- Strategi tersebut merumuskan kerangka yang memungkinkan penjualan Bitcoin hingga $5 miliar.
- Penjualan bitcoin dapat membiayai cadangan, dividen, bunga, dan pembelian kembali saham.
- Perusahaan telah menghentikan pembelian bitcoin besar-besaran sejak pertengahan Mei.
Strategi yang diuraikan kerangka manajemen modal selama panggilan pendapatan Q2 yang dapat memungkinkan penjualan Bitcoin hingga $5 miliar di bawah kondisi tertentu. Menurut Investor’s Business Daily, CEO Phong Le mengatakan perusahaan mungkin menjual Bitcoin untuk membangun cadangan kas, membiayai kewajiban dividen tahunan dan bunga, serta melakukan pembelian kembali sekuritas. Perusahaan juga mengungkapkan telah menghentikan pembelian Bitcoin dalam jumlah besar selama beberapa minggu terakhir.
Penjualan Bitcoin Terkait Kebutuhan Modal
Menurut Investor’s Business Daily, Phong Le mengatakan Strategi akan mempertimbangkan penjualan bitcoin untuk tiga tujuan yang ditentukan. Pertama, perusahaan berencana membangun cadangan dolar AS hingga $1,25 miliar.
Kedua, Strategi dapat menggunakan hasilnya untuk membiayai dividen preferen dan pembayaran bunga tahunan sekitar $1,76 miliar. Ketiga, perusahaan dapat mengalokasikan hingga $2 miliar untuk pembelian kembali saham biasa dan keamanan kredit digital.
Le mengatakan angka $5 miliar mewakili batas atas saat ini di bawah program yang ada. Namun, pendiri Strategy Michael Saylor menyarankan totalnya pada akhirnya bisa melebihi level tersebut jika diperlukan.
Menurut Investor’s Business Daily, Strategy telah menjual sekitar $218,4 juta bitcoin tahun ini untuk membiayai dividen preferen. Per 26 Juli, perusahaan memegang 843.775 BTC yang diperoleh dengan harga pembelian rata-rata $75.476.
Saham Preferen Masih Menjadi Perhatian
Para eksekutif strategi juga membahas saham preferen STRC perusahaan selama panggilan pendapatan. Le mengatakan manajemen tetap fokus pada pengembalian STRC ke nilai par $100.
Saham preferen awalnya membawa dividen 9% sebelum Strategi secara bertahap meningkatkan tingkat menjadi 12%. Namun, STRC baru-baru ini diperdagangkan sekitar 89,50, menghasilkan yield dividen efektif sebesar 13,4%.
Sementara itu, Strategy mengumpulkan $3 miliar melalui penjualan saham MSTR baru untuk memperkuat kepercayaan terhadap STRC. Perusahaan juga memiliki $975 juta tersisa di bawah program pembelian kembali saham preferen.
Saylor mengatakan modal tambahan tetap tersedia jika program pembelian kembali yang ada terbukti tidak mencukupi. Menurut Investor’s Business Daily, cadangan Strategy mencapai sekitar $58,5 miliar selama panggilan pendapatan.
Pembelian Bitcoin Masih Ditangguhkan
Strategi tidak membeli bitcoin tambahan sejak pertengahan Mei setelah STRC diperdagangkan di bawah nilai par. Saylor mengatakan perusahaan tidak akan mengeluarkan lebih banyak STRC sampai saham preferen kembali ke nilai par. Perusahaan juga merevisi perhitungan bitcoin per saham minggu lalu.
Menurut Investor’s Business Daily, metode yang diperbarui membandingkan nilai bersih kepemilikan bitcoin, setelah utang dan saham preferen, terhadap nilai pasar penuh yang telah dilemahkan dari MSTR. Namun, para eksekutif tidak memberikan indikasi bahwa pembelian bitcoin dalam skala besar akan segera dilanjutkan.