Orang Korea Selatan mengirimkan $367 juta lebih banyak stablecoin keluar dari negara itu daripada yang dibawa masuk pada Juni. Ini adalah bulan ke-18 berturut-turut uang keluar.
Layanan Pengawasan Keuangan (FSS) menyerahkan angka-angka tersebut kepada anggota parlemen Lee Jong-wook. Rangkaian ini dimulai pada Januari 2025. Para pedagang mengejar sesuatu yang tidak bisa mereka dapatkan di rumah.
Mengapa Arus Keluar Stablecoin Korea Selatan Terus Melebar
Lima bursa menangani hampir seluruh perdagangan kripto lokal. Mereka adalah Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, dan Gopax.
Pada Juni, mereka mengirimkan sekitar $1,8 miliar stablecoin ke platform asing. Sekitar $1,44 miliar kembali. Selisihnya adalah $367 juta.
Media lokal melaporkan bahwa selama seluruh kuartal kedua, sekitar $1,1 miliar keluar.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru saat terjadi
Ukuran itulah yang menarik perhatian para pembuat kebijakan. Menurut Korea Securities Depository, warga Korea membeli sekitar $470 juta saham asing pada Juni. Arus keluar stablecoin sebesar 77,6% dari angka tersebut.
Satu tahun yang lalu, rasio berada di sekitar 20%. Uang kripto sekarang keluar dari negara hampir secepat uang saham.
Tren tetap berlanjut meskipun pasar lokal menyusut. Seoul mengonfirmasi 22% pajak kripto untuk 2027, dan volume perdagangan domestik turun hampir 55% pada paruh pertama.
Satu catatan penting ada di sini. FSS hanya menghitung lima bursa yang berlisensi, sehingga koin yang dikirim ke dompet pribadi terlebih dahulu tidak pernah tercatat.
Apa yang Ditawarkan Bursa Asing yang Tidak Bisa Ditawarkan Seoul
Platform Korea sebagian besar menawarkan perdagangan spot biasa. Itulah seluruh masalahnya.
Tempat asing menawarkan jauh lebih banyak.
- Derivatif kripto dengan leverage tinggi
- Aset dunia nyata (RWA) berbasis dolar
- Protokol Keuangan Terdesentralisasi (DeFi)
- Imbalan staking
Beberapa juga mencantumkan Samsung Electronics, SK Hynix, dan Hyundai Motor sebagai kontrak yang dapat diperdagangkan. Leverage pada kontrak-kontrak tersebut bisa mencapai puluhan kali. Transfer stablecoin adalah cara termurah untuk masuk.
Rasa lapar yang sama muncul di pasar yang terregulasi. Orang Korea memasukkan dana bersih sebesar $1,28 miliar ke dalam dana perdagangan ekuitas berisiko luar negeri (ETF) pada Juni. Jumlah itu lebih dari tiga kali lipat total bulan Mei.
Seoul sempat mencoba bersaing. Korea melistkan ETF leverage saham tunggal pertamanya pada 27 Mei. Kurang dari sebulan kemudian, Gubernur FSS Lee Chan-jin secara mengecam produk tersebut.
Perbaikan yang lebih besar sedang dalam perjalanan. Empat lembaga menerbitkan rencana pada 19 Juli untuk melegalkan stablecoin yang didukung won. Undang-undang terpisah akan memperlakukan crypto sebagai kekayaan nasional.
Pelepasan Leverage yang Berada di Balik Angka-angka
Kekhawatiran regulator terbukti beralasan. Empat belas ETF bersifat margin melacak Samsung dan SK Hynix. Aset mereka menyusut dari sekitar $10,7 miliar pada akhir Juni menjadi $6,3 miliar pada 13 Juli.
Pinjaman margin juga turun. Perusahaan pialang Korea memegang sekitar $21,8 miliar pada 30 Juli, turun sekitar $4,4 miliar sejak 24 Juni.
The Kobeissi Letter mengatakan bahwa $67 miliar telah mengalir keluar dari akun margin di seluruh Korea, Tiongkok, dan Taiwan. BeInCrypto tidak dapat mengonfirmasi total tersebut.
KOSPI turun 22,19% pada Juli, bulan terburuknya sejak 1997. Kemudian melonjak 17,91% pada 31 Juli, rekor peningkatan harian tunggal.
Ekonom Steve Hanke menyalahkan kelelahan global terhadap hiruk-pikuk AI. Pemulihan itu, yang dipimpin oleh kenaikan 29,95% di SK Hynix, bertentangan dengan gagasan tersebut. Asia’s unwinding AI trade juga berbalik tajam di Tokyo.
Angka-angka stablecoin menggambarkan cerita yang lebih stabil. Uang Korea tidak bersembunyi. Itu sedang berpindah, sebagaimana yang terjadi ketika investor Korea mencairkan dana akhir tahun lalu.
Lee duduk di komite keuangan Majelis Nasional untuk Partai Kekuatan Rakyat. Ia ingin pemerintah bertindak.
“Seiring pergerakan ‘coin’ dari domestik ke luar negeri, dana mengalir ke luar negeri, dan investor menjadi tak berdaya terhadap derivatif berisiko tinggi di bursa asing,” lapor media lokal reported, mengutip Lee.
Seoul dapat menutup pintu keluar atau memperluas menu di rumah. Pilihan itu menentukan seperti apa bulan 19.