Penulis：ChandlerZ，Foresight News
Misi posisi ini adalah mencapai pertumbuhan lompatan / terobosan, bukan mendorong pertumbuhan alami atau pertumbuhan marjinal.
Dalam deskripsi lowongan untuk posisi Head of Stablecoins yang diposting oleh Solana Foundation pada 3 Agustus di platform rekrutmen Ashby, tertulis kalimat seperti ini. Yayasan tersebut adalah lembaga nirlaba yang terdaftar di Zug, Swiss, dengan tanggung jawab resmi mendorong adopsi, desentralisasi, dan keamanan jaringan Solana, dan biasanya tidak menggunakan nada seperti tim penjualan dalam pengumuman rekrutmen.
Empat posisi senior lainnya yang dirilis dalam gelombang yang sama meliputi Head of AI Ecosystem, Head of Institutional Growth for Greater China, Head of Institutional Growth for Japan, dan Head of DeFi Growth, semuanya berada di bawah tim pertumbuhan yang bertanggung jawab untuk berkoordinasi dengan perusahaan, lembaga keuangan, dan pihak regulator.
Dalam detail posisi masing-masing, posisi di Jepang mensyaratkan kandidat fasih berbahasa Jepang dan mampu membangun hubungan langsung dengan para eksekutif bank super, pihak regulator, dan perusahaan pembayaran besar; posisi di Greater China memiliki judul yang membatasi wilayah, tetapi teks utamanya mencakup seluruh Asia Pasifik—Jepang, Tiongkok, dan Singapura—dengan persyaratan pengalaman 7 hingga 12 tahun dan jaringan eksekutif tingkat atas yang sudah ada. Posisi stablecoin mengharapkan kandidat telah memiliki hubungan dengan penerbit utama, pihak penitipan, dan market maker, serta mampu merancang ketentuan bisnis dan insentif likuiditas.
Lima posisi, mencakup empat arah: stablecoin, AI, institusi Asia, dan DeFi, tetapi tidak ada satu pun yang terkait dengan Meme. Padahal, Meme justru menjadi faktor yang mendukung aktivitas di rantai Solana selama dua tahun terakhir. Rekrutmen kali ini menandai pergeseran strategis menuju AI, stablecoin, dan pasar institusi Asia. Untuk mengetahui apa yang sebenarnya membuat suatu organisasi cemas, melihat peta jalan jauh kurang efektif daripada melihat lowongan pekerjaannya.
Maka masalahnya menjadi: Apa yang membuat yayasan cemas?
Buku besar peringkat keempat dalam pendapatan seluruh rantai
Menurut laporan pemegang token Solana Q2 2026 yang dirilis oleh Blockworks, nilai ekonomi nyata rantai tersebut pada Q2 mencapai $51 juta, turun 43% secara bulanan, dengan rincian $18,6 juta pada April, $18,1 juta pada Mei, dan $14,3 juta pada Juni, menunjukkan tren penurunan bulan ke bulan. Pendapatan lapisan aplikasi sebesar $228,4 juta, turun 31% secara bulanan, menjadi kuartal terendah sejak Q1 2024.
Yang lebih buruk daripada penurunan persentase adalah peringkat, berdasarkan pendapatan kuartalan per rantai tunggal, Solana berada di posisi keempat dengan pangsa 12%, di belakang Hyperliquid dengan $141,4 juta (33%), TRON dengan $89,8 juta (21%), dan Ethereum dengan $63,3 juta (15%). Sebagai perbandingan, pangsa Solana pada kuartal pertama masih 18%.
Masalah struktur pendapatan sama seriusnya dengan masalah total pendapatan; aplikasi dengan pendapatan teratas pada kuartal kedua adalah platform penerbitan Meme, Pump.fun, dengan pendapatan 90,1 juta dolar AS, menyumbang 39% dari seluruh pendapatan aplikasi. Namun, laporan tersebut juga menunjukkan bahwa pangsa pendapatan Pump.fun mencapai rekor tertinggi justru karena bagian lain pasar menyusut lebih cepat. Total pendapatan kategori launchpad adalah 63,9 juta dolar AS, dengan Pump.fun saja menyumbang 97%.
