Kampanye Swiss Bitcoin Reserve Gagal Mencapai Ambang Tanda Tangan

Upaya Swiss untuk mendorong bank sentral memegang Bitcoin tampaknya gagal mencapai referendum nasional. Para penyelenggara melaporkan bahwa mereka mengumpulkan sekitar setengah dari 100.000 tanda tangan yang diperlukan menurut hukum Swiss, ambang batas yang tidak dapat mereka capai, menurut Reuters.

Usulan tersebut akan mengamendemen konstitusi Swiss untuk mewajibkan Bank Nasional Swiss (SNB) memegang Bitcoin bersama dengan aset emas dan mata uang asing. SNB telah lama menentang penambahan aset digital ke dalam cadangannya, dengan alasan bahwa cryptocurrency tidak memenuhi standar pengelolaan cadangan karena masalah volatilitas dan likuiditas. Reuters mengutip sikap konsisten bank sentral sebagai hambatan utama bagi inisiatif tersebut.

Pendiri kampanye Yves Bennaim mengatakan kepada Reuters bahwa upaya ini selalu tidak mungkin berhasil, tetapi ia mengatakan bahwa kampanye tersebut tetap memajukan perdebatan tentang peran Bitcoin dalam keuangan global. Para pendukung berargumen bahwa memasukkan Bitcoin dapat membantu mendiversifikasi cadangan Swiss dari aset yang berdenominasi dolar dan euro, yang menurut Reuters menyumbang sekitar tiga perempat dari holding valuta asing SNB.

• Petisi Swiss untuk memaksa SNB memegang bitcoin gagal mencapai jumlah tanda tangan yang diperlukan untuk pemungutan suara nasional, menandakan sulitnya mengubah mandat bank sentral melalui referendum rakyat.
• SNB secara konsisten menentang pencantuman kripto dalam cadangannya, dengan alasan volatilitas dan risiko likuiditas yang mempersulit manajemen risiko tingkat kedaulatan.
• Meskipun mengalami kemunduran di Swiss, perdebatan mengenai peran bitcoin dalam cadangan berdaulat terus berlanjut, dengan El Salvador dan Bhutan disebut sebagai contoh nyata, meskipun berbeda, keterlibatan pemerintah dengan BTC.
• Tren yang lebih luas tetap hati-hati: meskipun perusahaan mengadopsi kas bitcoin pada 2025, adopsi oleh pemerintah tetap terbatas dan tidak merata, mencerminkan pertimbangan regulasi, logistik, dan politik.
• Di Amerika Serikat, posisi strategis terpisah terhadap bitcoin muncul melalui tindakan eksekutif yang menetapkan Strategic Bitcoin Reserve, menandakan pendekatan jangka panjang yang berorientasi pada strategi anggaran terhadap aset digital.

Kampanye Swiss bertujuan untuk mengkonstitusionalisasi aturan cadangan baru, menyelaraskan campuran aset SNB dengan kerangka yang peka terhadap volatilitas yang biasanya dipertahankan oleh bank sentral. Sementara gagasan tentang cadangan yang mencakup bitcoin memicu perdebatan tentang bagaimana otoritas moneter modern dapat merespons aset digital, jalur praktis menuju perubahan konstitusional terhambat oleh hambatan pengumpulan tanda tangan dan keengganan bank sentral yang selaras dengan banyak pembuat kebijakan di seluruh dunia.

Pengamat mencatat bahwa pendukung menjadikan bitcoin sebagai potensi lindung nilai terhadap eksposur fiat tradisional, sementara para skeptis menyoroti keterbatasan likuiditas, fluktuasi harga, dan tantangan tata kelola yang menyertai pengelolaan posisi mata uang kripto tingkat negara. Posisi SNB tetap berakar pada prinsip manajemen risiko yang mengutamakan aset stabil dan likuid untuk cadangan devisa. Hasil referendum yang gagal tidak menghilangkan diskusi yang lebih luas, tetapi memperlambat kecepatan perubahan konstitusional di Swiss.

Bagi investor dan pasar, kejadian ini memperkuat pesan bahwa pemerintah terus menimbang biaya dan manfaat dari paparan crypto pada tingkat bank sentral, berbeda dari strategi kas perusahaan yang sempat populer di tahun-tahun sebelumnya. Kasus Swiss juga menegaskan bagaimana minat publik terhadap eksperimen moneter berani dapat diredam oleh kehati-hatian institusional dan realitas praktis dalam pengelolaan cadangan.

