Visa, Mastercard, dan Stripe sedang membangun jalur baru yang menghubungkan stablecoin ke rekening bank tradisional, meskipun penerbitan token telah stagnan.
Pertumbuhan pasokan stablecoin terhenti, menurut data yang dilaporkan oleh CoinDesk dan CryptoBriefing. Namun, volume pembayaran menggunakan stablecoin meningkat tajam selama periode yang sama, naik 45% menjadi sekitar $482 miliar. Kesenjangan antara penerbitan yang datar dan penggunaan yang melonjak menunjukkan bahwa stablecoin lebih banyak digunakan secara aktif daripada sekadar disimpan atau diterbitkan dalam jumlah yang lebih besar.
Pasokan stablecoin merujuk pada nilai total token seperti USDT dan USDC yang beredar. Volume pembayaran mengukur seberapa banyak dari pasokan tersebut benar-benar bergerak melalui transaksi. Angka pembayaran yang meningkat bersamaan dengan pasokan yang datar mengimplikasikan bahwa token yang ada berpindah tangan lebih sering. Pola ini menunjukkan bahwa stablecoin berfungsi kurang sebagai alat penyimpan nilai dan lebih sebagai alat transaksi.
Visa, Mastercard, dan Stripe disebut dalam laporan sebagai pemain utama yang membangun koneksi antara jaringan stablecoin dan sistem uang tunai tradisional. Perusahaan-perusahaan ini mengoperasikan infrastruktur yang menjadi andalan bank, merchant, dan jaringan kartu di seluruh dunia. Keterlibatan mereka menandakan bahwa stablecoin semakin mendekati jalur pembayaran arus utama, bukan hanya terbatas pada bursa dan dompet kripto.
Bunga dari perusahaan pembayaran mapan mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam cara industri memandang stablecoin. Selama bertahun-tahun, stablecoin berfungsi terutama sebagai jembatan antara mata uang fiat dan perdagangan kripto. Semakin sering, mereka diposisikan sebagai alat penyelesaian untuk pembayaran lintas batas, transaksi merchant, dan operasi perbendaharaan perusahaan. Menghubungkan jalur kripto ke akun tunai menurunkan hambatan dalam mengonversi antara keduanya.
Angka pasokan yang terhenti tidak selalu menunjukkan penurunan permintaan terhadap stablecoin secara keseluruhan. Ini mungkin justru mencerminkan kondisi pasar, ketidakpastian regulasi di beberapa yurisdiksi, atau siklus penerbitan yang telah matang setelah periode pertumbuhan pesat. Pasokan dan penggunaan tidak selalu bergerak sejalan, dan para analis sering memantau kedua metrik ini bersamaan untuk menilai kesehatan sektor stablecoin.
Keterlibatan jaringan kartu besar dan pemroses pembayaran juga membawa implikasi terhadap bagaimana stablecoin diatur dan dipantau. Visa dan Mastercard beroperasi di bawah kerangka kepatuhan yang luas di sebagian besar negara. Partisipasi mereka dapat membawa transaksi stablecoin di bawah pengawasan lebih ketat dari regulator perbankan, meskipun sekaligus memperluas akses bagi pengguna sehari-hari dan merchant.
Dampak Pasar
Peningkatan 45% dalam volume pembayaran, bahkan tanpa pertumbuhan pasokan baru, menunjukkan bahwa stablecoin semakin tertanam dalam perdagangan sehari-hari daripada sekadar perdagangan kripto. Jika Visa, Mastercard, dan Stripe terus membangun infrastruktur yang menghubungkan stablecoin ke akun bank, merchant dan konsumen mungkin mendapatkan cara yang lebih mudah untuk mengirim dan menerima pembayaran stablecoin tanpa harus berinteraksi langsung dengan bursa kripto.
Ini bisa meningkatkan aktivitas transaksi bagi penerbit stablecoin utama, bahkan jika total pasokan yang beredar tetap stabil. Ini juga bisa mempercepat persaingan di antara prosesor pembayaran yang berusaha menawarkan penyelesaian stablecoin sebagai layanan, berpotensi memengaruhi bagaimana bank dan perusahaan fintech menetapkan harga transfer lintas batas ke depan.
Pelembatan pasokan stablecoin bersamaan dengan kenaikan tajam dalam volume pembayaran menggambarkan pergeseran menuju utilitas daripada akumulasi. Seiring Visa, Mastercard, dan Stripe memperdalam keterlibatan mereka, stablecoin tampaknya semakin masuk ke dalam infrastruktur pembayaran utama.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa artinya pasokan stablecoin terhenti?
Artinya, nilai total stablecoin yang beredar telah berhenti tumbuh, tetap datar daripada meningkat seperti pada periode sebelumnya.
Mengapa volume pembayaran meningkat meskipun pasokan tidak berubah?
Stablecoin yang sudah ada tampaknya berpindah tangan lebih sering, yang berarti pasokan yang sama digunakan untuk sejumlah transaksi yang lebih besar.
Bagaimana Visa, Mastercard, dan Stripe terlibat dalam stablecoin?
Menurut laporan tersebut, perusahaan-perusahaan ini sedang membangun koneksi yang memungkinkan nilai stablecoin bergerak lebih mudah antara jaringan kripto dan akun tunai tradisional, seperti rekening bank dan kartu.
Apakah perubahan ini memengaruhi pemegang stablecoin biasa?
Laporan tersebut tidak merinci perubahan produk spesifik untuk pengguna individu, tetapi infrastruktur pembayaran yang diperluas pada akhirnya bisa membuat lebih mudah untuk menghabiskan atau menerima stablecoin melalui alat pembayaran yang sudah dikenal.