Pada 18 Juli, pendapatan jaringan Solana dalam satu hari melebihi semua blockchain lainnya, kembali ke peringkat pertama di DeFiLlama, menurut SolanaFloor ini adalah pertama kalinya dalam lima bulan terakhir. Di daftar biaya hari itu, Pump.fun memimpin dengan pendapatan $2,04 juta, lebih dari dua kali lipat dibandingkan pendapatan harian sekitar $800.000 pada titik terendah Juni, sementara biaya transaksi lapisan dasar Solana hanya $568.000.
Pada tahap ini, ceritanya tampak seperti versi lama: Meme surut, blockchain publik kehilangan darah, dan yayasan merekrut orang untuk mencari pertumbuhan baru.
Permintaan baru telah muncul
Pada kuartal yang sama, volume transaksi aset tertokenisasi Solana mencapai rekor historis sebesar USD 5,8 miliar, meningkat 114% secara kuartalan, dengan saham tertokenisasi mencapai USD 4,8 miliar, lebih dari empat kali lipat dari USD 1,1 miliar pada kuartal pertama. Pertumbuhan terkonsentrasi di akhir kuartal, dengan USD 670 juta pada bulan April, USD 871 juta pada bulan Mei, dan USD 3,3 miliar hanya pada bulan Juni; peluncuran SpaceX pada 12 Juni menjadi pemicu langsung, dengan tokenisasi SPCX yang dikeluarkan melalui Sunrise dan didistribusikan oleh Backpack menyumbang sekitar USD 770 juta dalam satu bulan. Sekitar 97% dari seluruh transaksi saham tertokenisasi di seluruh rantai terjadi di Solana.
Volume DEX lintasan penuh pada Juni rebound 26%, Blockworks secara khusus menunjukkan bahwa pendorong rebound ini adalah aset tertokenisasi, bukan Meme.
Di sisi institusional, dari 29 bank sistemik global, telah ada 7 bank yang meluncurkan bisnis terkait Solana: JPMorgan melakukan tokenisasi dan penyelesaian DVP, Bank of New York Mellon melakukan penitipan SOL dan pencetakan-pembakaran USDC, Morgan Stanley melakukan penitipan, perdagangan spot, dan pinjaman, Société Générale meluncurkan stablecoin, dan State Street melakukan dana pasar uang. Pada kuartal kedua, arus masuk bersih ETP spot SOL mencapai USD 120 juta, sementara pada periode yang sama, ETP spot Bitcoin mengalami arus keluar bersih USD 3,7 miliar dan Ethereum USD 500 juta. Dalam kondisi pasar yang secara umum melemah, Solana justru menarik dana secara逆势, ini adalah bukti nyata bahwa permintaan benar-benar ada.
Tetapi volume perdagangan meningkat, struktur pengguna membaik, institusi mulai masuk, namun pendapatan turun 43%. Alasannya tersembunyi dalam peringkat pendapatan: lima aplikasi dengan pendapatan teratas pada kuartal kedua adalah Pump.fun (90,1 juta dolar AS), Collector Crypt (32,2 juta dolar AS), Pacifica (20 juta dolar AS), Jupiter (15,3 juta dolar AS), dan dompet Phantom (11,9 juta dolar AS). Saham yang ditokenisasi dengan volume perdagangan 48 miliar dolar AS tidak memiliki satu aplikasi pun yang masuk lima besar.
Artinya, transformasi Solana sudah terlihat dalam volume perdagangan, tetapi belum menonjol dalam laporan pendapatan. Saham tertokenisasi diterima oleh AMM swasta yang dioperasikan oleh market maker profesional, tempat-tempat ini menyumbang sekitar setengah dari volume aset tertokenisasi, dan mereka mengandalkan spread, dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada prioritas fee dan tip dalam perdagangan Meme.
Lima posisi mengisi celah yang sama
Dengan melihat kembali iklan lowongan kerja melalui kontradiksi ini, logika lima posisi tersebut menjadi lengkap, karena semuanya mencari bentuk yang dapat dipungut biaya untuk kebutuhan non-spekulatif.