Tahun 2025 menandai gelombang signifikan dari kas perusahaan yang mengadopsi Bitcoin sebagai alat kas yang berorientasi kripto, namun adopsi oleh pemerintah tetap sengaja terbatas. El Salvador menonjol sebagai eksperimen nasional paling jelas, yang telah mengintegrasikan Bitcoin ke dalam kerangka kebijakan dan portofolionya. Data BitcoinTreasuries.com menunjukkan bahwa El Salvador saat ini memegang 7.645 BTC sebagai bagian dari pendekatan kedaulatannya, mencerminkan strategi akumulasi yang disengaja dan berbasis kebijakan, bukan pembelian yang bersifat oportunistik.

Bhutan, yang sering dikutip karena agenda kripto berbasis hidro yang ambisius, membangun sebagian besar eksposur BTC awalnya melalui operasi penambangan yang didukung negara yang memanfaatkan energi terbarukan berlebih untuk mengembangkan ekonomi digital. Namun, data terbaru dari Arkham Intelligence menunjukkan perubahan signifikan dalam aktivitas terkait Bhutan, dengan dompet yang terkait dengan negara tersebut melaporkan penurunan besar dalam cadangan—dari sekitar 13.000 BTC pada akhir 2024 menjadi sekitar 3.654 BTC pada April 2026, menyusul serangkaian transfer besar dan apa yang tampaknya merupakan aktivitas rotasi aset.

Di luar kedua kasus ini, tiga pemegang kedaulatan terbesar Bitcoin—Amerika Serikat, Tiongkok, dan Inggris—sebagian besar memperoleh kepemilikan mereka melalui cara selain pembelian pasar yang berkelanjutan. Para analis mencatat bahwa aset yang disita dan tindakan pelepasan kontribusi terbesar terhadap total ini, bukan ekspansi cadangan yang eksplisit dan didanai anggaran melalui akuisisi rutin.

Dalam perkembangan terkait, pemerintah AS menunjukkan sikap strategis terhadap bitcoin melalui tindakan kebijakan berbasis high-profile. Pada 6 Maret 2025, Presiden Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang membentuk Strategic Bitcoin Reserve dan United States Digital Asset Stockpile. Perintah tersebut menyatakan bahwa BTC yang dipegang oleh cadangan “tidak akan dijual” dan akan dipertahankan sebagai aset cadangan Amerika Serikat. Meskipun tindakan eksekutif ini mempertimbangkan strategi netral anggaran untuk meningkatkan stok BTC, cadangan awalnya didukung oleh BTC yang sudah dipegang pemerintah melalui proses penyitaan. Langkah ini menandai sikap formal dan berorientasi masa depan terhadap aset digital sebagai bagian dari strategi nasional, meskipun masih menyisakan pertanyaan tentang implementasi, pengawasan, dan implikasi fiskal jangka panjang.

Implikasi lebih luas dari perkembangan ini jelas: meskipun sejumlah negara menjajaki kripto sebagai alat diversifikasi dan otonomi strategis, banyak negara lain tetap berhati-hati, memprioritaskan likuiditas terbukti dan standar pengelolaan risiko. Insiden Swiss menambah mosaik eksperimen yang sedang berlangsung, menunjukkan bahwa jalan menuju adopsi Bitcoin berdaulat tetap selektif dan sangat bergantung pada kejelasan regulasi, pertimbangan makroekonomi, dan konsensus politik.

Saat pasar mencerna langkah-langkah ini, para investor dan pembuat kebijakan akan memantau perkembangan preseden baru. Apakah lebih banyak negara akan mempertimbangkan referendum atau amandemen konstitusi untuk memasukkan kripto ke dalam cadangan nasional, atau apakah strategi cadangan resmi akan terus memprioritaskan aset tradisional dan eksposur terkendali terhadap mata uang digital? Tahun-tahun mendatang kemungkinan akan mengungkap spektrum pendekatan—dari alokasi formal yang didorong kebijakan hingga eksperimen hati-hati dan bertahap—seiring dengan perdebatan berkelanjutan mengenai peran dan keamanan Bitcoin dalam neraca kedaulatan.

Apa yang perlu dipantau selanjutnya: respons pembuat kebijakan terhadap eksperimen cadangan kedaulatan akan membentuk profil risiko dan kepercayaan institusional terhadap kripto sebagai alat makro. Pantau data baru mengenai kepemilikan, perubahan pedoman pengelolaan cadangan, dan kontur regulasi yang dapat membuka atau membatasi keterlibatan kedaulatan lebih lanjut dengan Bitcoin.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Swiss Bitcoin Reserve Campaign Set to Lapse After Signature Shortfall di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.