Penghasilan SpaceX akan diumumkan pada Selasa, 4 Agustus, menandai yang pertama sejak perusahaan go public. Pencatatan pada Juni sudah membayar bankir Morgan Stanley sekitar $100 juta dalam biaya.
Biaya itu hanyalah bagian kecil. IPO yang dipimpin oleh SpaceX mengalirkan lebih dari $74 miliar ke divisi kekayaan bank tersebut. Sekarang SpaceX harus menunjukkan angka-angka di baliknya.
Bagaimana IPO SpaceX Membangun Kuartal $10 Triliun Morgan Stanley
SpaceX menjual 555.555.555 saham seharga $135 masing-masing pada 11 Juni. Itu menghasilkan $75 miliar. Ini adalah IPO terbesar sepanjang masa, lebih dari dua kali lipat dari $29,4 miliar yang dihasilkan Saudi Aramco pada 2019.
Sepuluh bank menjalankan transaksi ini. Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup, dan J.P. Morgan memimpinnya. Mereka semua membagi pool biaya.
Hanya satu dari bank-bank tersebut yang juga mengelola rencana saham karyawan SpaceX. Itulah yang membedakan Morgan Stanley.
Inilah mengapa hal ini penting. Ketika staf menjadi kaya pada hari IPO, uang tersebut masuk ke tempat rencana saham mereka sudah berada.
Lembaga kekayaan Morgan Stanley menerima $148,1 miliar dana klien baru pada kuartal lalu. Setahun yang lalu, angkanya adalah $59,2 miliar.
Hampir setengah berasal dari IPO klien rencana saham, menurut rilis laba release. Itu lebih dari $74 miliar dalam tiga bulan. Bloomberg reported sebagian besar berasal dari SpaceX.
Bank ini menyebut unit ini sebagai Workplace. Bank ini membeli Solium Capital pada tahun 2019 dan E*Trade pada tahun 2020 untuk membangunnya. Kedua transaksi tersebut mendorong perusahaan lebih dalam ke pendapatan biaya yang stabil setelah krisis 2008.
Workplace kini melayani lebih dari separuh S&P 500. Ini juga mencakup sekitar 70% dari 100 perusahaan swasta terbesar dengan nilai lebih dari $1 miliar. Total aset klien melewati $10 triliun.
Jed Finn menjalankan bisnis kekayaan Morgan Stanley. Ia melihat IPO sebagai awal, bukan sebagai momen untuk mendapatkan keuntungan.
Akan menjadi kesalahan untuk memikirkan IPO sebagai acara satu kali untuk penangkapan aset. Ini adalah peluang dengan beberapa tahap, dengan saham yang dilepaskan dan saham baru yang diterbitkan.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru saat terjadi
Inilah masalahnya. Sebagian besar uang itu belum menghasilkan biaya.
Morgan Stanley membebankan biaya ketika klien memindahkan uang tunai ke akun yang dikelola. Hanya 26% dari uang baru yang pergi ke arah itu pada kuartal lalu. Setahun yang lalu, angkanya 72%.
Bloomberg memperkirakan pendapatan tahunan dari uang yang terkait dengan SpaceX melebihi $100 juta. Mendapatkannya bergantung pada saham yang masih terkunci.
Apa yang Harus Dibuktikan oleh Pendapatan SpaceX pada 4 Agustus
Hasil akan muncul setelah penutupan pada hari Selasa. Para analis memperkirakan kerugian sebesar 26 sen per saham. Sembilan di antaranya mengajukan forecasts, menurut Zacks.
Ini adalah pandangan pertama yang sebenarnya ke dalam bisnis ini. Para investor menginginkan angka peluncuran, pendapatan Starlink, dan pembagian antara pekerjaan pemerintah dan komersial.
Saham tersebut tidak menunggu. SPCX ditutup di $108,37 pada 31 Juli. Itu 20% di bawah harga penawaran $135 dan 33% di bawah penutupan hari pertama sebesar $161. Saham itu menyentuh level terendah rekor minggu lalu.
Kontrak juga tidak membantu. Saham tetap jatuh setelah SpaceX memenangkan pekerjaan peluncuran Space Force senilai $1,6 miliar hingga 2027.
Kemudian tiba tanggal 6 Agustus. Sekitar 911,5 juta saham yang terkunci menjadi bebas untuk dijual, dua hari perdagangan setelah laporan laba.
Pada harga Jumat, itu setara dengan saham senilai hampir $99 miliar. Lebih besar daripada dana yang dihimpun oleh IPO itu sendiri. Meta’s 2012 unlock adalah hal terdekat yang bisa dijadikan peringatan di sini.
Morgan Stanley sudah dibayar. Perusahaan tersebut meningkatkan dividen sebesar 15 sen menjadi $1,15 dan menyetujui pembelian kembali saham senilai $20 miliar. Investor SpaceX masih menunggu.