Sun Yat-sen Menggugat World Liberty Financial atas Token yang Dibekukan dan Dugaan Penipuan

Sun Zhenyu menginvestasikan 75 juta dolar AS, mendapatkan gelar penasihat, sejumlah token yang dibekukan, dan sebuah gugatan dari pengadilan federal.

Pada 22 April, pendiri Tron secara resmi menggugat World Liberty Financial di pengadilan federal San Francisco, menuduhnya menjadikannya "sasaran utama dalam rencana penipuan mereka", sehingga ia dan perusahaannya mengalami "kerugian ratusan juta dolar". Ia juga menuduh WLF saat ini "mendekati kehancuran" dan "secara serius tidak seimbang antara aset dan kewajiban", serta berencana untuk "membayarkan 95% hasil penjualan token kepada orang-orang dalam perusahaan".

Orang paling pandai menghitung di dunia kripto kali ini tertipu.

Waktu kembali ke akhir 2024.

World Liberty Financial baru saja meluncurkan penjualan token WLFI, namun suasana sepi hingga memalukan, dengan penjualan bulan pertama hanya mencapai $22 juta,

Sun Zhenyu bertindak. Awalnya menginvestasikan 30 juta, kemudian menambah hingga 45 juta, ditambah 1 miliar token yang diperoleh dari layanan konsultan, total investasi sekitar 75 juta dolar AS. Ia menjadi investor publik terbesar di World Liberty.

Setelah Sun Yuchen membeli, investor lainnya ikut masuk, dan proyek akhirnya mengumpulkan sekitar $550 juta. World Liberty Financial kemudian secara terbuka mengakui bahwa Sun Yuchen membantu proyek tersebut "bangkit dari kematian".

Pada saat itu, SEC sedang menggugat Sun Yuchen karena dituduh memanipulasi pasar, menjual sekuritas yang tidak terdaftar, dan membayar selebritas untuk mempromosikan tanpa pengungkapan. Namun, setelah Trump dilantik pada Januari 2025, SEC secara aktif menghentikan proses hukum terhadap Sun Yuchen. Pada Maret 2026, kedua belah pihak mencapai kesepakatan senilai 10 juta dolar AS, dengan Sun Yuchen tidak mengakui kesalahan apa pun.

Investasi 30 juta menggantikan gugatan yang bisa membuatnya bangkrut. Perhitungan ini sangat jelas bagi Sun Yuchen.

Masa bulan madu sangat singkat.

Menurut gugatan tersebut, World Liberty Financial terus meminta Sun Zhen untuk menambah investasi pada tahun 2025, termasuk meminta dia untuk mencetak stablecoin USD1 World Liberty Financial di jaringan TRON. Sun Zhen menolak.

Pada Juli 2025, hubungan benar-benar putus.

Apa yang terjadi selanjutnya lebih seperti pemburuan di blockchain daripada sengketa bisnis.

Pada Agustus 2025, World Liberty Financial memodifikasi kontrak pintar token WLFI dengan menambahkan fitur "daftar hitam". Pihak proyek dapat membekukan token pemegang mana pun secara sepihak, tanpa pemberitahuan, tanpa alasan, tanpa pemungutan suara tata kelola.

Satu bulan kemudian, Sun Zhen mencoba memindahkan token WLFI-nya. Namun, dompet diblokir, sekitar $107 juta token tata kelola dibekukan, dan hak suara dicabut.

Setelah itu, World Liberty Financial mengancam akan 'burn' (menghancurkan) token-nya. Di dunia blockchain, burn berarti menghilangkan secara permanen, sehingga aset tersebut tidak lagi ada.

Sun Yuchen menyatakan bahwa ia pernah mencoba 'menyelesaikan dengan niat baik', tetapi pihak lain menolak untuk membekukan kembali token dan memulihkan hak-haknya.

"Mereka membuat saya tidak punya pilihan selain menempuh jalur hukum," tulisnya di X.

CEO World Liberty Financial, Zach Witkoff, menanggapi bahwa tuduhan Sun Yuchen「tidak berdasar sama sekali」, dan mengatakan bahwa Sun Yuchen melakukan「perilaku tidak pantas」, sehingga World Liberty Financial terpaksa mengambil tindakan「untuk melindungi diri sendiri dan pengguna」.

