Total pasokan stablecoin mencapai rekor $315 miliar pada Q1 2026, naik sekitar $8 miliar dari kuartal sebelumnya meskipun pasar kripto secara luas menyusut.
Angka utama menyamarkan cerita yang lebih tajam di baliknya: USDC sedang merebut pangsa dari USDT, dan kesenjangan tersebut menutup lebih cepat dari yang diharapkan sebagian besar peserta pasar.
Pasokan USDC melonjak 220% sejak akhir 2023 menjadi sekitar $78 miliar, didorong oleh penyelesaian B2B institusional, infrastruktur gaji, dan jalur pembayaran programatik yang dibangun oleh Visa dan Stripe.
USDT, tetap menjadi penerbit dominan berdasarkan pasokan mentah, melihat pangsa nya menurun – perbedaan yang diidentifikasi CEX.IO sebagai salah satu dinamika pasar utama kuartal ini.
- Total pasokan stablecoin mencapai rekor $315 miliar pada Q1 2026, naik ~$8 miliar QoQ – pertumbuhan paling lambat sejak Q4 2023, tetapi tetap mengalami ekspansi selama kontraksi pasar.
- Stablecoin menyumbang 75% dari total volume perdagangan kripto pada Q1 – porsi tertinggi yang pernah tercatat.
- Total volume transaksi stablecoin melebihi $28 triliun, melebihi gabungan Visa dan Mastercard.
- Pasokan USDC melonjak 220% sejak akhir 2023 menjadi ~$78 miliar; pangsa pasar USDT turun di tengah perbedaan ini.
- Transfer berukuran ritel turun 16%—penurunan terbesar yang pernah tercatat—sedangkan bot mendorong sekitar 76% dari seluruh volume transaksi stablecoin.
- Stablecoin yang menghasilkan imbal hasil kini mewakili subsektor senilai $3,7 miliar, memperkenalkan fragmentasi dan risiko regulasi baru.
Temukan: Kripto terbaik untuk mendiversifikasi portofolio Anda selama ketidakstabilan pasar
Stablecoin juga merebut 75% dari total volume perdagangan kripto pada Q1 – porsi tertinggi yang pernah tercatat – sementara total volume transaksi melebihi $28 triliun, angka yang kini secara rutin melebihi gabungan jaringan pembayaran besar seperti Visa dan Mastercard. Perlambatan laju pertumbuhan adalah nyata; permintaan yang menghilang bukanlah fakta.
Peningkatan USDC adalah cerita regulasi, bukan hanya cerita pangsa pasar
Lonjakan USDC bukan merupakan adopsi ritel organik. data CEX.IO menunjukkan uang programatik institusional – koridor B2B, penyelesaian gaji, manajemen kas sebagai pendorong utama.
Kecepatan transaksi USDC mencapai 90x dengan rata-rata ukuran transfer sebesar $557, sebuah profil yang konsisten dengan transaksi institusional yang sering dan lebih kecil, bukan pergerakan whale.
Posisi Circle menjelang undang-undang stablecoin AS yang berpotensi telah disengaja. Dengan Clarity for Payment Stablecoins Act yang masih dalam perdebatan dan kerangka regulasi untuk aset digital yang terus berkembang di Washington, penerbit yang diatur seperti Circle memiliki keunggulan struktural dalam menarik modal institusional yang sensitif terhadap kepatuhan. Perbedaan ini penting – bukan hanya berupa pangsa pasar yang diperoleh dari imbal hasil atau kedalaman likuiditas semata.
Analis yang meninjau kuartal tersebut menggambarkan perubahan ini dengan jujur: “Ini bukan adopsi ritel; ini adalah uang institusional yang diprogram.” Angka yang memperkuat hal ini adalah rata-rata ukuran transfer USDC sebesar $557 – jauh lebih kecil dibandingkan perdagangan individu USDT yang lebih besar, tetapi menunjukkan aliran institusional otomatis berfrekuensi tinggi yang meniru tren tokenisasi dan adopsi institusional yang lebih luas yang membentuk ulang infrastruktur aset digital.
Jika undang-undang stablecoin AS disahkan dengan ketentuan yang mendukung penerbit yang terregulasi dan diaudit, keuntungan USDC menjadi struktural. Jika prosesnya mandek, keunggulan kompetitif menyempit dan kedalaman likuiditas USDT yang sudah mapan kembali mendominasi.
USDT Masih Memimpin – Tetapi Keunggulan Kompetitifnya Semakin Menyempit
USDT tetap menjadi stablecoin terbesar berdasarkan pasokan dan instrumen likuiditas dominan di koridor pasar berkembang dan DeFi berbasis Tron.
Fokusnya pada Tron, di mana biaya rendah mendorong volume transaksi ritel dan lintas batas, memberinya basis pengguna yang tidak langsung bersaing dengan jejak institusional USDC yang berpusat pada ethereum. Namun.
Penurunan Q1 pada pangsa pasar USDT datang bersamaan dengan penurunan terbesar yang pernah tercatat dalam transfer berukuran ritel – turun 16% – yang memengaruhi salah satu penggunaan inti USDT.
Secara bersamaan, bot kini menyumbang sekitar 76% dari seluruh volume transaksi stablecoin, yang berarti permintaan ritel organik yang secara historis menjadi penopang dominasi USDT dalam transfer frekuensi tinggi bernilai kecil sedang menyusut.
CEX.IO menandai ini sebagai bukti "struktur pasar yang lebih canggih, tetapi berpotensi kurang organik."
Respons Tether telah terbatas pada pernyataan cadangan triwulanan dan ekspansi geografis, bukan inovasi tingkat produk. Itu adalah posisi yang dapat dipertahankan selama ia memegang efek jaringan.
Ini menjadi beban jika aliran modal institusional terus berputar ke instrumen yang diatur dan integrasi programatis USDC semakin mendalam di infrastruktur pembayaran Barat.
Pantau attestasi Mei Circle dan laporan Q2 Tether untuk melihat apakah divergensi pasokan memperlebar. Jika USDC melewati $90 miliar sementara USDT stagnan, pergeseran pangsa kuartal ini tidak lagi terlihat seperti fluktuasi sesaat, melainkan mulai terlihat sebagai tren.
Angka total pasokan $315 miliar menunjukkan bahwa stablecoin adalah lapisan penopang pasar. Pembagian USDC/USDT menunjukkan siapa yang membangun di atasnya.
Jelajahi: Penjualan token pra-peluncuran terbaik dengan potensi keuntungan asimetris
Pos Stablecoin Crypto Supply Mencapai $315 Miliar di Q1 karena USDC Naik, USDT Turun muncul pertama kali di Cryptonews.