Debat mengenai hasil pengembalian pada stablecoin dan kerangka regulasi yang mengelilingi pasar kripto AS semakin memanas seiring para anggota legislatif memperluas cakupan RUU CLARITY. Tokoh-tokoh industri berargumen bahwa melarang hasil pengembalian pada stablecoin dapat mengikis daya saing dolar terhadap Digital Yuan Tiongkok, narasi yang semakin mendesak seiring Bank Rakyat Tiongkok terus melangkah maju dengan peluang hasil pengembalian untuk deposit mata uang digital. Sikap kebijakan ini muncul di tengah peninjauan yang lebih luas mengenai bagaimana menyeimbangkan inovasi, perlindungan konsumen, dan ketahanan sistem perbankan tradisional.
Poin-Poin Penting
- Undang-Undang CLARITY memperketat larangan terhadap stablecoin yang menghasilkan pendapatan, memperburuk ketegangan antara pasar kripto dan bank-bank yang sudah ada.
- Para kritikus memperingatkan langkah ini bisa melemahkan daya saing dolar AS dibandingkan dengan Digital Yuan, yang sedang mengeksplorasi fitur pembawa hasil.
- Para pemimpin industri, termasuk Anthony Scaramucci dan Brian Armstrong, berargumen bahwa kebijakan ini berisiko mengurangi inovasi dan persaingan pasar.
- Pengawas menjabarkan langkah-langkah tersebut sebagai benteng untuk stabilitas keuangan tradisional, meskipun debat tentang aliran modal dan stabilitas terus berlangsung.
Ticker yang disebutkan: Tidak ada
Sentimen: Bearish
Dampak harga: Negatif. Larangan yield dapat menekan permintaan terhadap stablecoin AS dan melemahkan daya saing dolar di pasar valuta asing.
Idea trading (Bukan Nasihat Keuangan): Tahan. Keterjelasan regulasi dan respons kebijakan akan membentuk dinamika jangka pendek hingga menengah dalam stablecoin dan pasar kripto terkait.
Konteks pasar: Perubahan regulasi seputar stablecoin terus memengaruhi sentimen pasar kripto yang lebih luas di tengah ketidakpastian makroekonomi yang berlangsung dan persaingan lintas batas dalam mata uang digital.
Pengenaan larangan yang diperluas terhadap stablecoin berimbal hasil dalam CLARITY Act memperketat kendali terhadap penerbit AS yang ingin menawarkan imbalan kepada pemegang stablecoin. Kritikus berargumen bahwa pembatasan ini, yang disajikan sebagai langkah perlindungan konsumen, secara efektif menghalangi mekanisme kompetitif yang membantu stablecoin yang diterbitkan di AS tetap relevan di pasar global. Anthony Scaramucci, pendiri SkyBridge Capital, menunjuk kebijakan ini sebagai bagian dari ketidakselarasan yang lebih luas dalam pendekatan AS terhadap struktur pasar kripto. Ia menekankan bahwa bank mungkin menolak persaingan dari penerbit stablecoin dengan menolak memberikan imbal hasil, sementara negara-negara lain terus melangkah maju dengan aset digital berimbal hasil, yang mungkin memengaruhi cara pasar berkembang memilih sistem transportasinya. Konteks lengkap pernyataannya dapat dilacak ke diskusi yang sedang berlangsung mengenai CLARITY Act dan implikasinya bagi ekosistem kripto. Undang-Undang CLARITY.
“Bank-bank tidak ingin persaingan dari penerbit stablecoin, jadi mereka menghalangi yield. Sementara itu, orang-orang Tiongkok memberikan yield, jadi menurutmu negara berkembang akan memilih sistem rel yang mana, yang dengan yield atau tanpa yield?”
