Wawasan Utama:
- Strategi Michael Saylor membeli kembali saham STRC senilai $176 juta minggu lalu.
- Perusahaan menggandakan Program Repurchase Sekuritas Kredit Digital untuk saham STRC menjadi $2 miliar.
- David Lawrence mengatakan pembelian kembali STRC meningkatkan nilai bagi pemegang saham biasa, dengan mNAV naik menjadi 1,15x.
Strategi tersebut membeli kembali $176,3 juta saham preferen STRC minggu lalu tanpa melakukan pembelian bitcoin baru. Perusahaan juga menggandakan otorisasi Program Pembelian Kembali Sekuritas Kredit Digital menjadi $2 miliar.
Pengajuan 8 September mempertahankan kepemilikan Bitcoin Strategy tetap tidak berubah pada 845.050 BTC. Perusahaan sebaliknya mengalokasikan Kas USD ke STRC, sementara saham preferen tetap di bawah nilai par $100.
Strategi STRC Buyback Mencapai $176,3 Juta
Dalam pengajuan SEC 8-K terbaru filing, MicroStrategy milik Michael Saylor mengungkapkan bahwa selama minggu lalu, perusahaan tidak menjual saham MSTR apa pun melalui program penawaran di pasar. Selain itu, perusahaan tidak melakukan pembelian Bitcoin tambahan antara 31 Agustus dan 7 September.
Sebaliknya, perusahaan terus fokus pada program buyback saham STRC. Minggu lalu, perusahaan membeli kembali 1,81 juta saham STRC senilai sekitar $176,3 juta dengan harga rata-rata $97,36, di bawah nilai par $100.
Pada saat yang sama, Strategi juga meningkatkan ukuran otorisasi Program Repurchase Sekuritas Kredit Digital dari $1 miliar menjadi $2 miliar.
Per 7 September, perusahaan memegang sekitar 845.050 BTC, yang diperoleh dengan biaya sekitar $63,73 miliar, dengan biaya rata-rata sekitar $75.412 per Bitcoin. Selain itu, saldo USD Reserve dan USD Cash Strategy masing-masing berada pada sekitar $5,10 miliar dan $1,44 miliar.
Dalam pengumuman mereka, Strategy mencatat bahwa Kredit STRC terhadap BTC menyempit menjadi 53 bps, turun 1 bps, berdasarkan BTC ARR 10%, volatilitas BTC 40%, dan harga BTC sebesar $79.809.
Strategi adalah Pembeli Terbesar Saham STRC
Selama penurunan harga bitcoin hingga $60.000 pada akhir Juni, saham STRC anjlok ke level $75. Terdapat kekhawatiran besar terhadap krisis likuiditas, karena cadangan USD perusahaan rendah dan para investor tetap khawatir mengenai dividen perusahaan.
Sejak itu, perusahaan telah melemahkan kepemilikan MSTR-nya dan mengalihkan modalnya ke pembelian kembali sekuritas preferensinya, STRC, yang terbesar sepanjang sejarah. Kini, Strategy telah memperluas pembelian kembali STRC-nya sebesar $1 miliar lagi.
Analis Zaid said bahwa Strategi menyumbang sekitar 22% dari volume perdagangan STRC minggu lalu. Manajemen telah menggunakan kas USD yang ada untuk membiayai pembelian kembali STRC. Pembelian kembali terbaru telah membantu STRC memulihkan sebagian posisi yang hilang, dan saham kini diperdagangkan di $97,75.
Pergerakan ini meningkatkan leverage bersih Strategi dari 0% menjadi 0,27%. 8 September juga menandai hari ke-70 sejak $STRC terakhir diperdagangkan pada nilai par $100.
Bagaimana STRC Mengembalikan Nilai Par $100 Membantu Saham MSTR?
Menurut pakar pasar David Lawrence, pembelian saham STRC senilai $176 juta baru-baru ini meningkatkan cadangan USD perusahaan menjadi $6,5 miliar dan digambarkan sebagai akretif bagi pemegang saham biasa, dengan mNAV naik menjadi 1,15x.
Perusahaan juga menggandakan Program Repurchase Sekuritas Kredit Digital dari $1 miliar menjadi $2 miliar, memberikan kapasitas tambahan untuk membeli kembali STRC. Lawrence memperkirakan program pembelian kembali yang diperluas akan mendukung kembalinya STRC ke nilai par $100. Ia mencatat bahwa hal itu juga berpotensi memulai kembali roda alokasi modal Strategy.
Dia juga mengharapkan perusahaan untuk menghindari penerbitan saham MSTR saat pasokan makin ketat, memungkinkan Strategy untuk memperoleh lebih banyak bitcoin. Peningkatan eksposur terhadap bitcoin yang dihasilkan dapat mendukung harga BTC yang lebih tinggi dan, pada gilirannya, meningkatkan harga saham MSTR.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau investasi. Pasar bitcoin dan ekuitas tetap volatil. Pembaca harus melakukan riset independen sebelum membuat keputusan investasi.
Pos Strategi Meningkatkan Pembelian Kembali Kredit Digital Sebesar $1 Miliar, Membeli Saham STRC Senilai $176 Juta muncul pertama kali di The Market Periodical.