Stablecoin adalah yang pertama kali bergerak, karena merupakan lapisan dana untuk semua aktivitas keuangan di blockchain, sekaligus bagian yang paling lama terhenti di Solana. Pada akhir kuartal kedua, pasokan stablecoin di blockchain Solana mencapai $16,3 miliar, hanya meningkat 2% secara kuartalan, dan hampir stagnan di tengah penurunan aktivitas yang berlanjut selama empat kuartal berturut-turut. Volume transfer mencapai $1,5 triliun, turun 29% secara kuartalan.
Di data terpisah链 dari DefiLlama pada periode yang sama, Ethereum membawa sekitar $154 miliar, TRON sekitar $90 miliar, dan Solana tertinggal satu orde besar. Kalimat keras “pertumbuhan lompatan” ini secara langsung menargetkan angka yang tertinggal dan tidak bertumbuh ini. Di kuartal di mana saldo pinjaman secara umum menurun, pasar stablecoin berpendapatan adalah satu-satunya sumber dana baru yang jelas. Pemimpin pertumbuhan DeFi menerima bagian bawah garis ini: uang yang diam di dompet tidak menghasilkan pendapatan apa pun, hanya ketika mengalir ke pinjaman, perdagangan, atau market making mulai dikenakan biaya.
Dua posisi institusi Asia berkaitan dengan sumber volume; tujuh bank sistemik hanya membuka celah, namun untuk memperluas celah tersebut menjadi saluran memerlukan seseorang yang secara konsisten berada di Tokyo dan Hong Kong untuk bernegosiasi dengan regulator dan manajemen bank. Teknologi juga sudah siap; pembaruan lapisan konsensus, rencana Alpenglow, akan diluncurkan bersamaan dengan Agave v4.2 sekitar Agustus, mengurangi waktu konfirmasi transaksi menjadi 150 milidetik—peningkatan sekitar seratus kali lipat dari kondisi saat ini. Settlement dalam milidetik adalah hal yang bisa dibawa ke meja negosiasi, dan pembukaan dua posisi ini pada titik waktu ini kemungkinan bukan kebetulan.
Pemimpin ekosistem AI tampaknya paling seperti memanfaatkan tren, tetapi sebenarnya merupakan posisi paling dekat dengan pendapatan di antara posisi-posisi ini. Google Cloud dan Solana Foundation secara bersama-sama meluncurkan Pay.sh pada kuartal kedua, sebuah saluran pembayaran stablecoin berbasis penggunaan yang ditujukan untuk agen AI, sementara Amazon Web Services juga meluncurkan sistem stablecoin untuk penagihan berdasarkan lalu lintas AI. Blockworks menyebut arah ini sebagai "perbatasan terbaru terbesar" dalam bisnis pembayaran kuartal tersebut.
Sampai waktu penerbitan, Solana Foundation belum merilis pernyataan publik mengenai strategi keseluruhan di balik rekrutmen ini, di mana posisi ekosistem AI telah menunjukkan penutupan penerimaan aplikasi di beberapa situs agregator lowongan, dengan status aktual sesuai halaman lowongan resmi foundation.
Ringkasan
Blockworks di akhir laporan membagi Solana menjadi dua bagian, pendapatan yang terikat pada kecepatan spekulasi sedang direvisi, sementara permintaan yang terikat pada penyelesaian sedang tumbuh dalam lingkungan yang sama.
Laporan kuartal ketiga adalah nilai pertama yang harus diperhatikan, dan angka yang harus diawasi hanyalah apakah pangsa pendapatan aplikasi sebesar 39% dari Pump.fun turun atau tidak. Di antara tiga jalur—saham tertokenisasi, pembayaran stablecoin, dan pembayaran agen AI—akan munculkah proyek pertama yang namanya muncul di lima besar daftar pendapatan.
Sebelum itu, "pertumbuhan lompatan" hanyalah sebuah kalimat yang tertulis di halaman rekrutmen.