Michael Saylor memposting pesan yang tidak jelas, mengatakan sedang "menangani beberapa urusan bitcoin secara tertutup". Sebelumnya, Strategy melaporkan pembelian bitcoin senilai $22,1 juta, yang dananya sebagian besar berasal dari penjualan saham biasa.
- Postingan "penanganan tertutup" dari Saylor tidak memberikan jumlah pembelian, tanggal transaksi, atau rincian pembiayaan.
- Strategi membeli total 517 Bitcoin, senilai $43,6 juta, dalam dua pengungkapan terakhir yang mencakup dua minggu.
- Dari pembelian bitcoin ini, sekitar 98,6% dana berasal dari penjualan saham biasa, sisanya dibayar tunai.
- Total repurchase STRC pada periode yang sama mencapai US$385,5 juta, sekitar 8,8 kali pengeluaran bitcoin.
23 Oktober, Michael Saylor menulis di platform X: "Hanya menyelesaikan beberapa urusan Bitcoin di belakang pintu tertutup."
Posting ini dilengkapi video aksi berdurasi 14 detik dengan gaya The Matrix, yang menampilkan Saylor, tetapi tidak mengungkapkan jumlah pembelian, tanggal transaksi, atau rincian pembiayaan. Posting ini dipublikasikan sebelum tanggal 26 Oktober (Senin), sementara dua pengungkapan sebelumnya oleh perusahaan terjadi pada dua Senin sebelumnya. Baik teks pendukung maupun tangkapan layar yang dilampirkan tidak menjelaskan kapan Strategy akan merilis pembaruan transaksi berikutnya.
Dokumen 8-K yang diajukan perusahaan pada 19 Oktober menunjukkan bahwa antara 12 hingga 18 Oktober, Strategy membeli 267 bitcoin dengan harga rata-rata $82.900 per bitcoin, harga sudah termasuk biaya dan pengeluaran. Pada saat itu, posisinya mencapai 848.517 bitcoin, dengan total biaya pembelian sebesar $64,02 miliar dan biaya rata-rata $75.446 per bitcoin.
Postingan Saylor sebelumnya terkadang muncul sebelum pengumuman pembelian kripto. Pada 11 Oktober, ia pernah menulis: "There’s always room for more orange", kemudian Strategy mengungkap pembelian 250 BTC keesokan harinya. Postingan terbaru pada hari Jumat ini tidak menjelaskan apakah terkait dengan akuisisi lainnya.
Strategi telah sedikit meningkatkan pembelian bitcoin selama dua minggu terakhir
Strategi mengungkapkan dalam pengumuman tanggal 12 Oktober bahwa perusahaan menghabiskan $21,5 juta untuk membeli 250 Bitcoin antara 5 hingga 11 Oktober, dengan harga rata-rata pembelian sebesar $86.194 per Bitcoin. Pembelian tambahan selama minggu berikutnya meningkatkan jumlah koin sebanyak 17, dengan biaya tambahan $600.000.
Berdasarkan perhitungan dari dua pengungkapan ini, jumlah Bitcoin yang dibeli meningkat 6,8%, sedangkan pengeluaran dolar meningkat sekitar 2,8%. Harga rata-rata pembelian antara dua periode pelaporan tersebut turun sekitar 3,8%.
Secara keseluruhan, selama dua minggu ini, sebanyak 517 bitcoin dibeli dengan biaya $43,6 juta. Angka-angka ini menggambarkan pembelian yang telah selesai hingga 18 Oktober, dan tidak mencerminkan jumlah yang dibeli oleh Strategy pada minggu ketika Saylor menulis posting terbaru.
Seperti dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, pembelian 250 bitcoin sebelumnya oleh Strategy membuat posisinya mencapai 848.250 bitcoin. Biaya pembelian rata-rata akumulatif perusahaan dalam dua pengungkapan tersebut naik dari $75.444 menjadi $75.446, dengan kedua data perusahaan tersebut mencakup biaya dan pengeluaran.
Saham biasa merupakan sumber dana utama untuk pembelian bitcoin terbaru
Dalam dokumen tanggal 19 Oktober, Strategy menyatakan bahwa sumber dana untuk pembelian terbaru mencakup $22 juta dari penjualan 140.872 saham biasa MSTR dan $100.000 kas dolar yang sudah ada. Penjualan saham preferen tidak muncul dalam formulir ATM minggu tersebut.