Lingkungan kebijakan terus berkembang seiring dengan eksperimen moneter yang lebih luas. Pada bulan Januari, Bank Rakyat Tiongkok mulai mengizinkan bank komersial untuk memberikan bunga pada deposit yuan digital, sebuah perkembangan yang menunjukkan keinginan bank sentral untuk mengintegrasikan insentif imbal hasil tradisional ke dalam kerangka mata uang digital. Langkah ini dianggap oleh sebagian orang sebagai sinyal strategis bahwa mata uang digital dapat berdampingan, atau bahkan menggantikan, mata uang fiat tradisional dalam beberapa kasus penggunaan, terutama dalam transaksi lintas batas dan ritel. Bagi para pengamat, perbandingan ini dengan sikap ketat Amerika Serikat terhadap stablecoin berbasis imbal hasil menyoroti perbedaan yang semakin meningkat dalam cara perekonomian utama menangani mata uang digital bank sentral dan insentif berbasis pasar. Cointelegraph liputan.
Brian Armstrong, chief executive of Coinbasetelah memperingatkan bahwa melarang yield pada stablecoin AS bisa membuat dolar menjadi kurang kompetitif di pasar internasional dibandingkan dengan Digital Yuan. Ia menekankan bahwa imbalan pada stablecoin tidak mungkin mengubah dinamika pemberian pinjaman, tetapi mereka memengaruhi daya saing dan keinginan pengguna serta lembaga untuk menggunakan token yang diterbitkan AS di berbagai yurisdiksi. Komentar Armstrong mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas dari industri bahwa pilihan kebijakan di Washington bisa memiliki dampak yang tidak proporsional terhadap arah aliran modal global melalui stablecoin dan jalur crypto lainnya. Brian Armstrong.
Pandangan terhadap imbal hasil stablecoin memasuki debat yang lebih luas tentang struktur pasar di AS. Larangan terhadap stablecoin berimbal hasil telah digambarkan oleh para eksekutif sebagai langkah taktis untuk mempersempit persaingan terhadap sistem perbankan tradisional, kekhawatiran yang juga diungkapkan di berbagai lingkaran industri yang melihat regulasi AS tertinggal di belakang inovasi teknologi dan finansial. Diskusi seputar stablecoin dan imbal hasil juga terkait dengan percakapan yang sedang berlangsung mengenai Undang-Undang GENIUS dan kerangka regulasi terkait yang bertujuan menstabilkan mata uang digital berbasis dolar sekaligus menjaga stabilitas finansial. Analisis Cointelegraph.
Lingkup yang diperluas dari RUU CLARITY, yang membangun pada langkah-langkah sebelumnya, menempatkan penekanan tambahan pada bagaimana stablecoin berinteraksi dengan perbankan tradisional dan kebijakan moneter. Bank of America eksekutif telah memperingatkan efek sampingan potensial, termasuk aliran keluar yang bisa mencapai triliunan dolar dalam bentuk deposito dan membatasi kapasitas pemberian pinjaman jika ekosistem stablecoin mengalihkan sebagian besar dana konsumen dari bank. Komentar Moynihan, yang dilaporkan selama panggilan laporan keuangan, menegaskan keyakinan bahwa regime stablecoin berimbal hasil bisa mengubah alur dana dalam sistem keuangan AS. 6 triliun dolar dalam aliran keluar deposito bank adalah angka yang disebutkan dalam beberapa diskusi, mengilustrasikan skala gangguan potensial.
Trajektori kebijakan juga bersinggungan dengan debat yang sedang berlangsung tentang bagaimana AS seharusnya menyeimbangkan inovasi dengan risiko sistemik. Regulator berargumen bahwa kerangka kerja yang terstruktur dapat melindungi konsumen dan sistem keuangan dari insentif yang mengganggu stabilitas, sementara kritikus bersikeras bahwa pembatasan yang berlebihan dapat mendorong inovasi ke luar negeri dan mengurangi pengaruh AS atas lanskap mata uang digital global yang berkembang pesat. Seiring para pembuat undang-undang menyempurnakan Undang-Undang GENIUS dan langkah-langkah terkait dalam mandat Undang-Undang CLARITY yang diperbarui, industri akan mengamati secara dekat bagaimana aturan-aturan ini diterapkan dalam kelayakan praktis, persaingan lintas batas, dan ketahanan akhir pasar kripto di Amerika Serikat.
Artikel ini semula dipublikasikan sebagai Larangan Yield Stablecoin Meningkatkan Yuan Digital Melebihi USD, Scaramucci pada Berita Terkini Crypto – sumber terpercaya untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.