Tidak ada yang menjelaskan apa itu "perilaku tidak pantas" secara spesifik.

Untuk memahami mengapa Sun Yuchen dibekukan, Anda harus terlebih dahulu memahami apa itu World Liberty Financial.

Secara tampak, ini adalah proyek "keuangan terdesentralisasi" yang menjanjikan agar investor kecil mengendalikan dana mereka sendiri. Proyek ini memiliki token tata kelola WLFI, stablecoin USD1, dan produk pinjaman DeFi.

Tetapi jika dibuka kulitnya, struktur intinya adalah sebuah pipa keuntungan.

Keluarga Trump menerima 75% dari pendapatan bersih penjualan token WLFI. Hingga Desember 2025, keluarga tersebut telah memperoleh keuntungan sebesar 1 miliar dolar AS, sekaligus memegang token yang belum terjual senilai 3 miliar dolar AS. Cadangan stablecoin USD1 diinvestasikan pada obligasi pemerintah AS, dan pendapatan bunga yang dihasilkan juga mengalir ke entitas keluarga. Berdasarkan kapitalisasi pasar 4,2 miliar dolar AS dan tingkat bunga obligasi pemerintah saat ini, stablecoin saja dapat menghasilkan sekitar 160 juta dolar AS per tahun.

Ini belum termasuk transaksi terbesar.

Pada Januari 2025, empat hari sebelum pelantikan Trump, entitas investasi anggota keluarga kerajaan Abu Dhabi, Sheikh Tahnoon bin Zayed, membeli 49% saham World Liberty Financial senilai 500 juta dolar AS. Perjanjian tersebut ditandatangani oleh Eric Trump. Sebesar 187 juta dolar AS langsung mengalir ke entitas yang dikendalikan keluarga Trump, dan setidaknya 31 juta dolar AS mengalir ke entitas yang terkait dengan keluarga Witkoff.

Zach Witkoff, CEO dan pendiri bersama World Liberty Financial. Ayahnya, Steve Witkoff, adalah Utusan Amerika Serikat untuk Timur Tengah.

Senator Elizabeth Warren menyebutnya sebagai "korupsi terbuka". Dewan Perwakilan Rakyat kemudian meluncurkan penyelidikan. Trump sendiri mengatakan ia "tidak tahu" tentang transaksi ini.

Pada awal 2026, data on-chain menunjukkan bahwa World Liberty Financial menyetorkan 5 miliar WLFI miliknya sebagai jaminan ke platform pinjaman DeFi Dolomite, dan meminjam sekitar $75 juta stablecoin. Lebih dari $40 juta dialirkan ke Coinbase Prime, yang biasanya berarti token tersebut ditukar menjadi fiat.

Sedangkan Corey Caplan, salah satu pendiri Dolomite, juga merupakan penasihat World Liberty Financial.

Token sendiri, simpan ke platform yang dibuka oleh konsultan Anda, pinjamkan stablecoin yang Anda terbitkan, lalu ubah menjadi uang tunai.

Operasi ini mendorong tingkat pemanfaatan kolam pinjaman USD1 Dolomite hingga 100%. Nasabah deposito biasa terkunci dan tidak dapat menarik dana mereka sendiri. Sementara itu, jaminan World Liberty Financial menyumbang 55% dari total jumlah yang terkunci di Dolomite.

Respons dari World Liberty Financial adalah: "Kami menciptakan penghasilan menarik bagi platform sebagai peminjam yang dijaminkan."

Artinya, mereka menggunakan token yang mereka keluarkan sebagai jaminan di platform konsultan mereka untuk meminjam stablecoin yang mereka keluarkan. Dalam keuangan tradisional, ini disebut transaksi terkait, yang memerlukan audit dan pengungkapan terpisah. Namun di DeFi, bahkan tidak ada pengumuman sama sekali.

Sun Yuchen menyerang secara terbuka pada 12 April, menyatakan bahwa tim World Liberty Financial memperlakukan pengguna sebagai "ATM pribadi", sementara dirinya adalah "korban pertama dan terbesar". Tiga hari kemudian, World Liberty Financial merilis sebuah proposal tata kelola.