Pengungkapan pada 12 Oktober minggu lalu menunjukkan bahwa sumber dana mencakup $21 juta dari penjualan saham biasa dan $500.000 kas. Strategy menjual 125.183 saham biasa selama periode tersebut.
Dalam dua periode tersebut, Strategi secara total menjual 266.055 saham biasa, memperoleh pendapatan bersih sebesar $43 juta, dan menggunakan $600.000 kas untuk membeli bitcoin. Dengan demikian, hasil penjualan saham biasa mencakup sekitar 98,6% dari total pengeluaran pembelian bitcoin.
Transaksi yang dilaporkan mingguan ini menunjukkan bahwa struktur pembiayaan perusahaan baru-baru ini berbeda dari penggunaan historisnya terhadap sekuritas prioritas. Sebuah laporan pada 21 Oktober menyebutkan penelitian Fidelity Digital Assets mengenai saluran pembiayaan saham preferen, yang mencakup total 135.979 BTC yang diperoleh melalui saluran tersebut hingga 5 Oktober.
Angka ini dari Fidelity merujuk pada saluran pembiayaan yang diteliti dalam laporan tersebut, bukan total posisi Strategy. Laporan tersebut menyatakan bahwa selama periode Maret hingga Mei, pembelian lebih dari 95.000 BTC dibiayai melalui penerbitan saham preferen, dengan total pembiayaan lebih dari $7 miliar.
Fidelity mengingatkan bahwa saham prioritas berbasis bitcoin tidak sama dengan dana pasar uang. Laporan tersebut mengaitkan keberhasilan produk semacam itu dengan kinerja jangka panjang bitcoin dan perusahaan penerbitnya sendiri, dan tidak menganggap pembayaran imbal hasil tersebut sebagai jaminan pengembalian investasi.
STRC buyback volume exceeds Bitcoin spending
Dari 12 hingga 18 Oktober, Strategy menghabiskan $193,1 juta untuk membeli kembali STRC; sebelumnya, dari 5 hingga 11 Oktober, menghabiskan $192,4 juta. Total dua minggu mencapai $385,5 juta, sekitar 8,8 kali lebih besar dari pengeluaran Bitcoin senilai $43,6 juta pada periode yang sama.
Pada pesan tanggal 19 Oktober, perusahaan menegaskan kembali bahwa target rentang perdagangan jangka panjang STRC adalah antara $99 hingga $100. Kebijakan yang telah diumumkan perusahaan menyatakan bahwa perusahaan akan melakukan pembelian kembali secara rutin di bawah $100, sementara manajemen menyatakan tidak akan menerbitkan saham STRC baru di bawah level ini.
STRC adalah saham preferen permanen Stretch seri A berbunga variabel dari Strategy. Grafik perusahaan pada 19 Oktober mencantumkan tingkat dividen 12%, pembayaran dua kali sebulan, serta pengaturan pemungutan suara harian untuk dividen pada 28 Oktober.
Dewan direksi telah memperluas otoritas repurchase sekuritas prioritas dari USD2 miliar menjadi USD3 miliar, yang mencakup pembelian sebelumnya dan biaya terkait. Strategy menyatakan bahwa hingga 18 Oktober, sisa kuota di bawah otoritas ini adalah USD1,16 miliar.
Buybacks and dividends are funded by different cash accounts
Kerangka modal Strategy memisahkan cadangan dolar dan kas dolar umum. Yang pertama digunakan untuk mendukung dividen saham preferen dan bunga utang, sementara yang kedua digunakan untuk membeli bitcoin dan manajemen modal.
Pada periode 12 hingga 18 Oktober, perusahaan menggunakan $193,1 juta kas untuk membeli kembali STRC dan mengeluarkan $45,5 juta dari cadangan untuk membayar dividen saham preferen. Saldo pada akhir periode laporan masing-masing adalah $447,3 juta kas dan $4,83 miliar cadangan.
Satu minggu lalu, Strategy melaporkan kas dolar sebesar $640,5 juta dan cadangan sebesar $4,88 miliar. Berdasarkan data pengungkapan yang dibulatkan ini, kas berkurang $193,2 juta dan cadangan berkurang hampir $50 juta.
Poin 7.01 dalam dokumen 19 Oktober menyatakan bahwa dashboard di situs Strategy merupakan saluran pengungkapan publik yang mencakup harga sekuritas, posisi bitcoin, pembelian, serta indikator kinerja perusahaan. Dokumen tersebut mendorong investor untuk memeriksa informasi yang dipublikasikan melalui dashboard tersebut.