Swissisia menetapkan dirinya sebagai pusat dominan Eropa untuk modal ventura blockchain pada 2025. Menurut Laporan CV VC Top 50 edisi ke-11, 47 persen dari semua investasi modal ventura Eropa di sektor blockchain pergi ke perusahaan-perusahaan Swiss. Tidak ada negara lain di Eropa yang mendekati konsentrasi ini.
Total investasi di perusahaan Crypto Valley mencapai USD 728 juta selama periode pelaporan, naik 37 persen tahun ke tahun. Modal tersebar di lebih sedikit tetapi lebih banyak transaksi besar. CV VC menafsirkan pergeseran ini sebagai tanda kematangan ekosistem.
Berlangganan newsletter kami
Artikel-artikel terbaik minggu ini, dikirim langsung ke kotak surat Anda.
Konsolidasi daripada ekspansi
Pada akhir 2025, Crypto Valley mencatat 1.766 perusahaan aktif, rekor tertinggi sepanjang masa. Dibandingkan dengan 2020, ini mewakili pertumbuhan sebesar 134 persen. Namun, pertumbuhan tahun ke tahun hanya sebesar satu persen, jauh lebih moderat dibandingkan peningkatan tahunan 14 persen yang dilaporkan CV VC dalam edisi kesepuluhnya.
Distribusi geografisnya menonjol. Zug kehilangan empat perusahaan dan berada di angka 715, sementara Zurich turun dari 264 menjadi 257. Ticino, sebaliknya, tumbuh 15,5 persen menjadi 119 perusahaan. Ticino sedang memposisikan dirinya sebagai pusat untuk proyek GameFi, NFT, dan metaverse. Liechtenstein mencatat 72 perusahaan, Geneva 87, dan Lucerne 73. Selain itu, kanton Vaud muncul secara menonjol dengan 56 perusahaan.
Nilai gabungan 50 teratas mencapai USD 467 miliar, termasuk sepuluh unicorn. Solusi infrastruktur memimpin sektor dengan 19 persen, diikuti oleh jasa keuangan sebesar 18 persen dan konsultasi serta jasa teknologi sebesar 17 persen. Akibatnya, fokus beralih dari bisnis token murni menuju pekerjaan teknologi dasar.
Tiket besar, lebih sedikit transaksi
Transaksi tunggal terbesar tahun ini diberikan kepada TON Foundation. Pada 20 Maret 2025, proyek yang muncul dari ekosistem Telegram mengumpulkan sekitar USD 400 juta. Investor utama meliputi Sequoia Capital, Ribbit Capital, Benchmark, Kingsway Capital, dan Draper Associates. Pendanaan ini berbasis token dan bertujuan membangun infrastruktur pembayaran bagi lebih dari satu miliar pengguna Telegram. Akibatnya, satu transaksi saja menyumbang lebih dari separuh volume investasi tahunan.
Di balik itu, Sygnum Bank memposisikan dirinya dengan putaran pertumbuhan strategis sebesar USD 58 juta. Putaran ini ditutup pada 14 Januari 2025, dipimpin oleh Fulgur Ventures. Valuasi setelah investasi mencapai USD 1 miliar, memberikan status unicorn kepada bank kripto Swiss tersebut. Sygnum mengelola sekitar USD 5 miliar untuk lebih dari 1.700 klien di lebih dari 60 negara. Selain itu, perusahaan ini mengoperasikan platform B2B untuk lebih dari 20 bank yang menawarkan layanan kripto yang diatur.
Beberapa putaran signifikan lainnya mencakup berbagai sektor. M^0 mengamankan pendanaan Seri B senilai USD 40 juta yang dipimpin oleh Polychain Capital dan Ribbit Capital. Impossible Cloud Network mengumpulkan USD 34 juta dengan valuasi melebihi USD 470 juta. Selain itu, CratD2C menutup pada USD 30 juta, Validation Cloud pada USD 21 juta, dan Octra pada USD 20 juta. Yieldbasis mengikuti dengan USD 18 juta, Towns dengan USD 14 juta, dan Chronicle dengan USD 12 juta. Secara menonjol, investor kelas dunia seperti Sequoia, Benchmark, Ribbit, dan Polychain terlibat beberapa kali di dalam ekosistem Swiss.
"Hampir separuh dari semua investasi blockchain Eropa kini mengalir ke Crypto Valley. Yang kami amati adalah sebuah ekosistem yang semakin matang, berfokus pada infrastruktur, keuangan, dan konvergensi dengan teknologi masa depan lainnya." - Mathias Ruch, Pendiri dan CEO, CV VC
Dari pasar pertumbuhan menjadi pusat infrastruktur
Perubahan narasi dibandingkan laporan tahun sebelumnya sangat luar biasa. Pada 2025, CV VC masih menggambarkan angka pertumbuhan dengan catatan "meskipun ada persaingan." Pada waktu itu, perusahaan menyebut ketidakpastian regulasi, proses persetujuan yang panjang, dan tekanan dari Asia dan Timur Tengah sebagai hambatan. Laporan 2026 membalikkan perspektif tersebut. Alih-alih jumlah perusahaan, kualitas modal yang ditarik kini menjadi pusat perhatian.
Dalam perbandingan luas Eropa, Swiss menempati peringkat keempat dalam jumlah VC absolut di semua sektor. Inggris Raya memimpin dengan lebih dari USD 23 miliar, diikuti oleh Prancis sekitar USD 8,5 miliar dan Jerman sekitar USD 8,4 miliar. Namun, berdasarkan per kapita, Swiss memimpin peringkat. Secara khusus di segmen blockchain, rasionya terbalik: 47 persen modal ventura Eropa telah masuk ke Crypto Valley. Pada saat yang sama, Swiss menghadapi persaingan lokasi dari Dubai, Singapura, dan yurisdiksi lain yang secara aktif menarik perusahaan blockchain.
Dukungan politik juga semakin kuat. Kanton Zug, bersama Universitas Ilmu Terapan Lucerne dan Institut Riset Blockchain Zug, meluncurkan "Blockchain Zug - Inisiatif Riset Bersama." Inisiatif ini bernilai CHF 39,35 juta selama lima tahun dan bertujuan untuk memperkuat basis penelitian. Oleh karena itu, Crypto Valley beralih fokus dari ekspansi ke konsolidasi sebagai pusat infrastruktur blockchain Eropa.