Proposal tata kelola pada 15 April secara resmi disebut "Reorganisasi Tata Kelola". Isi sebenarnya adalah: 6,228 miliar token WLFI (62% dari total pasokan) akan dimasukkan ke dalam jadwal pelepasan baru. 45,2 miliar token yang dipegang oleh pendiri, tim, dan penasihat harus mengalami pembakaran 10% (sekitar 4,5 miliar), lalu memasuki masa penguncian 2 tahun ditambah pelepasan linier selama 3 tahun.

Pemegang yang tidak menerima ketentuan baru akan memiliki token yang dibekukan secara permanen.

Sun Zhenyu menyebut proposal ini sebagai "salah satu penipuan tata kelola paling konyol yang pernah saya lihat." Namun, ia tidak dapat memberikan suara menentangnya karena token-nya telah dibekukan.

Lihat distribusi hak suara. Dalam usulan tata kelola USD1 yang disahkan pada Januari 2026, sembilan dompet teratas mengendalikan hampir 60% hak suara.

Pergerakan harga WLFI berbicara sendiri. Mencapai tertinggi historis sebesar $0,46 pada September 2025, kemudian terus turun. Pada 11 April, harga menyentuh terendah historis sebesar $0,0767, turun 84% dari tertinggi.

Orang yang membeli pada harga awal $0,015 masih memiliki keuntungan tak terwujud. Namun, jika Anda adalah Sun Zhen, token yang diperoleh dari investasi $75 juta pernah bernilai lebih dari $1 miliar, tetapi sekarang token tersebut dibekukan dan berpotensi dihancurkan secara permanen.

Sun Yuchen bukanlah korban tak bersalah.

Dia pernah dituduh oleh SEC melakukan manipulasi pasar dan penipuan, dan waktu investasinya secara tepat sejalan dengan kesulitan hukumnya.

Karena dia tidak tak bersalah, kasus ini baru menarik.

Seseorang yang memulai karier dengan "memotong sayur mayur" justru diperlakukan dengan metode yang sama oleh struktur kekuasaan yang lebih besar. Kontras ini lebih jelas daripada apa pun yang dijelaskan dalam whitepaper.

World Liberty Financial menjanjikan "DeFi" (Keuangan Terdesentralisasi), di mana pengguna mengendalikan aset mereka sendiri, tanpa perantara, tanpa sensor.

Namun, sebenarnya ada pintu belakang dalam kontrak cerdas, pihak proyek dapat membekukan token Anda kapan saja, pemungutan suara tata kelola dikendalikan oleh sembilan dompet, dan pendiri meminjamkan dana Anda sendiri.

Kalimat asli Sun Yuchen di X adalah: "Sayangnya, beberapa orang dalam tim proyek World Liberty Financial mengoperasikan proyek tersebut dengan cara yang bertentangan dengan nilai-nilai Presiden Trump."

Hingga saat pengajuan tuntutan, ia masih menjaga muka Trump. Seseorang yang menghabiskan $75 juta, setelah seluruh asetnya dibekukan, dalam tuntutan tetap hati-hati membedakan antara "Presiden Trump" dan "beberapa orang dalam tim proyek".

Hal paling menarik dalam kasus ini bukanlah apakah Sun Yuchen bisa mendapatkan kembali token-nya, tetapi bagaimana pengadilan akan mengklasifikasikan WLFI. Jika itu merupakan sekuritas, maka tindakan World Liberty Financial yang mengubah kontrak dan membekukan aset pemegang tanpa pemungutan suara dapat dianggap sebagai penipuan di bawah hukum sekuritas federal.

WLFI saat ini diperdagangkan pada harga 0,078 dolar, turun sekitar 84% dari titik tertinggi. Kecukupan cadangan stablecoin USD1 sedang dipertanyakan. Risiko kolam pinjaman Dolomite masih belum terselesaikan. Penyelidikan DPR masih berlangsung. Namun keluarga Trump telah mencairkan lebih dari 1 miliar dolar.

Jendela jatuh tempo paling awal dari obligasi konversibel Sun Yuchen adalah pada tahun 2027. Penjadwalan pengadilan mungkin memerlukan lebih dari satu tahun. Selama periode ini, token WLFI akan terus dilepaskan, dan orang-orang akan tetap dipaksa menerima pilihan "setuju dengan ketentuan baru atau terkunci selamanya".