Stable, blockchain asli USDT, diluncurkan minggu ini bersama StableEarn, produk manajemen kas yang mengarahkan setoran USDT ke hasil tingkat institusional melalui vault Morpho yang didukung oleh rangka aset dunia nyata Theo.
Poin Utama:
- Stable meluncurkan StableEarn pada 26 Mei, dengan vault Morpho pertama yang didukung oleh 3 produk RWA milik Theo.
- Gauntlet mengelola risiko untuk vault, mengawasi lebih dari $1 miliar aset di seluruh protokol Morpho.
- Theo’s thBILL, thGOLD, dan thUSD menargetkan pemegang USDT yang mencari imbal hasil yang terkait dengan pengembalian pasar dunia nyata.
Stable Membawa Imbal Hasil Institusional USDT Onchain Melalui Morpho Vault yang Didukung oleh Theo
Pengumuman Stable, yang dibagikan dengan Bitcoin.com News, mencatat bahwa USDT memiliki kapitalisasi pasar hampir $190 miliar dan menyumbang lebih dari 50% pasar global stablecoin. Meskipun memiliki skala sebesar itu, pengguna dan bisnis yang ingin memanfaatkan USDT yang menganggur memiliki akses terbatas terhadap opsi imbal hasil yang kompetitif secara native di rantai tersebut. StableEarn adalah upaya Stable untuk menutup kesenjangan tersebut.
Vault pertama berjalan di Morpho, protokol pinjaman onchain. Parameter risiko dikurasi oleh Gauntlet, perusahaan manajemen risiko dengan lebih dari $1 miliar aset yang dikurasi dan salah satu kurator paling lama berpengalaman di protokol Morpho.
Pendapatan diperoleh melalui Theo, platform aset dunia nyata yang didirikan oleh mantan trader kuantitatif dari Optiver dan IMC. Produk-produk Theo berada di pusat strategi vault.
Tiga produk dari Theo mendukung vault: thBILL, yang menawarkan eksposur tertokenisasi terhadap obligasi Treasury AS; thGOLD, produk carry yang didenominasi dalam emas; dan thUSD, produk imbal hasil delta-netral yang berasal dari derivatif gold. Setiap produk didukung oleh jaminan fisik atau kelas institusional dan dilindungi di bursa futures CME dan NYMEX.
Theo bekerja dengan divisi Libeara dari Standard Chartered dan Wellington Management sebagai bagian dari jaringan mitra institusionalnya. Struktur vault mengarahkan setoran USDT ke strategi-strategi ini, menghasilkan imbal hasil dari aktivitas pasar dunia nyata, bukan dari insentif token.
Brian Mehler, CEO Stable, mengatakan pemegang USDT telah kekurangan akses terhadap imbal hasil yang kompetitif meskipun stablecoin tersebut memiliki posisi dominan. “StableEarn mengubah hal itu dengan menggabungkan imbal hasil tingkat institusional dan rantai yang dibangun di sekitar USDT</s18,” kata Mehler.
Iggy Ioppe, CIO Theo, menggambarkan produk ini sebagai model untuk imbal hasil dolar onchain. “Berdasar USDT, setara institusional, dengan penghasilan yang dihasilkan oleh pasar dunia nyata,” kata Ioppe. “Masa depan crypto adalah imbal hasil nyata dari pasar nyata, yang disampaikan secara native di tempat modal sudah berada.”
StableEarn menargetkan neobank, fintech, processor pembayaran, dan pengguna individu yang memegang USDT dan menginginkan imbal hasil tanpa memindahkan aset keluar dari jaringan Stable. Stable dibangun di sekitar USDT dan bermitra dengan Tether. Rantai ini dirancang untuk pembayaran stablecoin berbiaya rendah dan berkecepatan tinggi, dengan biaya gas yang dapat dibayar dalam USDT. StableEarn memperluas infrastruktur tersebut ke dalam generasi imbal hasil.
Produk-produk Theo terintegrasi di lebih dari 15 protokol decentralized finance (DeFi). Perusahaan ini menggunakan kerangka kerja risiko kuantitatif yang dikembangkan secara internal oleh tim pendirinya.
Kedua perusahaan memposisikan vault sebagai langkah awal. Lebih banyak vault dan strategi yield di jaringan Stable belum diumumkan, tetapi infrastruktur sudah siap untuk produk tambahan.