock Analysis, hingga 16 Oktober, harga saham TSMC turun 8,98% dari penutupan 9 Oktober menjadi $412,61, Advanced Semiconductor Engineering turun 14,86% menjadi $39,53, UMC turun 13,68% menjadi $19,82, iShares ETF turun 7,04% menjadi $106,26, dan The Taiwan Fund turun 8,78% menjadi $94,18. Bagi para manajer yang baru saja mengalihkan gaji mereka ke akun pribadi untuk dikelola sendiri, volatilitas ini sekarang langsung dirasakan oleh mereka.
Indeks Taiwan turun 4,6% dalam satu minggu. Untuk memahami interpretasi grafik di balik pergerakan semacam ini, dapatkan panduan gratis《Stock Preachers》dan laporan pasar《The Roadmap》di stockpreachers.com.
Kontak:
Kontak media: [email protected]
Artikel ini merupakan komentar berita independen. Fly On Wall Street dimiliki dan dioperasikan sepenuhnya oleh Market Equities Limited (“MEL”), sebuah perusahaan yang terdaftar berdasarkan hukum Irlandia. MEL tidak menerima kompensasi dari sponsor dana atau perusahaan apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. MEL serta pemilik, operator, direksi, dan pihak terkaitnya saat ini tidak memegang saham dalam dana atau perusahaan apa pun yang disebutkan dalam artikel ini, tetapi mempertahankan hak untuk membeli atau menjual saham-saham tersebut kapan saja tanpa pemberitahuan sebelumnya. Perubahan harga mingguan saham yang terdaftar di AS didasarkan pada data Stock Analysis dari penutupan 9 Oktober 2026 hingga penutupan 16 Oktober 2026, tanpa mempertimbangkan distribusi pendapatan. Informasi berasal dari pengumuman perusahaan dan dana, dokumen pelaporan, laporan yang telah diterbitkan, serta data pihak ketiga yang dianggap dapat dipercaya, tetapi keakuratannya tidak dijamin. Investasi pada sekuritas memiliki risiko, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh investasi. Artikel ini tunduk pada hukum Irlandia.